Ranking IKZE 2026 – najlepsze IKZE z funduszami inwestycyjnymi

IKZE często kojarzy się przede wszystkim z możliwością zmniejszenia podstawy opodatkowania. To ważna korzyść, ale nie powinna przesłaniać faktu, że pieniądze pozostają zainwestowane przez wiele lat. Ulga podatkowa jest taka sama z punktu widzenia konstrukcji IKZE niezależnie od wybranej instytucji. Różnią się one natomiast kosztami, funduszami, wynikami, obsługą i ograniczeniami produktu. I właśnie te elementy porównujemy.

Wpłaty dokonane na IKZE można odliczyć w rocznym rozliczeniu do wysokości właściwego limitu. W 2026 roku jest to 11 304 zł, a dla osób uprawnionych do podwyższonego limitu z tytułu prowadzenia pozarolniczej działalności – 16 956 zł.

Ranking IKZE przygotowujemy od kilkunastu lat. Nasze kryteria są dość wymagające i jeszcze się nie zdarzyło, by któreś konto otrzymało maksymalną liczbę możliwych punktów. Aby je otrzymać trzeba by było mieć najlepszą ofertę, najniższe koszty oraz najbardziej efektywne fundusze z 8 analizowanych grup. Tegoroczny wynik końcowy składa się w 40% z oceny kosztów (bieżących funduszy i funkcjonowanie IKZE), w 30% z efektywności, w 25% z jakości oferty.

Funduszowe IKZE analizujemy, opierając się na danych z ankiet TFI oraz własnych analizach. W tej edycji wprowadziliśmy kilka istotnych zmian. Przede wszystkim zwiększyliśmy wagę kosztów w ocenie końcowej, z 35 do 40 punktów (prawdopodobnie będziemy go jeszcze zwiększać w kolejnych edycjach). W długoterminowym oszczędzaniu, zwłaszcza emerytalnym, nawet niewielkie różnice w opłatach mogą znacząco wpłynąć na wartość zgromadzonego kapitału. Coraz większe znaczenie kosztów wynika również z rosnącej konkurencji ze strony IKE i IKZE prowadzonych przez domy maklerskie, które umożliwiają inwestowanie m.in. w niskokosztowe fundusze ETF. Dodatkowo większy nacisk położyliśmy na koszty bieżące funduszy i wprowadziliśmy dla nich konkretne progi, powyżej których nie przyznajemy punktów. 

Zmodyfikowaliśmy także podejście do strategii cyklu życia. Dotychczas jednakowo ocenialiśmy portfele modelowe i fundusze cyklu życia, przyznając za ich dostępność 7 punktów. W tym roku wyżej punktujemy fundusze zdefiniowanej daty, które są prostszym rozwiązaniem dla oszczędzających. Wystarczy wybrać jeden fundusz dopasowany do planowanego terminu zakończenia oszczędzania, a jego struktura inwestycyjna zmienia się automatycznie wraz z upływem czasu. W przypadku portfeli modelowych oszczędności są natomiast rozdzielane pomiędzy kilka funduszy.

Dodatkowo po raz pierwszy uwzględniliśmy fundusze zdefiniowanej daty w ocenie efektywności zarządzania, dzięki temu mogliśmy ocenić efektywność IKZE w mTFI oraz PKO TFI, które są oparte tylko na takich funduszach.

Zrezygnowaliśmy natomiast z punktowania dostępu do konta przez Internet. Dziś oferują go już niemal wszystkie TFI, dlatego przestał być elementem istotnie różnicującym poszczególne oferty.

Źródło: Analizy Online, Ranking IKZE 2026.

Które IKZE wypadają najlepiej?

TFI PZU: przewaga kosztowa daje pierwsze miejsce

Najwyższą ocenę w rankingu IKZE z funduszami 2026 uzyskało TFI PZU z wynikiem 83 pkt. O zwycięstwie zdecydowało połączenie konkurencyjnych kosztów (37 pkt), szerokiej oferty (23 pkt) i dobrej oceny efektywności (23 pkt).

IKZE z TFI PZU opiera się na ponad 20 funduszach inPZU, wśród których dominują rozwiązania indeksowe. Opłaty za zarządzanie są niskie na tle rynku (0,5%), konkurencyjne są także poziomy kosztów bieżących, które z roku na rok powoli ulegają obniżeniu. Konto nie wiąże się z dodatkowymi opłatami za otwarcie, nabycie jednostek czy zmianę funduszy. Do dyspozycji oszczędzających są fundusze dające ekspozycję na różne klasy aktywów oraz fundusze zdefiniowanej daty, które automatycznie dostosowują strukturę inwestycji do horyzontu oszczędzania.

W kategorii „efektywność” IKZE otrzymało 23 punkty na 35 możliwych do uzyskania, o 2 więcej niż w 2025 roku. Warto tu jednak dodać, że ocena ta została wyliczona na podstawie jedynie czterech funduszy (analizujemy tylko fundusze z 8 podstawowych grup). Najwięcej punktów z analizowanej czwórki zgarnął inPZU Akcje Rynków Rozwiniętych O. 

Grono IKZE na 5 jest zbieżne z gronem najlepszych IKE. Konta te są praktycznie swoją kopią (IKZE vs. IKE) – mają te same fundusze w ofercie, a co za tym idzie te same koszty i funkcjonalności. 

ING TFI zajmuje drugą pozycję z wynikiem 76 pkt. To konto zdobyło maksymalną liczbę punktów (25) w kategorii oferta. W ramach IKZE dostępnych jest 29 funduszy obejmujących różne klasy aktywów, w tym fundusze zdefiniowanej daty. Bardzo szeroki wybór inwestycji jest największym atutem tego konta. Nieco słabiej wypada ocena kosztów, choć konto nie wiąże się z dodatkowymi opłatami za otwarcie czy zmianę funduszy. Pod względem efektywności przeanalizowaliśmy 10 funduszy i ogólnie wypadają one nieco powyżej przeciętnej.

VIG / C-QUADRAT TFI z 72 pkt zajęło trzecie miejsce. Jego mocnymi stronami są konkurencyjne koszty (opłata za zarządzanie wynosi od 0,3% w funduszu dłużnym do 0,65% w akcyjnym) oraz dobre wyniki wybranych funduszy. TFI nie pobiera opłat za otwarcie IKZE, nabycie jednostek, konwersje, czy za transfer środków przed upływem 12 mies. od utworzenia konta. W ofercie znajduje się dziewięć funduszy, w tym fundusze akcyjne, dłużne i od tego roku nowość – fundusz surowcowy. Do maksa w kategorii „oferta” brakuje (wg naszej metodyki) już tylko funduszu akcji rynków wschodzących. W analizie efektywności braliśmy pod uwagę cztery fundusze, z których w tegorocznej edycji najlepiej wypadł VIG / C-QUADRAT Global Growth Trends. Ogólna ocena w tej kategorii to 24 pkt.

PKO TFI z 70 pkt. także znalazło się w grupie „IKZE na 5” dzięki poprawie oceny kosztowej (duży spadek kosztów bieżących). Obniżenie kosztów funduszy pozwoliło mu zdobyć 36 punktów w tej kategorii. Warto jednak dodać, że TFI pobiera standardowo opłaty za otwarcie, konwersje, czy transfer środków; opłat tych można uniknąć, biorąc udział w promocji. Oferta IKZE wyróżnia się na tle konkurencji tym, że opiera się jedynie na funduszach zdefiniowanej daty, które automatycznie zmieniają strukturę inwestycji wraz ze zbliżaniem się do określonego terminu. To rozwiązanie dla osób preferujących gotową strategię oszczędzania. Mniejsza możliwość samodzielnego doboru klas aktywów przełożyła się jednak na niższą ocenę oferty – 11 punktów.

W tym roku po raz pierwszy oceniliśmy fundusze zdefiniowanej daty oferowane w ramach IKZE, w tej kategorii PKO TFI znalazło się na drugim miejscu z 21 punktami.

UNIQA TFI z 67 pkt od lat utrzymuje się w czołówce rankingu. Klienci mają do wyboru 15 funduszy, portfele modelowe cyklu życia. Samo IKZE ma niski próg wejścia – wystarczy 50 zł. Nie ma dodatkowych opłat manipulacyjnych, a w ramach konta są specjalne tańsze jednostki. W analizie efektywności najwyższą liczbę punktów otrzymał UNIQA Stabilnego Wzrostu. 

IKZE na 4 – sporo zmian

Kilka instytucji ma nieco inną ofertę w ramach IKE i IKZE, co ma wpływ na miejsca w rankingach. To jeden z najważniejszych powodów, dla których przygotowujemy osobne rankingi. Ta sama marka nie oznacza automatycznie identycznego zestawu funduszy, kategorii jednostek, kosztów czy zasad korzystania z konta. Wyniki pokazują, że nie zawsze warto wybierać IKZE tylko dlatego, że dana instytucja dobrze wypada w rankingu IKE – czy odwrotnie.

Np. w Pekao TFI wyżej oceniona jest oferta IKZE z racji oferowania portfelu modelowego, co poprawia końcowy wynik.

Dobrze pokazuje to także oferta Millennium TFI. W rankingu IKE Millennium ma 41 pkt i znalazło się w gronie "IKE z potencjałem". Ale już w rankingu IKZE uzyskuje 63 pkt i znajduje się w gronie "IKZE na 4". IKZE Millennium zostało uruchomione zaldwie kilka miesięcy temu. Jego mocną stroną są koszty (28 na 40 pkt). Towarzystwo nie pobiera opłat za otwarcie i prowadzenie konta, nabywanie jednostek ani zmianę funduszy. Dodatkowo uczestnicy korzystają z jednostek kategorii E, z obniżonymi opłatami za zarządzanie. Atutem jest również szeroki wybór 17 subfunduszy, obejmujących strategie dłużne, mieszane, akcyjne, surowcowe, w tym tańsze fundusze indeksowe. Oszczędzający mogą samodzielnie wybierać inwestycje lub skorzystać z wariantu automatycznego, w którym środki trafiają do jednego z trzech subfunduszy – Plan Aktywny, Plan Wyważony lub Plan Spokojny – zależnie od wieku uczestnika. Słabszą stroną IKZE jest efektywność zarządzania (16 na 35 pkt), przy czym ocenialiśmy jedynie dłużej działające fundusze, tymczasme fundusze indeksowe mają za krótką historię do oceny. Pewnym ograniczeniem pozostaje również możliwość posiadania w danym momencie jednostek tylko jednego subfunduszu, co utrudnia samodzielne budowanie portfela z kilku strategii. Wariant automatyczny upraszcza oszczędzanie, ale oferuje mniejszą elastyczność niż samodzielne zarządzanie kilkoma funduszami jednocześnie.

Reklama

Samodzielny portfel czy fundusze zdefiniowanej daty?

Podobnie jak w IKE, także w IKZE można spotkać dwa odmienne modele. Pierwszy daje możliwość samodzielnego wyboru funduszy i zmiany proporcji pomiędzy różnymi klasami aktywów. Drugi opiera się na funduszach zdefiniowanej daty, które prowadzą inwestora przez kolejne etapy oszczędzania. W naszym rankingu PKO TFI i mTFI mają efektywność ocenianą przez odrębny model funduszy zdefiniowanej daty. Wybór między FZD a samodzielnym portfelem powinien zależeć przede wszystkim od tego, ile decyzji inwestycyjnych chcemy podejmować samodzielnie.

Jak powstał Ranking IKZE 2026? Metodologia oceny

W rankingu porównujemy funduszowe IKZE według trzech kryteriów: efektywności zarządzania, kosztów oraz jakości i zakresu oferty. Każda instytucja otrzymuje punkty w poszczególnych obszarach, a wynik łączny stanowi podstawę klasyfikacji. Dzięki temu ranking nie jest jedynie listą najtańszych kont ani zestawieniem najwyższych historycznych stóp zwrotu.

Koszty – maksymalnie 40 punktów

Najważniejszą kategorią są koszty. Bierze ona pod uwagę koszty bieżące funduszy, które zawierają opłatę za zarządzanie oraz pozostałe wydatki obciążające aktywa funduszu. Fundusze przypisujemy do czterech segmentów, dla których ustaliliśmy odrębne progi kosztowe. Pomijamy jedynie kilka niestandardowych strategii, nierzadko nieco droższych, tak, by nie karać instytucji, które posiadają tego typu produkty. 

Koszt równy górnemu progowi lub wyższy oznacza zero punktów. Między progami ocena maleje liniowo. Najpierw oceniamy każdy fundusz, następnie wyliczamy średnią ocenę w segmentach i średnią dla dostępnych segmentów. Nie wybieramy tylko najtańszego funduszu.

W mniejszym stopniu uwzględniamy opłaty za otwarcie IKZE, nabywanie jednostek i zmianę funduszy. Dla inwestora istotne są jednak wszystkie koszty, zwłaszcza przy wieloletnim oszczędzaniu.

Efektywność – maksymalnie 35 punktów

Efektywność mierzymy, oceniając wyniki wybranych funduszy w relacji do podejmowanego ryzyka. W analizie uwzględniamy osiem podstawowych grup funduszy, m.in. akcji polskich i globalnych, funduszy mieszanych oraz funduszy dłużnych. Fundusze akcyjne i mieszane analizujemy w horyzoncie 60 miesięcy, a dłużne – 36 miesięcy. Ocena każdego funduszu obejmuje pięć elementów: wynik relatywny (35%), Information Ratio (25%), powtarzalność wyników (20%), relatywne obsunięcie (10%) i trwałość pozycji (10%). Na poziomie TFI uwzględniamy najwyżej oceniony fundusz w każdej z analizowanych grup.

Nowością w 2026 roku jest uwzględnienie funduszy zdefiniowanej daty, w których przypadku mierzymy średnią ocen wszystkich funduszy z parasola.

Oferta – maksymalnie 25 punktów

W kategorii oferta oceniamy przede wszystkim różnorodność dostępnych funduszy oraz możliwość zbudowania portfela odpowiadającego potrzebom oszczędzającego. Pod uwagę bierzemy m.in. dostępność funduszy z różnych klas aktywów, strategii cyklu życia, funduszy spełniających kryteria ESG. Szeroka oferta jest istotna dla osób chcących samodzielnie zarządzać portfelem. Z kolei dla inwestorów preferujących gotowe rozwiązania większe znaczenie może mieć dostępność funduszy zdefiniowanej daty lub portfeli modelowych.

IKZE w TFI – 2026. Porównanie ofert

Sama punktacja rankingowa nie mówi wszystkiego o danym produkcie. Przy wyborze IKZE warto również sprawdzić wysokość minimalnych wpłat, dostępność funduszy oraz warunki prowadzenia rachunku. 

Jak wybrać IKZE z funduszami?

Ranking pomaga porównać produkty, ale najwyższa punktacja nie musi oznaczać najlepszego wyboru dla każdego oszczędzającego.

Przede wszystkim warto zwrócić uwagę na trzy kwestie:

1. Koszty inwestowania. Nawet niewielkie różnice w opłatach mogą w długim terminie istotnie wpłynąć na wartość oszczędności. Znaczenie mają nie tylko opłaty za zarządzanie, ale wszystkie koszty bieżące i ewentualne opłaty dodatkowe.

2. Dostępne fundusze i strategie. Osoby samodzielnie budujące portfel mogą preferować szeroki wybór klas aktywów, podczas gdy inni docenią gotowe rozwiązania. W ofertach TFI można spotkać dwa podobne, ale nieidentyczne rozwiązania. Fundusz cyklu życia jest pojedynczym funduszem inwestycyjnym, którego polityka inwestycyjna uwzględnia określoną datę docelową. Portfel modelowy cyklu życia może natomiast składać się z kilku funduszy, między którymi zmieniają się proporcje inwestycji. Oba rozwiązania mogą ograniczać konieczność samodzielnego zarządzania strukturą portfela, choć ich szczegółowe zasady różnią się między instytucjami.

3. Efektywność zarządzania. Historyczne wyniki są istotną informacją, ale należy je rozpatrywać w kontekście ponoszonego ryzyka. Nie gwarantują one uzyskania podobnych rezultatów w przyszłości.

Warto również sprawdzić dostępność konta przez Internet, minimalne wpłaty oraz warunki ewentualnego przeniesienia oszczędności do innej instytucji.

Co oznacza pierwsze miejsce w rankingu?

TFI PZU otrzymało najwyższą łączną ocenę przy przyjętych przez nas kryteriach. Nie oznacza to, że będzie miało najwyższe stopy zwrotu w przyszłości.

Ranking nie zastępuje analizy konkretnego funduszu, jego ryzyka ani dokumentów KID. Pomaga natomiast odpowiedzieć na pytanie, w których ofertach korzystne koszty, jakość dostępnych funduszy, szerokość wyboru i obsługa tworzą najbardziej przekonującą całość.

IKZE czy IKE?

Największą przewagą IKZE jest możliwość bieżącego odliczenia wpłat. Z drugiej strony preferencyjna wypłata wymaga ukończenia 65 lat, a wypłacana kwota podlega 10-procentowemu podatkowi. IKE nie daje bieżącego odliczenia, ale po spełnieniu odpowiednich warunków pozwala uniknąć podatku od zysków kapitałowych. Ma również wyższy roczny limit - 28 260 zł w 2026 r. Nie trzeba wybierać tylko jednego. Można posiadać IKE i IKZE równocześnie. Dlatego osoba, która jest w stanie odkładać więcej, może traktować oba rozwiązania jako uzupełniające się elementy długoterminowego planu.

Limit IKZE 2026 – ile można wpłacić?

W 2026 roku standardowy limit wpłat na IKZE wynosi 11 304 zł. Dla osób prowadzących pozarolniczą działalność w rozumieniu ustawy o systemie ubezpieczeń społecznych limit wynosi 16 956 zł. Odliczeniu podlegają faktycznie dokonane wpłaty, nie więcej niż do wysokości właściwego limitu.

Ile można zaoszczędzić na podatku dzięki IKZE?

Wpłata na IKZE pomniejsza dochód albo – w odpowiednich przypadkach – przychód do opodatkowania. Nie jest odliczana bezpośrednio od kwoty podatku.

Kiedy można wypłacić środki z IKZE na preferencyjnych zasadach?

Wypłata jest możliwa po osiągnięciu 65 lat, pod warunkiem że wpłat dokonywano w co najmniej pięciu latach kalendarzowych. Może nastąpić jednorazowo albo w ratach. Wypłata na takich zasadach jest objęta 10-procentowym zryczałtowanym podatkiem. Podatek dotyczy wypłacanej kwoty, a więc nie tylko wypracowanego zysku. To ważne przy porównywaniu korzyści bieżącego odliczenia z zasadami przyszłej wypłaty.

Co jeśli potrzebujemy pieniędzy wcześniej?

IKZE jest pod tym względem mniej elastyczne od IKE. Nie ma możliwości częściowego zwrotu środków. Jeżeli oszczędzający chce odzyskać pieniądze przed spełnieniem warunków preferencyjnej wypłaty, zwrot obejmuje całe zgromadzone środki. Taka kwota podlega opodatkowaniu PIT według skali podatkowej. To cecha, którą warto wziąć pod uwagę jeszcze przed otwarciem konta. Korzyść podatkowa może być atrakcyjna, ale IKZE najlepiej sprawdza się wtedy, gdy pieniądze rzeczywiście mają pozostać przeznaczone na długoterminowe oszczędzanie.

Czy można przenieść IKZE do innej instytucji?

Tak. Możliwa jest wypłata transferowa na inne IKZE. Nie należy jej mylić ze zwrotem środków na rachunek bankowy. Transfer służy zmianie instytucji bez likwidowania konstrukcji IKZE. Przed zmianą warto sprawdzić warunki produktu i ewentualne opłaty transferowe. Nasza kategoria kosztowa ich nie punktuje – skupia się na kosztach bieżących funduszy.

Ranking IKZE 2025 – poprzednia edycja

Materiał ma charakter edukacyjny i informacyjny. Nie stanowi indywidualnej rekomendacji inwestycyjnej. Historyczne wyniki funduszy nie gwarantują osiągnięcia podobnych rezultatów w przyszłości.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się