Podsumowanie tygodnia na rynkach (2024-10-04) – inflacja, RPP i ETF-y na Analizach.pl

Na przełomie września i października rynki żyły wciąż ogłoszonym już w ubiegłym tygodniu pakietem stumulacyjnym chińskiego rządu i banku centralnego dla gospodarki, jednocześnie z uwagą obserwując eskalację konfliktu między Izraelem i Iranem na Bliskim Wschodzie. W Stanach zagrożeniem przez moment wydawał się strajk dokerów ze Wschodniego Wybrzeża i Zatoki Meksykańskiej, ale po trzech dniach został zawieszony aż do stycznia.

Reklama

W piątek poznaliśmy za to dane z amerykańskiego rynku pracy. Okazały się znakomite: stopa bezrobocia spadła do 4,1% z 4,2% w październiku (oczekiwano 4,2%), a liczba nowych miejsc pracy wobec oczekiwanych 140 tys. wyniosła 245 tys. Wprawdzie dokonywane w przeszłości rewizje wsteczne dotyczące tej wartości były na tyle duże, że część ekonomistów powątpiewa w wiarygodność wstępnych odczytów, nie przeszkodziło to jednak kontraktom na amerykańskie indeksy w marszu na północ. W górę wystrzelił też indeks dolara, który i tak ma za sobą wzrostowy tydzień ze względu na napiętą sytuację na Bliskim Wschodzie.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Inflacja i stopy

Na polskim rynku na plan pierwszy wybiły się flashowy odczyt inflacji za wrzesień podany przez Główny Urząd Statystyczny oraz posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej wraz z opublikowanym po nim komunikatem oraz konferencją prezesa NBP prof. Adama Glapińskiego.

Inflacja w Polsce we wrześniu 2024 r. przyspieszyła do 4,9% r/r z 4,3% r/r odnotowanych w sierpniu, wynika z tzw. szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego. To odczyt zbliżony do oczekiwań, które wyniosły 4,8%.

Nic zatem dziwnego, że Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła w środę stóp procentowych, zgodnie z oczekiwaniami. Referencyjna wynosi nadal 5,75% i utrzymuje się na tym poziomie już rok. Według przewodniczącego RPP i prezesa NBP prof. Adama Glapińskiego inflacja trwale powróci w okolice celu inflacyjnego dopiero w 2026 roku, a pierwsze obniżki stóp procentowych możliwe są nie wcześniej niż po I kwartale 2025 roku.

W strefie euro inflacja natomiast spadła do 1,8% z 2,2% w sierpniu w ujęciu rocznym, co zwiększa prawdopodobieństwo obniżki na najbliższym posiedzeniu EBC. Tempo wzrostu cen w Eurolandzie utrzymuje się poniżej 3% już od roku. Wrześniowy odczyt jest najniższy od kwietnia 2021 roku.

Pozostałe dane makro

Według najnowszych wyników badań PMI przeprowadzonych przez S&P Global tempo, w jakim pogarszały się warunki gospodarcze w polskim sektorze wytwórczym we wrześniu, zwolniło. Sektor skurczył się rekordowy dwudziesty dziewiąty miesiąc z rzędu, lecz tylko w jednym miesiącu w tym okresie tempo tego spadku było wolniejsze.

Mediana wynagrodzeń w gospodarce narodowej w kwietniu 2024 r. wyniosła 6500,00 zł, jak podał Główny Urząd Statystyczny. Oznacza to, że połowie zatrudnionych zostało wypłacone wynagrodzenie nie wyższe niż ta kwota, a druga połowa otrzymała wynagrodzenie nie niższe. Był to poziom o 21,9% niższy od przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia brutto.

Wieści z rynku

• PKO BP zrobił audyty i zawiadomi prokuraturę. Wyniki przeprowadzonych audytów posłużą za podstawę do złożenia 5 zawiadomień o podejrzeniu popełnienia przestępstwa – poinformował największy polski bank w komunikacie. Efektem audytów były wnioski o nieudzielenie absolutoriów za 2023 rok dla byłych członków władz PKO BP oraz spółek zależnych: PKO TFI i PKO BP Finat.

• Rada Nadzorcza Pekao TFI ogłosiła konkurs na prezesa i wiceprezesów Pekao TFI. Dotychczasowy prezes Łukasz Kędzior został odwołany.

• Finax, jedyny na świecie dostawca "europejskiej emerytury" (OIPE), wprowadził do oferty "Złoty portfel", a w nim cztery strategie modelowe (w tym legendarna 60/40) oparte na funduszach BETA ETF. Projekt powstał przy wsparciu GPW.

• Do zespołu inwestycyjnego Quercus TFI dołącza Marek Straszak. Ostatnio był związany z Esaliens TFI. Marek Straszak posiada długoletnie doświadczenie w analizie fundamentalnej spółek i w zarządzaniu funduszami i portfelami akcyjnymi. Ponadto z sukcesami prowadził portfele multi-asset oraz fundusze surowcowe. 

• Maciej Kik awansował na stanowisko dyrektora Departamentu Zarządzania Instrumentami Udziałowymi w Generali Investments TFI, zastępując na tym stanowisku Roberta Burdacha, który awansował w ramach Grupy Generali.

• Goldman Sachs TFI podniosło roczną opłatę stałą za zarządzanie Goldman Sachs Konserwatywny. Od 1 października 2024 roku wynosi ona 0,60%, w porównaniu do 0,50% dotychczas.

• Po uzyskaniu zgód Komisji Nadzoru Finansowego i wpisie do Krajowego Rejestru Sądowego nastąpiło prawne połączenie spółek ubezpieczeniowych i zmiana nazwy na Vienna Life. Tym samym firma staje się jednym z największych graczy na rynku ubezpieczeń na życie z łączną składką regularną 2 mld złotych (dane za 2023 rok).

• Zmiany w White Berg TFI. Z dniem 1 października 2024 r. Rada Nadzorcza White Berg TFI powierzyła Konradowi Orłowskiemu (dotychczasowemu członkowi zarządu) funkcję wiceprezesa zarządu White Berg TFI oraz powołała Annę Klimas do pełnienia funkcji wiceprezesa zarządu spółki. Natomiast Komisja Finansowego, która nałożyła karę pieniężną na White Berg TFI za opóźnienia w dostarczaniu sprawozdań finansowych zarządzanych funduszy inwestycyjnych, obniżyła jej wysokość dzięki zawartemu układowi.

• Wartość aktywów pod zarządzaniem Quercus TFI na koniec września 2024 r. wyniosła 6 001,5 mln zł. To o oznacza wzrost o 36% od początku roku. Saldo nabyć we wrześniu wyniosło +33 mln zł.

• Komisja Nadzoru Finansowego cofnęła zezwolenie na świadczenie usług płatniczych przez Conotoxia, właściciela cinkciarz.pl. Kantor nie może już przyjmować wpłat od klientów, a do końca roku musi rozwiązać wszystkie umowy z partnerami.

Raporty Analiz.pl

• Wyniki funduszy inwestycyjnych: Wrzesień należał do funduszy akcji azjatyckich, które w ujęciu średnim zarobiły w miesiąc niemal 12%. To efekt pozytywnego odbioru pakietu stymulacyjnego w Chinach oraz działań władz, mających na celu wsparcie gospodarki Państwa Środka. Na drugim biegunie wylądowały fundusze akcji polskich, które znalazły się średnio 2% pod kreską.

• Ranking kont oszczędnościowych. Najlepsze konta oszczędnościowe u progu października oferują nam 7-8% w skali roku. Wybór jest jednak coraz mniejszy: w ciągu miesiąca z czołówki zestawienia zniknęły trzy produkty.

• Ranking lokat. Najlepsze lokaty u progu października, tradycyjnego miesiąca oszczędzania, zyskały nowego lidera i wicelidera zestawienia. Po 16 miesiącach znów pojawiła się lokata z dwucyfrową stawką. Na tle konkurencji wydaje się ona imponująca, ma jednak swoje ograniczenia. Wśród produktów bez dodatkowych warunków wybór pozostaje bez zmian.

• Prognozy PKB i inflacji dla Polski (wrzesień 2024). Opublikowane we wrześniu przez międzynarodowe instytucje i banki prognozy wzrostu gospodarczego i inflacji dla Polski wskazują na wzrost PKB lekko powyżej 3,0% w br. i jego przyspieszenie w 2025 r. Inflacja nie zejdzie poniżej 3,50%, a w przyszłym roku również przyspieszy.

• Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (wrzesień 2024). We wrześniu, który statystycznie jest najsłabszym miesiącem na światowych giełdach, największe indeksy poradziły sobie zupełnie nieźle. Mocne odbicie nastąpiło w Chinach. Warszawskie indeksy zakończyły miesiąc niewielkimi spadkami, co odbiło się na wynikach funduszy emerytalnych.

• Liga Ekspertów: chiński "dopalacz" wreszcie zadziałał. W portfelach kilku uczestników Ligii Ekspertów znajdziemy fundusze z ekspozycją na chiński rynek. We wrześniu ten "dopalacz" wreszcie zadziałał.

• Ranking PPK (wrzesień 2024). Wrzesień okazał się, wbrew swojej złej sławie, zupełnie udanym miesiącem dla globalnych rynków akcji. GPW jednak okazała się wyjątkiem i warszawskie indeksy na przełomie lata i jesieni przyniosły straty. Odbiło się to na wynikach funduszy zdefiniowanej daty PPK.

• KNF: będą dodatkowe konsultacje ws. reformy wskaźników alternatywnych dla WIBOR. Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych (NGR) uruchomił dodatkową rundę konsultacji publicznych w ramach przeglądu i weryfikacji wskaźników alternatywnych dla WIBOR – poinformowała w piątek Komisja Nadzoru Finansowego. W dalszym toku konsultacji nie będą uwzględnione wskaźniki WIRON, WIRON+ ani WRR.

Tylko na Analizy.pl

12. Fund Forum już za progiem!

Już we wtorek 8 października odbędzie się Fund Forum. Będzie to już 12. edycja tego największego w Polsce spotkania branży inwestycyjnej. Podczas siedmiu i pół godziny prelekcji, debat i spotkań w kuluarach będziemy rozmawiać o perspektywach dla akcji i obligacji oraz mocnych stronach funduszy inwestycyjnych.

O tym, ile jeszcze potrwa ta obecna, porozmawiamy z Sebastianem Buczkiem, prezesem Quercus TFI oraz nowo mianowanym członkiem Rady Emitentów GPW. A skoro tak, to nie zabraknie też pytań o przyszłość rynku kapitałowego w Polsce i kierunek jego rozwoju.

Gdzie jest dywersyfikacja? – Pieniądze szerokim strumieniem płyną do TFI, ale niemal wyłącznie trafiają do funduszy dłużnych. Marlena Janota, członkini zarządu Santander TFI wyjaśni, co stoi za takim trendem i dlaczego klienci banków wydają się niechętni do większej dywersyfikacji swoich inwestycji.

Ruszamy z ETF-ami na Analizy.pl

Już w połowie października 2024 roku w serwisie analizy.pl uruchomimy nową sekcję poświęconą ETF-om. Użytkownicy będą mogli porównywać wszystkie ETF-y dostępne u polskich brokerów z tradycyjnymi funduszami oferowanymi w Polsce, a nawet z PPK. Wypatrujcie!!

Nasze live'y (i nie tylko)

• Dokąd lecą ropa, dolar, złoto? Dolar się umocnił, złoto urosło, a ropa spadała, ale już przestała. Jak takie zachowanie rynków współgra z wydarzeniami na Bliskim Wschodzie?

• Oni mają strajk. Strajk dokerów na Wschodnim Wybrzeżu i w Zatoce Meksykańskiej. Na razie dla amerykańskiego rynku akcji dużo większe znaczenie będą miały piątkowe dane z rynku pracy. O tym m.in. opowiedział w czwartek Rafał Bogusławski.

• Prosto w fundusz #82: QUERCUS Obligacji Skarbowych. Na kanale KupFundusz Live kolejny odcinek przybliżający konkretne fundusze.

• Blog Rafała Bogusławskiego. Jak USA wyhodowały „chińskiego smoka”? Potęga Chin nie urosła z dnia na dzień. Cała seria działań i zaniechań krajów Zachodu doprowadziły do tego, że Chiny rozwinęły się gospodarczo i technologicznie, a równocześnie nie stały się krajem demokratycznym. Równocześnie rozmiary tego kraju sprawiły, że stały się konkurentem USA do hegemonii nad światem.

Zachęcamy do czytania, oglądania, słuchania (w formie podcastów) oraz życzymy miłego weekendu!