Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (wrzesień 2024)

We wrześniu najbardziej oczekiwanym wydarzeniem na rynkach było posiedzenie Rezerwy Federalnej, która po raz pierwszy od pandemii miała ściąć stopy procentowe za oceanem. I ścięła. O ile na początku miesiąca rynki spodziewały się obniżki o 25 punktów bazowych, to na kilka dni przed decyzją przeważać zaczęło przekonanie o mocniejszym cięciu o 50 pb., do czego rzeczywiście doszło. W połączeniu z dość gołębim wydźwiękiem wypowiedzi Jerome’a Powella po posiedzeniu, podsyciło to apetyt na ryzykowne aktywa, w tym akcje.

Reklama

Po miesiącach flauty do akcji włączyły się rynki chińskie. Rząd w Pekinie po kilkudziesięciu miesiącach zapowiedzi stymulacji gospodarki i niewspółmiernie niewielkich w porównaniu z nimi działaniach zdecydował się na wprowadzenie fiskalnego i monetarnego pakietu stymulującego gospodarkę o większej mocy. Chińskie giełdy wystrzeliły więc w drugiej połowie miesiąca, zyskując w całym wrześniu po 17-20%.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Ten zwrot w stronę rynków wschodzących nie przełożył na akcje na GPW. WIG20 stracił 3,65%, indeks średnich spółek mWIG40 poszedł w dół o 2,25%, zaś najlepiej zachował się sWIG80, który zakończył miesiąc o 1,06% niżej, niż go zaczął. W efekcie indeks szerokiego rynku WIG zakończył wrzesień na 1,88-proc. minusie.

Wyniki OFE

W sierpniu OFE, które 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, wypracowały wyniki lepsze od warszawskich indeksów, choć również ujemne. Średni miesięczny wynik wyniósł -0,8%. Jednak w dłuższym terminie wyniki są mocno dodatnie: w ciągu roku fundusze emerytalne zarobiły średnio ponad 27%, a najlepsze pod tym względem, czyli PKO BP Bankowy OFE oraz Generali OFE, przekroczyły 28%. Trzecie miejsce zajęło OFE Pocztylion z wynikiem równym 28%.

W krótkim horyzoncie najlepiej wypadło OFE PZU „Złota Jesień” ze spadkiem o 0,4%. Dwa fundusze zakończyły miesiąc na minusie przekraczającym 1%: PKO Bankowy OFE i Nationale-Nederlanden OFE.

Ranking OFE

We wrześniowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) nastąpiło przetasowanie na podium. Na trzecią pozycją spadł PKO BP Bankowy OFE, który stracił po jednym stopniu w ocenie zarówno rocznej, jak i trzyletniej. Na czoło wysforował się Generali OFE z dwiema najwyższymi ocenami, a na drugie miejsce przesunęło się OFE Pocztylion.

Zestawienie zamykają, podobnie jak w pięciu wcześniejszych miesiącach, UNIQA OFE oraz OFE PZU „Złota jesień” z najniższymi ocenami zarówno w horyzoncie rocznym, jak i 3-letnim.

Aktywa funduszy emerytalnych

We wrześniu wartość aktywów zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych lekko spadła do 221,2 mld złotych. Sam wynik zarządzania pomniejszył ich stan o niespełna 2 mld zł. Na minus zadziałały też ujemne przepływy między OFE a ZUS-em (napływ składek minus „suwak”). Najmniejszego uszczerbku doznał OFE PZU „Złota Jesień”, największego natomiast PKO BP Bankowy OFE.

Komentarz IGTE:

– W przeciwieństwie do rynku chińskiego wrzesień nie był łaskawy dla wycen walorów notowanych na warszawskim parkiecie – główne indeksy straciły na wartości. To przełożyło się na wyniki funduszy emerytalnych, które poradziły sobie lepiej niż główne warszawskie indeksy, ale mimo to w ciągu miesiąca zanotowały spadek rzędu 0,8%. Nie zmienia to jednak faktu, że od początku roku zarobiły średnio 8,3%, a w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy 27,2%. Oszczędzanie długoterminowe z natury rzeczy ma rozległy horyzont czasowy, a z perspektywy emerytury istotny będzie wynik z całego okresu inwestycji. O dobry wynik można zadbać, inwestując regularnie przez długi okres, nie ulegać emocjom przy decyzjach inwestycyjnych oraz dywersyfikując swój portfel – komentuje Małgorzata  Rusewicz, prezes IGTE.