Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (sierpień 2026)

Warszawska giełda kontynuowała bardzo silny trend z poprzednich miesięcy. WIG20 przebił na początku sierpnia rekord z 2007 r., a szeroki WIG również ustanawiał historyczne maksima. Fundamentalnie polski rynek wspierwany był przez solidny wzrost gospodarczy, rosnącą konsumpcję oraz perspektywę dalszych inwestycji finansowanych środkami UE. Pomagała też poprawa globalnego apetytu na ryzyko.

Najlepszy wynik w sierpniu miał jednak mWIG40 (+3,66%), a nie WIG20. WIG zyskał 3,50%, co pokazuje, że zwyżka była dość szeroka. Wśród dużych spółek istotną rolę odgrywały m.in. Orlen, KGHM, PGE i Allegro, natomiast indeks WIG20 był okresowo technicznie obciążany przez odcięcie dywidendy PKO BP – WIG20 jest indeksem cenowym i dywidend nie uwzględnia. Ostatecznie zyskał więc 2,62%, zaś indeks najmniejszych spółek sWIG80 zakończył miesiąc wzrostem o 2,43%.

Najważniejszym motorem Wall Street były wyniki spółek powiązanych z AI oraz przekonanie, że ogromne nakłady na centra danych i infrastrukturę AI zaczynają przekładać się na wyniki przedsiębiorstw. Na początku miesiąca mocne prognozy Palantira i Caterpillara oraz dobre wyniki szerszej grupy spółek wywołały silną zwyżkę technologii i półprzewodników. 13 sierpnia S&P 500 ustanowił nowy rekord.

Druga połowa miesiąca była jednak bardziej zmienna, i to mimo doskonałych wyników Nvidii. Podczas sympozjum w Jackson Hole prezes Fed Kevin Warsh podtrzymał jastrzębie stanowisko i nacisk na sprowadzenie inflacji do 2%, przez co rynek zwiększył prawdopodobieństwo podwyżki stóp. Na sam koniec miesiąca ponowna eskalacja konfliktu USA – Iran podbiła cenę ropy Brent powyżej 90 USD, rentowność 10-letnich obligacji USA do ok. 4,75% i uderzyła w akcje.

Reklama

Wyniki OFE

Dla wyników zarządzania osiąganych przez fundusze emerytalne największe znaczenie mają jednak notowania z GPW, gdyż przeszło 80% aktywów OFE mają ulokowane w akcjach krajowych spółek. Najlepszy wynik w sierpniu wypracował Vienna OFE, którego jednostka zyskała 3,1%. Niewiele słabsze rezultaty osiągnęło aż pięciu uczestników rynku: OFE Pocztylion, UNIQA OFE, Generali OFE, Nationale-Nederlanden OFE oraz OFE PZU „Złota Jesień” zarobiły po 2,9%. Na drugim końcu zestawienia znalazły się PKO BP Bankowy OFE i Allianz Polska OFE z również pozytywnym wynikiem 2,6%.

Od początku roku przeciętny wynik OFE sięgnął już 27,0%. W tym horyzoncie liderem pozostaje PKO BP Bankowy OFE, który zarobił 29,9%. Kolejne miejsca zajmują Nationale-Nederlanden OFE z wynikiem 27,6% oraz OFE PZU „Złota Jesień” – 26,9%.

Ranking OFE

W sierpniowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) najwyższą pozycję utrzymał PKO BP Bankowy OFE, ale ex aequo z Nationale-Nederlanden OFE, które powróciło na szczyt zestawienia i odzyskało dwie najwyższe noty. Podium zamyka OFE PZU, które straciło jedno „oczko” w horyzoncie rocznym.

Pozostałe miejsca w tabeli i punktacje pozostały bez zmian.

Aktywa funduszy emerytalnych

Na koniec sierpnia aktywa netto OFE wynosiły 363,7 mld zł, wobec 354,9 mld zł miesiąc wcześniej. Oznacza to wzrost o 2,5%, czyli niemal 8,8 mld zł. Jest to nowy (kolejny z rzędu) rekord wysokości aktywów. Ponownie na niekorzyść OFE zadziałał „suwak”, czyli mechanizm nakazujący przekazywanie części składek przyszłych emerytów do ZUS-u na 10 lat przed osiągnięciem wieku emerytalnego. W sierpniu OFE przekazały do ZUS-u 1,51 mld złotych, podczas gdy otrzymały zeń składki w wysokości niespełna 375 mln zł.

Największym funduszem pozostaje Nationale-Nederlanden OFE, którego aktywa przekroczyły 100 mld złotych, a udział w rynku lekko wzrósł do 27,9%. Drugą pozycję zajmuje Allianz Polska OFE z aktywami na poziomie niemal 90,5 mld zł i udziałem wynoszącym 24,9%.

Komentarz IGTE

W ciągu pierwszych ośmiu miesięcy 2026 roku Otwarte Fundusze Emerytalne wypracowały średnią stopę zwrotu na poziomie 27%, co przełożyło się na przeciętny zysk każdego członka OFE przekraczający 4 000 zł. Obecnie rachunki w OFE posiada 13,8 mln Polaków, średnie zgromadzone saldo wynosi 26 376 zł, a rekordziści mają nawet około 400 000 zł. Wielu członków funduszy wciąż nie zdaje sobie sprawy ze skali swoich oszczędności ani z faktu, że podlegają one dziedziczeniu. Choćby z tych powodów warto sprawdzić swoją przynależności do konkretnego OFE, zaktualizować dane kontaktowe oraz wskazać osoby uposażone, co w razie zgonu właściciela rachunku pozwala bliskim uzyskać środki bez skomplikowanych procedur spadkowych – komentuje Małgorzata Rusewicz, prezeska Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się