Przegląd prasy (2025-10-20)

Wąska hossa na średniakach

Analiza polskiego rynku akcji, skupiająca się głównie na indeksie średnich spółek mWIG40 oraz mniejszych sWIG80, podkreślając, że tegoroczne wzrosty są napędzane przez wąskie grono spółek, a nie przez szeroką hossę. Eksperci, w tym Sobiesław Kozłowski i Michał Krajczewski, zauważają, że zaledwie pięć spółek ma kluczowy wpływ na wartość mWIG40, podobnie jak w przypadku amerykańskiego S&P 500, choć jednocześnie wskazują na możliwość poprawy fundamentów innych firm z tego indeksu. Zwracają uwagę, że czynniki makroekonomiczne, takie jak obniżki stóp procentowych i niska inflacja, mogą przyczynić się do ożywienia w gospodarce i lepszych wyników przedsiębiorstw. Analiza wskazuje również, że inwestorzy indywidualni coraz chętniej przenoszą kapitał do funduszy małych i średnich spółek, preferując je nad funduszami uniwersalnymi, pomimo problemów zarządzających funduszami z dorównaniem wynikom rynkowym. Choć w mWIG40 brakuje szerokiego optymizmu, w innych indeksach, jak WIG20, hossa jest bardziej zrównoważona, a sWIG80 niedawno bił historyczne rekordy.

Za: Parkiet (2025-10-20), Andrzej Pałasz, Wzrosty mWIG40 oparte na kilku spółkach. Jak długo jeszcze?

Reklama

Korekta na GPW

Artykuł analizuje korektę na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW), która nastąpiła po 36 miesiącach ciągłej hossy, wskazując na przewagę podaży w ostatnich sesjach. Wskazuje, że chociaż indeks szeroki WIG wzrósł o 128% w ciągu ostatnich trzech lat, to indeksy WIG20, mWIG40 i sWIG80, znajdują się obecnie w układach korekcyjnych. Główną przyczyną tej sytuacji są czynniki geopolityczne, w tym zaostrzenie napięć handlowych między USA a Chinami, zwłaszcza w kontekście chińskich restrykcji eksportowych na metale ziem rzadkich, co przełożyło się na spadki na giełdach światowych. Tekst szczegółowo opisuje wahania i pozycje techniczne głównych indeksów GPW oraz wymienia spółki, które radziły sobie najlepiej i najgorzej w tym okresie. Ponadto omawia reakcję innych aktywów finansowych, zauważając, że cena złota bije rekordy jako bezpieczna przystań, podczas gdy bitcoin stracił na wartości.

Za: Parkiet (2025-10-20), Piotr Zając, Trzecie urodziny rynku byka bez prezentu

Jak Chiny grają metalami ziem rzadkich

Wprowadzone przez Chiny restrykcje eksportowe na metale ziem rzadkich w październiku, choć początkowo nie wywołały zawirowań, szybko doprowadziły do groźby podwyżki ceł ze strony prezydenta USA Donalda Trumpa. Artykuł analizuje, czy chińskie ograniczenia są rzeczywistą próbą zduszenia technologicznego Zachodu, czy tylko elementem gry negocjacyjnej, przy czym część analityków sugeruje, że ich zakres jest węższy, niż pierwotnie sądzono, koncentrując się na uszczelnieniu istniejących kontroli. Mimo to eksperci ostrzegają, że nowe wymogi mogą spowodować znaczne opóźnienia w dostawach, szczególnie dla branż takich jak producenci półprzewodników i samochodów, co pogarsza sytuację dostaw strategicznych materiałów. Tekst podkreśla również dominację Chin w wydobyciu i przetwórstwie tych kluczowych surowców oraz historyczne wykorzystanie metali ziem rzadkich jako narzędzia nacisku politycznego, zwracając uwagę na opóźnioną reakcję Zachodu.

Za: Parkiet (2025-10-20), Hubert Kozieł, Świat znów boi się o dostęp do metali ziem rzadkich

Ile złota mieć w portfelu?

Analiza dotycząca optymalnej alokacji złota w portfelach inwestycyjnych. Tekst ten podkreśla, że opinie ekspertów znacząco różnią się od rzeczywistego zaangażowania zarządzających funduszami w ten kruszec. Przytacza on rekomendacje znanych inwestorów, takich jak Michael Wilson, Ray Dalio i Jeffrey Gundlach, którzy sugerują udziały złota w portfelu na poziomie od 15% do 25%, lub nawet 20% jako alternatywę dla obligacji w formule 60/20/20. Tomasz Hońdo z Quercus TFI, powołując się na własne analizy, argumentuje, że historyczne dane uzasadniają znacznie większy udział złota, sięgający nawet 30% w Portfelu Edukacyjnym, a w analizach minimalizujących zmienność portfela (kosztem stopy zwrotu) sugeruje nawet 50%. Mimo trwającej hossy tekst sugeruje, że długoterminowe rozważanie wyższych poziomów alokacji jest uzasadnione, choć ostrzega przed nagłym zwiększaniem udziału po spektakularnych wzrostach.

Za: Puls Biznesu (2025-10-20), Kamil Zatoński, Ile złota warto mieć w portfelu? Zaskakujące wnioski z analizy

Fundusze Santandera w Q Value

Santander TFI, będący jednym z największych zarządzających aktywami w Polsce, dodał do swojej pozabankowej sieci dystrybucyjnej Q Value, dołączając tym samym do istniejących już partnerów, takich jak Xelion i KupFundusz. Współpraca ta ma na celu dotarcie do szerszej grupy inwestorów, zwłaszcza w środowisku cyfrowym, co podkreśla prezes Santander TFI, Marcin Groniewski. Q Value, którego zespół zarządzający przejął spółkę w ramach wykupu menedżerskiego w drugim kwartale 2025 roku, zyskał dzięki temu możliwość poszerzenia swojej oferty inwestycyjnej o 16 subfunduszy Santander Prestiż SFIO. Ta zmiana dystrybucyjna jest częścią stopniowego odchodzenia od dystrybucji stricte bankowej, chociaż fundusze Santander TFI są nadal dystrybuowane głównie przez Santander Bank Polska oraz Credit Agricole Bank Polska.

Za: Puls Biznesu (2025-10-20), Kamil Kosiński, Fundusze Santandera dostępne w Q Value

Rosną aktywa F-Trust iWealth

F-Trust iWealth osiągnął 3 miliardy PLN aktywów pod administracją, uwzględniających fundusze inwestycyjne oraz usługi zarządzania majątkiem. Firma powstała w wyniku fuzji F-Trustu i iWealth Management latem 2024 roku, a operacyjne zakończenie integracji nastąpiło w maju 2025 roku. Prezes Jakub Strysik podkreśla, że aktywny rozwój jest widoczny w szybkim wzroście aktywów, które w ciągu ostatnich czterech miesięcy wzrosły o 600 milionów PLN. Choć planowany rebranding i zmiana nazwy handlowej zostały tymczasowo odłożone, F-Trust iWealth jest już przygotowana operacyjnie do obsługi nawet 10 miliardów PLN aktywów. W kontekście rynku firma ta jest porównywana do DI Xelion, który jako największy podmiot niebankowy zarządza 7,5 miliarda PLN.

Za: Puls Biznesu (2025-10-20), Kamil Kosiński, F-Trust iWealth ma 3 mld zł aktywów

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Trójka dla polskiego systemu emerytalnego

Przegląd systemu emerytalnego w Polsce na tle międzynarodowym. Według Mercer CFA Institute Global Pension Index, polski system zajął 36. miejsce na 52 systemy, uzyskując ocenę C, co plasuje go w grupie krajów z dobrymi cechami, ale również poważnym ryzykiem i niedociągnięciami. Najsłabszym aspektem polskiego systemu okazała się długoterminowa stabilność, natomiast najwyższą ocenę otrzymała integralność i bezpieczeństwo prawne. Eksperci sugerują, że aby zwiększyć ogólną wartość indeksu, Polska powinna podnieść poziom składek oraz zwiększyć wskaźnik aktywności zawodowej starszych osób. Tekst wspomina również o Holandii, która ponownie zwyciężyła w rankingu, ale obecnie przechodzi transformację z systemu zdefiniowanych korzyści na model zdefiniowanej składki.

Za: Puls Biznesu (2025-10-20), Kamil Zatoński, Raport: Polski system emerytalny oceniono na trójkę

Quercus zwiększa zysk

Wyniki finansowe Quercus TFI za trzeci kwartał 2025 roku pokazały znaczący wzrost zysków. Skonsolidowany zysk netto jednostki dominującej wyniósł 14,2 mln zł, co stanowi mocny wzrost w porównaniu do 7,9 mln zł rok wcześniej. Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży również wzrosły do 48,2 mln zł z 34,5 mln zł w poprzednim roku. Wiceprezes Piotr Płuska wyjaśnił, że ten sukces jest częściowo napędzany przez napływ środków z depozytów bankowych do funduszy inwestycyjnych w Polsce, czemu sprzyjają dobre wyniki funduszy dłużnych. Płuska wspomniał również, że aktywa pod zarządzaniem wzrosły o 43% rok do roku, osiągając 8,6 mld zł, co pozytywnie wpłynęło na wyniki Quercus TFI oraz DI Xelion. Po trzech kwartałach 2025 roku łączny zysk netto jednostki dominującej osiągnął 36,1 mln zł.

Za: Bankier.pl, PAP Biznes, Quercus TFI miał w III kwartale 14,2 mln zł zysku netto. Mocny wzrost rdr

Pierwszy miesiąc Beta ETF Bitcoin

Pierwszy polski fundusz ETF oparty na bitcoinie, BETA ETF Bitcoin Portfelowy FIZ, miesiąc po jego debiucie na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW) 16 września 2025 roku. Źródło koncentruje się na statystykach obrotów i liczby transakcji oraz przedstawia rozmowę z prezesem BETA TFI, Kazimierzem Szpakiem, który pozytywnie ocenia wyniki funduszu, mimo że początek nie był tak spektakularny jak w przypadku innych ich produktów. Szpak ujawnia, że łączne obroty po miesiącu wyniosły około 17 milionów złotych, co jest wynikiem porównywalnym z ich największymi i historycznie dłużej notowanymi funduszami, wskazując na szerokie zainteresowanie inwestorów mniejszymi kwotami. Dodatkowo, artykuł informuje, że fundusz nie inwestuje bezpośrednio w Bitcoina, lecz w kontrakty futures na BTC notowane na giełdzie CME, oraz że jest dostępny na rachunkach IKE i IKZE, oferując ekspozycję na kryptowaluty z ulgą podatkową. Interesujące jest również spostrzeżenie, że gwałtowne spadki na rynku kryptowalut spowodowały rekordowe obroty i napływy do funduszu, co sugeruje, że inwestorzy wykorzystywali tę okazję do zakupów.

Za: Bankier.pl (2025-10-20), Michał Misiura, Polski Bitcoin ETF miesiąc po debiucie. Sprawdzamy, czy zdobył inwestorów