Wyniki funduszy inwestycyjnych (czerwiec 2026)

Czerwiec nie był miesiącem szerokiej hossy. Dodatnią stopę zwrotu wypracowało w sumie nieco ponad dwie trzecie analizowanych funduszy. W ujęciu średnim najlepiej wypadły fundusze akcji europejskich rynków rozwiniętych oraz fundusze dłużne: papierów dłużnych USA uniwersalne, polskich obligacji skarbowych i polskich papierów dłużnych uniwersalnych. Na drugim biegunie znalazły się fundusze rynku kryptowalut, metali szlachetnych oraz strategie surowcowe, którym ciążyła silna przecena złota, srebra, ropy i bitcoina.

Reklama

Najlepszym funduszem w całej analizowanej grupie produktów (polskich i zagranicznych w PLN) był Franklin Biotechnology Discovery Fund N (Acc) (PLN) (hedged), który w czerwcu zarobił 10,6 proc. Najsłabszy wynik zanotował Superfund LEV Silver, tracąc aż 33,6 proc. W obu przypadkach decydowała skoncentrowana ekspozycja tematyczna: po jednej stronie biotechnologia, po drugiej lewarowana pozycja na srebro.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Biotechnologia liderem miesiąca

Najlepszym funduszem w czerwcu był Franklin Biotechnology Discovery Fund. To fundusz akcyjny inwestujący głównie w spółki biotechnologiczne oraz przedsiębiorstwa prowadzące badania nad nowymi technologiami, m.in. w genomice, terapii genowej, ochronie zdrowia i farmacji. W czołówce znalazły się także inne fundusze z ekspozycją na ochronę zdrowia: JPM Global Healthcare D (acc) (PLN) (hedged) (+7,3 proc.) oraz Schroder ISF Healthcare Innovation A1 (Acc) (PLN) (hedged) (+7,1 proc.). Spośród krajowych funduszy o podobnej ekspozycji sektorowej bardzo dobrze wypadł PZU Globalny Akcji Medycznych, który zarobił 5 proc.

Wśród krajowych liderów znalazł się też BNP Paribas Akcji Aqua, który zyskał 7,6 proc. Fundusz lokuje co najmniej 80 proc. aktywów w tytuły uczestnictwa BNP Paribas AQUA, czyli strategii inwestującej globalnie w spółki związane z gospodarowaniem i przetwarzaniem wody oraz ochroną tego zasobu. W czołówce znalazł się także Allianz China A-Shares (+7,2 proc.), czyli fundusz dający ekspozycję na chińskie akcje typu A notowane w Szanghaju i Shenzhen. 

Na GPW główny indeks WIG ustanowił w trakcie miesiąca historyczny szczyt powyżej 140 tys. pkt, po czym oddał część zwyżek i zakończył czerwiec w okolicy 135,6 tys. pkt. (-1 proc. w czerwcu). Zdecydowanie słabiej zachowywał się segment małych i średnich spółek - sWIG80 spadł do ok. 30,6 tys. pkt (-4,9 proc.), podczas gdy mWIG40 zakończył miesiąc w pobliżu 9,45 tys. pkt (-1,9 proc.). To znalazło odbicie w wynikach funduszy akcji polskich, które w ujęciu średnim zakończyły miesiąc 0,7-0,8 proc. pod kreską. W grupie funduszy akcji polskich uniwersalnych najlepiej wypadły Esaliens Akcji Skoncentrowany FIZ z wynikiem 5,2 proc. i AGIO Akcji PLUS (1,1 proc.). Na drugim biegunie znalazł się PZU Akcji KRAKOWIAK, który stracił 2,7 proc.

W grupie funduszy małych i średnich spółek liderem był AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek, który zarobił 4,2 proc. Dodatnie stopy zwrotu wypracowały też Eques Akcji Sektora Prywatnego FIZ (+2 proc.) oraz Investor Top Małych i Średnich Spółek (0,4 proc.). Najsłabiej wypadły fundusze silniej powiązane z zachowaniem indeksów małych spółek, zwłaszcza pasywny Beta ETF sWIG80TR Portfelowy FIZ (Acc) (PLN) (-4,2 proc.).

Wśród krajowych funduszy akcji zagranicznych najlepiej wypadły strategie europejskich rynków rozwiniętych. Średni wynik grupy wyniósł 2,9 proc. Liderami były PKO Akcji Strefy Euro (+4,8 proc.), Amundi Stars Akcji Europejskich (+4,1 proc.) oraz UNIQA Akcji Europejskich ESG (+3,9 proc.). Najsłabiej w tej grupie wypadł Investor Niemcy, który jako jedyny znalazł się pod kreską (-1,1 proc.).

Wśród funduszy akcji amerykańskich najlepiej poradziły sobie Esaliens Małych Spółek Amerykańskich (+5,1 proc.), Pekao Akcji Amerykańskich (+4,1 proc.) i Esaliens Spółek Innowacyjnych (+2,6 proc.). Słabsze były strategie szerokiego rynku USA, m.in. PKO Akcji Rynku Amerykańskiego i VeloFund Akcji Amerykańskich, które straciły po -1,5 proc. Na poziomie całego kwartału rynki korzystały z powrotu do "AI trade", ale w czerwcu część wcześniejszych zwycięzców była już pod presją wysokich wycen i obaw o koszty inwestycji w infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Obligacje wróciły do łask

Najważniejszym wydarzeniem miesiąca na polskim rynku była poprawa notowań obligacji skarbowych. Rentowność polskich 10-latek wróciła w okolice 5,30 proc., co przełożyło się na wyraźną zwyżkę wyników funduszy obligacji skarbowych. Potwierdza to zachowanie indeksu TBSP, który zamknął miesiąc na poziomie 2271,55 pkt, zyskując w czerwcu niemal 1,9 proc. 

W grupie funduszy papierów dłużnych polskich skarbowych średni wynik wyniósł 2,4 proc. Najlepiej wypadły Erste Prestiż Obligacji Skarbowych (+3,0 proc.), SGB Dłużny (+2,8 proc.) i Generali Obligacje Aktywny (+2,8 proc.). To fundusze wrażliwe na ruch rentowności, więc czerwcowy spadek dochodowości obligacji działał na nie wyraźnie pozytywnie. W tej samej grupie najsłabiej wypadły ALIOR Obligacji Uniwersalny (+1,6 proc.), PKO Obligacji Skarbowych Średnioterminowy (+1,8 proc.) oraz ING Indeks Obligacji (+1,8 proc.). Warto jednak podkreślić, że nawet "maruderzy" w tej grupie zakończyli miesiąc wyraźnie nad kreską.

Dobrze zachowały się również fundusze papierów dłużnych polskich uniwersalne, które zarobiły średnio 2,1 proc. Liderem był Eques Obligacji Uniwersalny (+2,9 proc.). Na kolejnych miejscach uplasowały się Ipopema Obligacji Uniwersalny (+2,7 proc.) i Rockbridge Neo Obligacji Plus (+2,4 proc.). Na drugim biegunie wylądowały Pekao Obligacji Plus (+1,5 proc.), Superfund Obligacyjny Uniwersalny (+1,6 proc.) oraz Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja (+1,8 proc.).

Czerwcowa poprawa wyników funduszy dłużnych nie wynikała z decyzji RPP. Rada Polityki Pieniężnej utrzymała w czerwcu stopy procentowe bez zmian, w tym stopę referencyjną na poziomie 3,75 proc. Wyceny obligacji wspierał więc przede wszystkim ruch rentowności na rynku wtórnym oraz spadek obaw o presję inflacyjną po przecenie ropy.

Wśród grup dłużnych relatywnie dobrze wypadły także fundusze papierów dłużnych USA uniwersalne. Średni wynik wyniósł 2,5 proc. Najlepsze były PKO Papierów Dłużnych USD (+3,9 proc.), Pekao Obligacji Dolarowych Plus (+3,9 proc.) oraz Pekao Obligacji Rządu Amerykańskiego (+3,8 proc.). W tym przypadku wynik nie był wyłącznie efektem zachowania amerykańskich obligacji. Część funduszy z tej grupy nie zabezpiecza ryzyka walutowego względem złotego, więc czerwcowe osłabienie PLN do dolara istotnie podbiło ich miesięczne stopy zwrotu. W czerwcu dolar kosztował ok. 3,76 zł, czyli o 5 proc. więcej niż miesiąc wcześniej. Na drugim biegunie tej grupy znalazł się inPZU Obligacje Skarbowe Amerykańskie O, który ani nie zarobił, ani nie stracił (0 proc.). To fundusz indeksowy dający ekspozycję na amerykańskie obligacje skarbowe, ale w klasie zabezpieczonej walutowo, więc efekt dolara nie działał na niego korzystnie, tak jak w funduszach z otwartym ryzykiem USD/PLN.

Surowce: ropa w dół, złoto i srebro pod presją

Największe straty skoncentrowały się w funduszach surowcowych, metali szlachetnych i kryptowalut. Ropa Brent potaniała w czerwcu o ponad 20 proc., notując największą miesięczną przecenę od 2020 r. Ropa oddała premię geopolityczną, bo inwestorzy zaczęli wyceniać możliwość deeskalacji napięć USA-Iran i stopniowego odblokowania przepływów przez cieśninę Ormuz, co zmniejszyło premię geopolityczną w cenach surowca. W grupie funduszy rynku surowców pozostałe średnia stopa zwrotu wyniosła -12,2 proc. Najlepiej, choć nadal pod kreską, wypadły ING Surowców i Investor Surowcowy, tracą po -8,0 proc. oraz Generali Surowców (-8,2 proc.).

Jeszcze większe znaczenie dla funduszy miała przecena metali szlachetnych. Złoto spadło w czerwcu o 11 proc., a cały kwartał był dla niego najsłabszy od 13 lat. Metalom ciążyły oczekiwania wyższych stóp procentowych w USA, mocniejszy dolar i rosnący koszt alternatywny utrzymywania aktywów bez kuponu. PRzecena dotknęła także srebro. W funduszach przełożyło się to na bardzo głębokie straty, szczególnie tam, gdzie strategia była oparta bezpośrednio na srebrze albo dodatkowo wykorzystywała dźwignię finansową.

W grupie funduszy rynku surowców – metale szlachetne średnia stopa zwrotu wyniosła -15,1 proc. Najmniejsze straty poniosły Generali Złota (-10,9 proc.), QUERCUS Gold (-11,7 proc.) i inPZU Złoto O (-11,8 proc.). Najsłabiej wypadły strategie związane ze srebrem: Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa (-22,3 proc.) i QUERCUS Silver (-21,2 proc.). Najsłabszy był Superfund LEV Silver, który stracił aż 33,6 proc. i był najgorszym funduszem spośród wszystkich analizowanych produktów (polskich i zagranicznych). To fundusz dający ekspozycję na rynek srebra z wykorzystaniem dźwigni finansowej, co oznacza, że w okresach spadków cena jednostki może tracić znacznie mocniej niż sam metal.

Na drugim biegunie całego rynku znalazły się również fundusze kryptowalut. BeGlobal Bitcoin PLN stracił 17,2 proc., inPZU Bitcoin O był pod kreską 20 proc., a Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ (Acc) (PLN) zanurkował o 20,7 proc.