Podsumowanie tygodnia na rynkach (2024-07-19)

Tydzień na rynkach ruszył pod znakiem nieudanego zamachu na Donalda Trumpa z poprzedzającej go soboty. Były prezydent i najbardziej prawdopodobny w tej chwili kandydat na przywódcę USA w kolejnej kadencji poszedł za ciosem i już w poniedziałek ogłosił, że jego kandydatem na wiceprezydenta w razie wyboru na urząd będzie J.D. Vance, młody, niespełna 40-letni republikanin, który zrealizował swój amerykański sen, wyrywając się z pełnej beznadziei rzeczywistości tzw. Pasa Rdzy, skąd pochodzi. Dał się poznać jako osoba niechętna dalszemu wspieraniu Ukrainy i zwolennik ograniczenia i kontrolowania imigracji. Jakie to ma znaczenie da rynków? O tym mówią Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz we wszystkich tegotygodniowych live'ach z cyklu Analizy LIVE:

• "Zamach i rynki"
• "Dolar, złoty, złamana strzała"
• "Małe znów piękne"
• "Big techy minus bilion",

poruszając przy okazji wiele innych bieżących tematów.

Reklama

Rynkowym tematem tygodnia, który zwrócił uwagę światowych analityków i mediów była "wielka rotacja", czyli zarysowujący się przepływ kapitału od wielkich spółek technologicznych, które do tej pory windowały hossę, do małych i średnich amerykańskich spółek, które w ciągu pięciu sesji zyskały 11% (indeks Russell 2000), podczas gdy Nasdaq mniej niż 1%. O tym także wiele komentarzy padło w live'ach, a tematowi temu Rafał Bogusławski poświęcił w tym tygodniu także swój wpis na blogu, a Jagoda Fryc osobny artykuł.

Z kolejnej ankiety Bank of America wynika, że optymizm inwestorów zarządzających wielkimi pieniędzmi zgromadzonymi w globalnych funduszach, choć wciąż wysoki, zaczyna tracić impet: rośnie poziom gotówki, a spada udział akcji w portfelach.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy opublikował najnowszy kwartalny World Economic Outlook. Według lipcowej edycji światowy wzrost gospodarczy wyniesie 3,2% w 2024 r. i 3,3% w 2025 r. (odpowiednio bez zmian i wzrost o 0,1 pkt proc. w porównaniu z prognozą z kwietnia). Globalna aktywność i handel światowy umocniły się na przełomie roku, a handel został pobudzony przez silny eksport z Azji, szczególnie w sektorze technologii. W porównaniu z WEO z kwietnia 2024 r. wzrost w pierwszym kwartale w wielu krajach zaskoczył pozytywnie, chociaż w Japonii i Stanach Zjednoczonych można było zauważyć niespodzianki w dół. Prognozy dla Polski pozostały bez zmian.

W Europie oczy inwestorów skierowane były na Europejski Bank Centralny i jego czwartkową decyzję oraz słowa szefowej tej instytucji Christine Lagarde. Ostatecznie jednak wpływ tego wydarzenia na rynki okazał się niewielki, jeśli nie zerowy; stopy zostały zgodnie z prognozami utrzymane na niezmienionym poziomie po czerwcowej obniżce, a kwestia wrześniowego cięcia pozostaje otwarta. – Decyzja w sprawie stóp procentowych była podjęta jednogłośnie. Zgodziliśmy się co do tego, że pozostajemy zależni od danych, podejmowania decyzji od spotkania do spotkania i braku ustalonej ścieżki dla stóp proc. To, co zrobimy we wrześniu, pozostaje otwarte i będzie zależne od wszystkich napływających danych. Projekcje i inne elementy będą brane pod uwagę. Nie mamy określonej ścieżki dla stóp proc., co znalazło silne poparcie wśród członków Rady Prezesów – powiedziała Lagarde na konferencji prasowej.

Dzień wcześniej Eurostat upublicznił dane o inflacji zharmonizowanej w strefie euro i pozostałych krajach Europejskiego Obszaru Gospodarczego. W czerwcu inflacja w strefie euro lekko zelżała i wyniosła 2,5% rok do roku wobec 2,6% w maju. To odczyt zgodny ze wstępnym szacunkiem z początku miesiąca. Wobec maja ceny wzrosły średnio o 0,2%. W UE ceny wzrosły średnio o 2,6%, a wPolsce o 2,9% wobec 2,8% w maju. Daje nam to 10. miejsce wśrod krajów UE.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Przypomnijmy, że inflacja konsumencka CPI wg GUS-u w ubiegłym miesiącu wyniosła 2,6%, który to wskaźnik został potwierdzony w poniedziałek. Znów zdecydowanie szybciej od cen towarów rosły ceny usług. Rok do roku podrożały one o 6,1%, podczas gdy produkty tylko o 1,3%. Wobec maja ceny towarów nie uległy zmianie, natomiast usługi były droższe o 0,5%. W czerwcu br. w porównaniu z poprzednim miesiącem największy wpływ na wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem miały wyższe ceny w zakresie żywności (o 0,7%), rekreacji i kultury (o 1,4%), restauracji i hoteli oraz zdrowia (po 0,6%).

Do kompletu inflacyjnych danych Narodowy Bank Polski dorzucił inflację bazową. W relacji rok do roku inflacja:

• po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 2,5% wobec 2,4% miesiąc wcześniej;

• po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 3,3% wobec 3,1% miesiąc wcześniej;

• po wyłączeniu cen żywności i energii (to miara najczęściej cytowana) wyniosła 3,6%, wobec 3,8% miesiąc wcześniej; oczekiwano wzrostu o 3,7%;

• tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15% koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 3,1%, wobec 3,0% miesiąc wcześniej.

Zamykając temat danych makroekonomicznych: poznaliśmy stan produkcji przemysłowej oraz średniego wynagrodzenia i zatrudnienia w firmach zatrudniających minimum 10 osób. W czerwcu średnie płace w tych przedsiębiorstwach po raz kolejny wzrosły rok do roku dwucyfrowo, jednak słabiej, niż sądzono przed odczytem. Wciąż spada natomiast zatrudnienie w tej grupie firm. In plus zaskoczyła produkcja, która lekko wzrosła, zamiast odnotować spadek, czego spodziewali się ekonomiści.

Ponadto na Analizy.pl

• Rodzina Filipiaków wraz z funduszem CVC Capital Partners chcą ogłosić wezwanie na akcje spółki Comarch, flagowego gracza na polskim rynku IT. Oferują 315,4 zł za papier. Na wieść o wezwaniu i chęci wycofania spółki z obrotów na GPW, notowania firmy wystrzeliły o niemal 14%. Na koniec grudnia ubiegłego roku miało w portfelu w sumie niemal 120 funduszy inwestycyjnych i wszystkie Otwarte Fundusze Emerytalne. Łącznie posiadały one 50-proc. udział w kapitale spółki, z czego większość kontrolowały OFE.

• W 2023 roku aktywność OFE, zwłaszcza tych największych, w sprawowaniu nadzoru nad posiadanymi w portfelu spółkami, wzrosła. Znalazło to wyraz m.in. w większym uczestnictwie w walnych zgromadzeniach. Publikujemy skrót raportu IGTE.

• IZFiA opublikowała Raport roczny o rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce za 2023 rok.

• Raport Analiz.pl o funduszach pasywnych. Na koniec I półrocza br. wartość aktywów ulokowanych w krajowych funduszach pasywnych zbliżyła się do 3,5 mld zł. To oznacza wzrost o 18% w pół roku.

• Prosto w Fundusz, czyli kolejny fundusz pod lupą w kanale YT KupFundusz.pl. Tym razem gościem Roberta Staniewicza był Mariusz Zaród z Quercusa TFI, a bohaterem odcinka Quercus Dłużny Krótkoterminowy.

• Wartość aktywów Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK) zarządzanych przez TFI PZU przekroczyła 6 mld zł - podało towarzystwo inwestycyjne.

• KNF przyjęła skierowaną do banków rekomendację WFD. Nowy wymóg ma przełożyć się na uatrakcyjnienie oferty kredytów hipotecznych na stałą stopę procentową. Prowadzone są również prace koncepcyjne, których efektem mógłby być wzrost popytu na listy zastawne w wyniku mobilizacji oszczędności klientów detalicznych poprzez ETF-y.

• W wykazie prac legislacyjnych rządu opublikowano w środę informację o projekcie rozporządzenia w sprawie wysokości zwiększenia wskaźnika waloryzacji emerytur i rent w 2025 r. Rząd zaproponował, by wskaźnik ten pozostał na poziomie ustawowego minimum. Wskaźnik waloryzacji emerytur i rent to średnioroczny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w poprzednim roku kalendarzowym zwiększony o co najmniej 20% realnego wzrostu przeciętnego wynagrodzenia w poprzednim roku kalendarzowym.

• Na rynku pojawił się rachunek oszczędnościowy z oprocentowaniem, które plasuje go na pierwszym miejscu ex aequo z innym kontem. Sęk w tym, że to drugie skierowane jest wyłącznie do dzieci i młodzieży do 18. roku życia. Z nowości mogą skorzystać osoby pełnoletnie.

Zachęcamy do korzystania z wyszukiwarki i porównywarki lokat i kont oszczędnościowych na stronie Analizy.pl