Liga Ekspertów: chiński "dopalacz" wreszcie zadziałał

Tegoroczny wrzesień, który zwykle nie sprzyjał rynkom akcji, przełamał dotychczasowe tendencje. Indeksy na giełdach zagranicznych zakończyły miesiąc na plusie, co tylko wzmocniło oczekiwania na dalsze wzrosty w kolejnych miesiącach. Inwestorzy liczą na to, że gospodarka USA poradzi sobie z inflacją bez wpadania w recesję, czyli na tzw. miękkie lądowanie. Dodatkowy impuls dla rynków przyszedł z Chin, gdzie uruchomiono pakiet stymulacyjny, który został entuzjastycznie przyjęty przez inwestorów. W efekcie fundusze inwestujące w chińskie akcje, po długim okresie stagnacji, nagle znalazły się w czołówce, a to podbiło wyniki portfeli kilku uczestników Ligii Ekspertów. Przypomnijmy bowiem, że to właśnie z funduszy inwestycyjnych budowane są portfele w tej wirtualnej rywalizacji. 

Reklama

Najlepszą i najgorszą strategię ofensywną (z większym udziałem funduszy akcji) dzieli we wrześniu 4,3 pkt proc. Rozstrzał w wynikach strategii defensywnych (z większym udziałem funduszy dłużnych) sięga z kolei 1,8 pkt proc.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Fundusze akcji chińskich podbiły wyniki portfeli

Fundusze akcji chińskich, po miesiącach marazmu, wskoczyły we wrześniu na szczyt tabeli z wynikami, zyskując we średnio niemal 12 proc. Najlepszy krajowy fundusz z tej grupy (Allianz China A-Shares) zyskał niecałe 19 proc., ale pokonał go luksemburski rywal AB SICAV I - All China Equity Portfolio A (Acc) (PLN) (hedged), który zarobił w tym czasie (w złotych) niemal 22 proc. Jest to najwyższa stopa zwrotu na tle niemal tysiąca analizowanych przez nas krajowych i luksemburskich funduszy inwestycyjnych. Tak wysokie zyski z inwestycji w chińskie akcje to efekt wprowadzenia przez Państwo Środka najsilniejszego od czasów pandemii pakietu stymulacyjnego, mającego na celu wsparcie chińskiej gospodarki, która zmaga się z przedłużającą stagnacją popytu wewnętrznego. 

Wzrosty w Chinach miały również pozytywny wpływ na inne rynki, w tym europejskie i wschodzące. Z poprawy nastawienia do emerging markets nie skorzystała jednak polska giełda. WIG zanurkował we wrześniu o niecałe 2 proc., a WIG20 zakończył miesiąc 3,7 proc. pod kreską. W efekcie straty zanotowały także fundusze inwestujące na GPW. Solidne stopy zwrotu dały we wrześniu także fundusze rynku surowców - metale szlachetne, które w ujęciu średnim zarobiły 4,6 proc., a wszystko dzięki zwyżkom cen złota i srebra. Zarobić można było też na Wall Street.

W takich warunkach najwyższe zyski na portfelu agresywnym wypracował we wrześniu Filip Nowicki z SUPERFUND TFI, który w skali miesiąca zarobił 2,3 proc. W jego portfelu nie ma funduszu akcji chińskich, ale jest za to - i to już od dłuższego czasu - fundusz inwestujący na rynku metali szlachetnych, a dokładnie w akcje spółek wydobywczych (Superfund Spółek Złota i Srebra). Stanowi on obecnie ponad 60 proc. aktywów, więc jego zachowanie ma istotny wpływ na ostateczny wynik całego portfela agresywnego. We wrześniu wskazany fundusz zarobił 3,5 proc., a od początku roku już niemal 30 proc. Filip Nowicki zarobił też ponad 6 proc. na Superfund Akcji Blockchain i 3,6 proc. na Superfund Plus US 500, który inwestuje w indeks S&P500 z dźwignią finansową. Straty (-1,2 proc.) przyniósł natomiast Superfund Akcyjny, inwestujący na GPW. 

Drugie miejsce podium zajął we wrześniu Tomasz Wronka z Michael / Ström DM, który ma dużo bardziej zdywersyfikowany portfel. Znajdziemy w nim w sumie 8 funduszy z ekspozycją na zagraniczne giełdy. We wrześniu najwięcej (niemal 7 proc.) zyskał Templeton Asian Growth Fund N (Acc) (PLN) (hedged), który inwestuje w Azji, z czego ponad 20 proc. aktywów ulokowane jest w Chinach. Ponad 5 proc. dał w tym czasie zarobić Skarbiec Spółek Wzrostowych, a niecałe 5 proc. Schroder ISF Global Energy Transition A1 (Acc) (PLN) (hedged). 

Na trzecim miejscu znalazł się Paweł Reczulski z Niezależnego Domu Maklerskiego, którego strategia ofensywna zyskała 1,3 proc. Najlepiej z jego portfela wypadły Allianz India Equity oraz Skarbiec Spółek Wzrostowych, zyskując po ok. 6 proc. 

Fundusz z ekspozycją na chińskie akcje (Rockbridge Neo Akcji Chińskich i Azjatyckich) był we wrześniu również w portfelu agresywnym Marcina Lau z Phinance. I choć wspomniany fundusz zarobił we wrześniu aż 13 proc., to jednak ostateczny wynik całego portfela jest pod kreską (-0,2 proc.). A to dlatego, że jego udział był niewielki i wynosiłnieco ponad 5 proc. Ponadto 5 z 9 funduszy z portfela tego eksperta zanotowało we wrześniu straty, a ich łączny udział w aktywach wynosił ok. 50 proc. Zyski z pozostałych były natomiast skromne. W październiku Marcina Lau dokonał przebudował portfela i pozbył się z niego funduszu akcji chińskich, co może oznaczać, że nie wierzy w dłuższe ożywienie na tamtejszym rynku.

Pod kreską we wrześniu znalazła się w sumie połowa portfeli agresywnych uczestników Ligi Ekspertów. Najgorzej wypadł Paweł Mizerski z UNIQA TFI, który stracił 2,1 proc.

Licząc od początku roku, najlepszy wynik (+16,6 proc.) notuje Filip Nowicki z Superfunda, który wyprzedził dotychczasowego lidera - Sebastiana Buczka z Quercusa (+14,6 proc.). Najgorzej w takim ujęciu wypada natomiast strategia ofensywna Jacka Babińskiego z Pekao TFI, która jest zaledwie 4,7 proc. nad kreską.

Wrzesień był też udany dla inwestujących za pośrednictwem TFI na rynkach długu. Obligacjom sprzyja rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych w USA i oczekiwanie na kontynuację cięć w strefie euro. Mierzący ceny krajowych obligacji skarbowych indeks IROS wzrósł we wrześniu o 1,1 proc. To znalazło odzwierciedlenie w wynikach krajowych funduszy dłużnych. We wszystkich grupach z tego segmentu w ujęciu średnim pojawiły się dodatnie stopy zwrotu. Co więcej, spośród wszystkich analizowanych przez nas funduszy dłużnych (polskich i luksemburskich w PLN) jedynie 3 (podobnie jak w sierpniu) znalazły się w ubiegłym miesiącu na minusie. A to z kolei wsparło wyniki portfeli defensywnych prowadzonych w Lidze Ekspertów. W ubiegłym miesiącu podobnie zresztą jak w lipcu i w sierpniu każda strategia defensywna wypracowała dodatnią stopę zwrotu. 

Najlepiej wypadł Paweł Reczulski (+2,3 proc.), co jest efektem inwestycji w 5 funduszy. Każdy z nich zarobił, ale najlepiej wypadł Schroder ISF Asian Convertible Bond A1 (Acc) (PLN) (hedged), który na inwestycji w zamienne papiery wartościowe emitowane przez spółki w Azji (z wyłączeniem Japonii) zarobił we wrześniu aż 6,8 proc.

Kolejne miejsce podium zajął Jacek Babiński z Pekao TFI, który zyskał 1,7 proc. Portfel tego eksperta zbudowany jest tylko z jednego funduszu – Pekao Dłużny Aktywny, inwestujący przede wszystkim w długoterminowe obligacje skarbowe polskie, ale również krajów zaliczanych do tzw. rynków wschodzących, denominowane w EUR lub USD oraz w lokalnej walucie danego kraju.

Najniższą stopę zwrotu na portfelu defensywnym wypracował we wrześniu Paweł Mizerski z UNIQA TFI (+0,5 proc.).

Licząc od początku roku, najlepiej wypada Filip Nowicki, który zyskuje 7,8 proc., najgorzej – Piotr Zygmunt z Esaliens TFI, który w tym czasie zarobił 3,6 proc.