Precz z szumem! Wyniki!

📈 Kolejne spółki na Wall Street publikują swoje wyniki finansowe. Prognozy wzrostu zysku na akcję po pierwszym tygodniu sezonu wyników poszły w górę o 0,5 punktu procentowego – i wiele wskazuje na to, że to dopiero początek. Sezon wyników w USA nabiera tempa i zmierza w bardzo dobrym kierunku.

🌐 Tymczasem w świecie technologii poniedziałek wstrząsnął globalną siecią. Awaria chmury Amazona (AWS) dotknęła niemal połowę internetu na świecie. Zastanowimy się, czy te kłopoty AWS mogą zaszkodzić giełdowym notowaniom – czy globalne rynki odczują tę cyfrową wpadkę?

💎 Na rynku metali szlachetnych zrobiło się nerwowo. W ostatni piątek złoto, srebro i platyna zaliczyły wyraźne spadki (platyna straciła aż 6,68%!). Czy to zapowiedź większej korekty, czy tylko chwilowa zadyszka w trwającym trendzie wzrostowym?

🇺🇸🤝🇨🇳 Przyjrzymy się też rozmowom handlowym USA – Chiny. Prezydent USA przedstawił długą listę swoich żądań i „życzeń” – a co na to Pekin? Czy nadchodzące negocjacje przyniosą przełom, czy raczej zaostrzą wzajemne relacje?

🐢 A skoro o Chinach mowa – ich gospodarka rośnie najwolniej od wielu lat. Chińska ekonomia ma problem, lecz gdzie podziała się obiecywana stymulacja fiskalna? Porozmawiamy o tym, jak Pekin zamierza pobudzić wzrost i czy ma narzędzia, by odwrócić spowolnienie.

To nie wszystko! W programie czekają nas także inne bieżące tematy, a ponadto odpowiemy na

💬Wasze pytania i komentarze na żywo.

Reklama

Sezon wyników w USA: główny motor wzrostów

Trwający sezon wyników finansowych za trzeci kwartał w Stanach Zjednoczonych jest głównym czynnikiem napędzającym optymizm na rynkach akcji. Dane wskazują na dużą odporność i rentowność amerykańskich korporacji, co przekłada się na rewizję prognoz i zbliżanie się indeksu S&P 500 do nowych historycznych szczytów.

• Do końca ubiegłego tygodnia wyniki opublikowało 12% spółek z indeksu S&P 500. Aż 86% z nich pobiło prognozy analityków.
• W konsekwencji tak dobrych rezultatów konsensus rynkowy dotyczący wzrostu zysków (EPS) za trzeci kwartał został podniesiony z 7,9% (oczekiwania na koniec września) do 8,5%. Analitycy prognozują, że do końca sezonu wskaźnik ten może przekroczyć 10%.
• Oczekiwania na czwarty kwartał oraz na cały przyszły rok są określane jako "dobre" i "rewelacyjne", co sugeruje, że obecny trend wzrostowy ma solidne podstawy fundamentalne.
• Dobre wyniki, zwłaszcza w sektorze bankowym, który rozpoczął sezon, stanowią dodatkowe wsparcie dla rynku akcji. Indeksowi S&P 500 po sesji z 20 października brakowało jedynie 30 punktów do osiągnięcia nowego ATH (All-Time High).
• Inwestorzy z uwagą śledzą nadchodzące raporty kluczowych spółek technologicznych, takich jak Netflix (prognozowany wzrost przychodów o 17%) oraz Tesla.

Awaria AWS i reakcja rynku

Wczorajsza awaria chmury Amazon Web Services (AWS), która sparaliżowała znaczną część internetu, nie wywołała paniki wśród inwestorów. Reakcja rynku potwierdza tezę, że krótkoterminowe problemy techniczne, nawet o dużej skali, są traktowane jako incydenty bez długofalowego wpływu na fundamentalną wartość spółki.

• Rynek uznał awarię za usterkę, która może zdarzyć się każdej zaawansowanej technologicznie firmie. Nie podważyło to wiarygodności Amazona jako dostawcy usług.
• Dopóki problemy nie okażą się chroniczne, rynki zazwyczaj ignorują takie jednodniowe zawirowania.
• W przeszłości podobne incydenty, powodujące krótkotrwałe spadki kursu, często okazywały się doskonałą okazją do zakupu akcji ("buy the dip"), z 80-proc. prawdopodobieństwem zysku w perspektywie kilku dni.

BNP Paribas i ryzyko dla europejskiego sektora bankowego

Znacznie poważniejszą reakcję wywołał wyrok nowojorskiej ławy przysięgłych, która uznała francuski bank BNP Paribas za współwinnego przemocy w Sudanie w latach 90. XX wieku.

• Bank został oskarżony o organizowanie transakcji handlowych, które finansowały reżim Omara al-Bashira. Sąd przyznał trzem powodom łącznie 20,75 mln dolarów odszkodowania.
• Kurs akcji BNP Paribas, największego banku strefy euro pod względem aktywów, spadał w ciągu dnia nawet o 8% (sesję zakończył na poziomie -7,3%). Spadki, choć mniejsze, odnotowały także inne francuskie banki (Crédit Agricole -2,45%, Société Générale -2,65%).
• BNP Paribas bronił się argumentem, że "reżim al-Bashira (...) popełniłby te same zbrodnie niezależnie od udziału banków w transakcjach handlowych", co zostało wprost określone jako "bardzo śmieszne".
• Inwestorzy obawiają się, że wyrok otworzy drogę do kolejnych pozwów, których suma może iść w miliardy euro. Sprawa przypomina o ryzykach prawnych i reputacyjnych związanych z historyczną, często nieetyczną działalnością banków.
• Analitycy podkreślają, że regulacje wprowadzone po kryzysie finansowym z 2008 roku znacznie uszczelniły system. Obecnie presja społeczna i media społecznościowe działają jako silny czynnik prewencyjny, powstrzymując banki przed angażowaniem się w kontrowersyjne działania z obawy przed ogromnymi stratami wizerunkowymi.

Metale szlachetne: zmienność i długoterminowy popyt

Rynek metali szlachetnych, zwłaszcza złota i srebra, charakteryzuje się w ostatnich dniach dużą nerwowością i zmiennością, co może być sygnałem ostrzegawczym przed nadchodzącą korektą.

• W piątek odnotowano gwałtowne spadki: platyna straciła 6,68%, a srebro 4,7%. Tak duże wahania cen często poprzedzają okres głębszej korekty w perspektywie kilku tygodni.
• Z Azji, w szczególności z Indii, napływają informacje o ogromnym popycie na fizyczne srebro, prowadzącym do problemów z dostępnością i kwotowaniami. Podobny trend dotyczy złota inwestycyjnego.
• Siłą napędową dla złota jest postępująca utrata zaufania do pieniądza fiducjarnego. Polityka rządów oparta na ciągłym zadłużaniu się w celu finansowania konsumpcji skłania inwestorów do poszukiwania materialnych aktywów chroniących wartość kapitału.
• Dla inwestorów utrzymujących stały udział złota w portfelu (np. 10%), obecne wysokie ceny stanowią okazję do rebalancingu, czyli sprzedaży części aktywów w celu przywrócenia pierwotnych założeń strategicznych i realizacji zysków.

Relacje USA – Chiny

Administracja Trumpa wysyła mieszane sygnały w sprawie relacji handlowych z Chinami, co generuje krótkoterminową zmienność, ale nie zmienia długoterminowego trendu rynkowego.

• Prezydent USA jasno wyartykułował swoje żądania: Chiny nie mogą używać metali ziem rzadkich jako narzędzia negocjacji i muszą wznowić zakupy amerykańskiej soi.
• Rynek zakłada, że dojdzie do rozmów między przedstawicielami obu krajów, co stworzy grunt pod spotkanie na szczycie. Analitycy oceniają, że oba kraje są "skazane na to, żeby ze sobą rozmawiać" i nie mają obecnie interesu w eskalacji konfliktu.
• Ewentualna deeskalacja napięć może być pretekstem do szybkiego osiągnięcia nowych szczytów przez S&P 500, m.in. poprzez "wyciskanie krótkich pozycji" (short squeeze).

Gospodarka Chin

Dane makroekonomiczne z Chin wskazują na stabilizację wzrostu gospodarczego na poziomie nieco poniżej oczekiwań rządu.

• W trzecim kwartale chińska gospodarka urosła o 4,8%. Wzrost od początku roku wynosi łącznie 5,2% rok do roku.
• Pekin unika masowej stymulacji fiskalnej na rzecz punktowych zastrzyków gotówki w wybranych sektorach gospodarki. Ta strategia stabilizuje gospodarkę, ale nie prowadzi do jej gwałtownego przyspieszenia.
• Utrzymanie wzrostu gospodarczego w Chinach na poziomie około 5% jest pozytywną informacją dla globalnej gospodarki, wspierając scenariusz dalszego wzrostu na świecie w przyszłym roku.

Nowa premier Japonii

Wybór Sanae Takaichi, przedstawicielki skrajnie prawicowego skrzydła Partii Liberalno-Demokratycznej, na stanowisko premiera Japonii został pozytywnie przyjęty przez rynki finansowe.

• Indeks Nikkei zbliżył się do poziomu 50 000 punktów.
• Inwestorzy liczą na wdrożenie polityki silnie wspierającej wzrost gospodarczy poprzez dalszą stymulację fiskalną, co w perspektywie najbliższych kwartałów powinno wspierać hossę na japońskiej giełdzie.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE – we wtorek, 21 października, o godzinie 8:45.

💥 Inwestowanie  💥 Rynki finansowe  💥 Gospodarka  💥 Świat  💥 Opinie  💥 Poglądy  💥 Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!