Podsumowanie tygodnia na rynkach (2025-04-11) – cła, obligacje i szaleństwo na akcjach

To był tydzień jak z filmu Hitchcocka: zaczęło się od trzęsienia ziemi, a potem napięcie rosło. Ubiegły tydzień zakończył się wyprzedażą na rynkach spowodowaną ogłoszeniem przez Donalda Trumpa listy krajów i przypisanych do nich stawek ceł, które od 9 kwietnia miały objąć towary sprowadzane do USA. W poniedziałek więc azjatyckie i europejskie parkiety zalały się czerwienią.

Za oceanem spadki były mniejsze, ponieważ w ciągu dnia nastąpiło odbicie spowodowane informacją o rozważanym przez amerykańską administrację zawieszeniem ceł na 90 dni dla wszystkich krajów poza Chinami. Biały Dom zamieścił dementi tego, jak go nazwał, fake newsa, komentatorzy zgodnie zwrócili uwagę na fakt, że Wall Street szukała pretekstu do odbicia.

I dostała go w środę. Po kilkunastu godzinach obowiązywania nowych ceł zostały one zawieszone na 90 dni, zgodnie z "fake newsem" sprzed dwóch dni, a rynki akcji w Nowym Jorku wystrzeliły w górę. Nasdaq zakończył sesję na ponad 12-procentowym plusie, S&P 500 wzrósł o przeszło 9%, co było najlepszym jednodniowym wynikiem od 2008 roku.

W Warszawie notowania na GPW zostały na godzinę zawieszone.

Reklama

Zmienność nie ominęła rynku obligacji. O ile w poprzednim tygodniu amerykańskie 10-latki zyskiwały, czyli drożały, wytracając rentowności, to od poniedziałku zaczęły poruszać się w przeciwną stronę, i to gwałtownie. W ciągu dwóch dni rentowności skoczyły z 3,9% do niemal 4,5%. Zdaniem Magdaleny Polan z PGIM Fixed Income czy Rafała Bogusławskiego, głównego stratega Analiz.pl i KupFundusz.pl to właśnie ten skok rentowności spowodował zmianę stanowiska Białego Domu i zawieszenie ceł dla wszystkich poza Chinami. Tu z kolei nastąpiła wymiana ciosów. W piątek wynik wyglądał następująco: 145% (cła USA na Chiny) do 125% (cła Chin na USA).

Nie brak też głosów, że działania Donalda Trumpa nosiły znamiona manipulacji rynkami. Demokraci zapowiedzieli przeprowadzenie śledztwa w tej sprawie.

O wszystkich tych wydarzeniach oraz ich konsekwencjach na bieżąco pisaliśmy na Analizach.pl i omawialiśmy je w Analizach LIVE:

• Analizy Live: Panika i co dalej? Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz,

• Rynki znów zalały się czerwienią,

• Trump macha szabelką, obligacje "bezpieczną przystanią". Fundusze dłużne zyskują,

• GPW zawiesza notowania na wszystkich rynkach z powodu bezpieczeństwa obrotu,

• Blog Rafała Bogusławskiego: Krach na życzenie,

• Nowa wojna celna uderzy w światowy handel. Recesja coraz bardziej realna,

• Wojna celna na krótki czas obniży w Polsce inflację,

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

• "Shortujący" zarobili 159 mld USD na spadkach. Największe zyski od 2022 roku,

• Spektakularne odbicie na Wall Street bez prawdziwego przekonania inwestorów,

• Niezłomny optymizm inwestorów detalicznych w USA został nagrodzony,

• Analizy Live: Bitwa o handel. Magdalena Polan i Robert Stanilewicz,

• Analizy Live: Sztorm trwa. Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz,

• Analizy Live: Szalony tydzień na rynkach. Tomasz Korab i Robert Stanilewicz.

Z branży

• Relacja z rozdania nagród Alfy 2024 przyznawanych najlepszym funduszom inwestycyjnym w Polsce co roku przez Analizy Online. Tytuł zdobywają te, które wyróżniły się najlepszą relacją zysku do ryzyka. Nie chodzi wyłącznie o stopę zwrotu, ale i o styl, w jakim została ona osiągnięta. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych z największą liczbą efektywnych funduszy otrzymuje tytuł „najlepszego TFI”. Alfę otrzymało także najlepsze PPK, wybrane według wewnętrznej stopy zwrotu inwestora inwestującego regularnie (wartość hipotetycznego konta).

• Rada IZFiA ma trzech nowych członków. Ósmego kwietnia 2025 Walne Zgromadzenie Członków Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami dokonało zmian w składzie Rady IZFiA, związanych z coroczną zmianą składu Rady.

• Banco Santander rozważa sprzedaż większościowego pakietu w Polsce. Banco Santander, największy bank w Hiszpanii, rozpoczął przegląd strategicznych opcji dotyczących swojej 62-proc. kontroli nad Santander Bank Polska – donosi agencja Bloomberg. W grę wchodzi zarówno sprzedaż całości, jak i części udziałów.

• 6. Edycja Warsaw Passive Investment Conference. Zapraszamy na 6. Edycję Warsaw Passive Investment Conference – konferencję dla wszystkich, którzy interesują się wykorzystaniem funduszy ETF w swoich portfelach. Analizy.pl są patronem konferencji.

• Quercus będzie mieć nowego członka w zarządzie? Paweł Karczewski został zgłoszony jako kandydat do objęcia stanowiska w zarządzie Quercus TFI. Decyzja o jego powołaniu ma zostać podjęta podczas Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zaplanowanego na 17 kwietnia 2025 r.

• Rekordowy kwartał w BETA ETF. W pierwszym kwartale br. BETA ETF ustanowiło nowe, historyczne rekordy zarówno pod względem obrotów, liczby transakcji, jak i napływu nowych aktywów. 

• "Quercus TFI bardziej odporny na zawirowania na rynkach akcji". BM Pekao podtrzymuje rekomendację "kupuj" dla akcji Quercus TFI, wskazując na odporność spółki na rynkowe turbulencje i silny wzrost aktywów pod zarządzaniem. Cena docelowa została zwiększona do 11,3 zł, co przy obecnym kursie 9,8 zł daje potencjał wzrostu na poziomie 15%.

Ciąg dalszy realcji z 7. Forum Inwestycji Osobistych: 

• Tradycyjne fundusze kontra ETF-y. Kto wygrywa na polskim rynku? Na 7. Forum Inwestycji Osobistych sprawdzaliśmy, czy fundusze tradycyjne wygrywają w rywalizacji z ETF-ami.

• Jak panować nad strachem? Psychologia inwestora a zyski. Jak nie dać się ponieść emocjom i nie podejmować pochopnych decyzji? Rozmawialiśmy o tym podczas 7. Forum Inwestycji Osobistych. W panelu udział wzięli Katarzyna Sekścińska, psycholożka i ekonomistka katedrze Psychologii Biznesu i Aplikacji Społecznych Wydziały Psychologii Uniwersytetu Warszawskiego i Emil Łobodziński, doradca inwestycyjny BM PKO BP, a rozmowę moderował Robert Stanilewicz z Analiz Online.

• Czy inwestowanie bez ryzyka to już przeszłość? Czy nowy globalny ład, zapoczątkowany przez pandemię i wciąż ewoluujący, oznacza definitywny koniec zarabiania „bezpiecznymi” metodami? Na te i inne kluczowe pytania próbował znaleźć odpowiedzi Dominik Bekkewold z Fidelity International podczas rozmowy z Michałem Duńcem, prezesem Analiz Online.

• Jak inwestować na emeryturę i nie dać się emocjom? Samodzielne odkładanie na emeryturę to już nie wybór, lecz konieczność. Ale jak sprawić, by nasz plan rzeczywiście przyniósł oczekiwane efekty? Czy najważniejsze jest wyczucie odpowiedniego momentu na inwestycję, czy może liczy się coś zupełnie innego? Z tymi pytaniami mierzy się Zbigniew Wójtowicz, prezes Investors TFI.

Ponadto na Analizach.pl

• Ranking PPK (marzec 2025). Po raz kolejny niemal wszystkie grupy funduszy zdefiniowanej daty przyniosły zyski. I po raz kolejny lepiej wyszły na tym młodsze roczniki, choć marcowe różnice nie były duże.

• Prosto w fundusz #91: QUERCUS Obligacji Skarbowych. Prawie 4% od początku roku (na 7.04) i z nadzieją na dalsze zyski na spadających stopach procentowych. Robert Stanilewicz rozmawia z Mariuszem Zarodem, zarządzającym w Quercus TFI.

• Ranking kont oszczędnościowych (kwiecień 2025). Najwyżej oprocentowany rachunek oszczędnościowy w kwietniu oferuje, pod pewnymi warunkami, 9% w skali roku. Znajdziemy też kilka propozycji ze stawką 7-8-procentową. Są one niemal wyłącznie skierowane do nowych klientów. Wyjątek od tej reguły w czołówce zestawienia stanowią konto dla niepełnoletnich i nowość od BNP Paribas.

• Aktywa PPK (marzec 2025) – wzrost o ponad miliard złotych. Marzec był trzecim z rzędu miesiącem, w którym wartość aktywów zgromadzonych w PPK wzrosła o ponad 1 mld zł. Tym razem większy wpływ na przyrost środków miały wpłaty niż wyniki wypracowane przez fundusze.

• Jak wykorzystać spadki na swoją korzyść? Opracuj długoterminowy plan inwestycyjny i trzymaj się go konsekwentnie, niezależnie od emocji.

• Inflacja CPI w USA niżej od oczekiwań. Inflacja CPI w USA w marcu wyniosła 2,4% r/r oraz -0,1% m/m. Odczyty okazały się niższe od rynkowych prognoz, które zakładały wzrost na poziomie 2,6% r/r oraz 0,1% m/m.

• Obligacje.pl: MF sprzedało 5,5 mld zł obligacji oszczędnościowych w marcu. Według wstępnych obliczeń serwisu Obligacje.pl na podstawie danych KDPW inwestorzy indywidualni kupili w marcu papiery oszczędnościowe warte niecałe 5,5 mld zł wobec 5,6 mld zł miesiąc wcześniej oraz 6,3 mld zł w styczniu. To lepszy wynik od tego sprzed roku (5,2 mld zł).

• PKO BP z lokatą na pięć lat. To trzecia taka oferta na rynku. Największy polski bank PKO BP zdecydował się na wprowadzenie do oferty lokaty terminowej na pięć lat. Do tej pory proponował depozyty na okres maksymalnie roku, z przewagą lokat trzymiesięcznych. To trzecia tak długoterminowa lokata na rynku i oprocentowana wyższą stawką niż u konkurencji.

• W Pekao 7% na Kontach Oszczędnościowych i 5% na Skarbonce. W ramach promocyjnej oferty można uzyskać oprocentowanie 7% w skali roku na nowo otwartych Kontach Oszczędnościowych oraz Kontach Oszczędnościowych Premium, a także 5% w skali roku na pierwszej otwieranej Skarbonce.

Zachęcamy do czytania, oglądania i inwestowania 

(bez rekomendacji).

Miłego weekendu!