Aktywa funduszy inwestycyjnych (październik 2026)
Aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły w październiku o 781 mln zł, do rekordowych 492,1 mld zł. Niemal cały przyrost przypadł na PPK, podczas gdy pozostała część rynku praktycznie stała w miejscu. Fundusze dłużne i akcyjne traciły aktywa, mimo poprawy sprzedaży i odbicia na rynku obligacji. Najmocniej zwiększyły je fundusze mieszane.
Po wrześniowym spadku polski rynek funduszy inwestycyjnych powrócił na ścieżkę wzrostu, choć jego skala była niewielka. Na koniec października krajowe fundusze zarządzały aktywami netto o wartości 492,1 mld zł, czyli o 781 mln zł (0,2 proc.) większymi niż miesiąc wcześniej. Tym samym nieznacznie pobity został dotychczasowy rekord z sierpnia, kiedy aktywa sięgnęły 491,7 mld zł.
Reklama
Mimo wyhamowania dynamiki w ostatnich dwóch miesiącach bilans całego roku pozostaje bardzo dobry. Od końca grudnia 2025 r. aktywa funduszy wzrosły o blisko 57 mld zł, czyli 13 proc. W ujęciu rocznym przyrost sięga 74,4 mld zł (17,8 proc.). Do przekroczenia symbolicznej granicy 500 mld zł brakuje już niespełna 8 mld zł.
Napływy na plusie, wyniki inwestycyjne pod kreską
Październik przyniósł poprawę sprzedaży funduszy, ale nie wystarczyła ona do wyraźnego zwiększenia wartości aktywów. Saldo wpłat i wypłat wyniosło 1,25 mld zł, wobec zaledwie 0,23 mld zł we wrześniu. Jednocześnie szacowany wynik zarządzania był ujemny i sięgnął ok. -500 mln zł. Był to drugi z rzędu miesiąc, w którym wyniki inwestycyjne obniżały wartość aktywów krajowych funduszy.
Poprawa sprzedaży nie była jednak równomierna. Z funduszy dłużnych nadal odpływał kapitał, podczas gdy coraz większym zainteresowaniem cieszyły się fundusze akcyjne i mieszane. Co istotne, niemal cały październikowy wzrost wartości aktywów przypadł na Pracownicze Plany Kapitałowe. Fundusze PPK zwiększyły je o 757 mln zł, odpowiadając tym samym za około 97 proc. przyrostu całego rynku. Bez uwzględnienia PPK wartość aktywów krajowych funduszy wzrosła zaledwie o 24 mln zł.
Zobacz także: Saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych (październik 2026)
Fundusze dłużne nadal tracą aktywa
Największy segment krajowego rynku funduszy inwestycyjnych zakończył drugi miesiąc z rzędu spadkiem aktywów. Na koniec października fundusze dłużne zarządzały kwotą 222 mld zł, o 252 mln zł (0,1 proc.) mniejszą niż miesiąc wcześniej. Ich udział w całym rynku obniżył się z 45,2 do 45,1 proc.
Spadek nastąpił mimo poprawy koniunktury na rynku obligacji. W październiku indeks TBSP wzrósł o 0,8 proc., a większość krajowych funduszy dłużnych wypracowała dodatnie stopy zwrotu. Poprawa wycen nie wystarczyła jednak, aby w pełni zrównoważyć odpływy kapitału. Z funduszy dłużnych klienci wycofali w październiku 1,2 mld zł netto, wobec niemal 1,8 mld zł miesiąc wcześniej.
Największy nominalny spadek aktywów zanotowały fundusze polskich obligacji krótkoterminowych uniwersalnych. Ich wartość zmniejszyła się o 464 mln zł (0,6 proc.), do 73,8 mld zł. Aktywa funduszy krótkoterminowych skarbowych spadły o 162 mln zł, do 60,8 mld zł, a obligacji korporacyjnych o 177 mln zł, do 20,5 mld zł.
Nie wszystkie grupy funduszy dłużnych zakończyły jednak miesiąc pod kreską. Aktywa funduszy polskich obligacji skarbowych wzrosły o 328 mln zł (0,9 proc.), do 35,6 mld zł. Wzrost zanotowały również fundusze obligacji zagranicznych, które powiększyły aktywa o 229 mln zł, do 18,1 mld zł.
Fundusze akcyjne tracą aktywa mimo wysokich napływów
Październik okazał się trudny również dla funduszy akcyjnych. Wartość zgromadzonych w nich aktywów zmniejszyła się o 317 mln zł (0,5 proc.), do 64,9 mld zł. Ich udział w całym rynku obniżył się z 13,3 do 13,2 proc.
Co ciekawe, spadek aktywów nastąpił mimo wyraźnej poprawy sprzedaży. Fundusze akcyjne pozyskały w październiku 921 mln zł netto, ponad dwukrotnie więcej niż we wrześniu. Wzrosło zainteresowanie zarówno strategiami inwestującymi na rynku krajowym, jak i zagranicznym. Do funduszy akcji polskich trafiło 446 mln zł netto, a do zagranicznych 475 mln zł.
Oznacza to, że dodatni bilans wpłat i wypłat nie zdołał zrównoważyć negatywnego wpływu wyników inwestycyjnych na wartość aktywów. Październik przyniósł bowiem wyhamowanie hossy na warszawskiej giełdzie i przecenę wielu zagranicznych rynków akcji. Indeks WIG wzrósł zaledwie o 0,2 proc., a fundusze akcji polskich uniwersalne straciły średnio 0,1 proc. Jeszcze słabiej radziły sobie niektóre strategie zagraniczne. Fundusze akcji globalnych rynków rozwiniętych straciły średnio 3 proc., a globalnych rynków wschodzących aż 7,9 proc.
Zobacz także: Wyniki funduszy inwestycyjnych (październik 2026)
Fundusze mieszane liderem wzrostu aktywów
Zdecydowanie lepiej wypadły fundusze mieszane, które od kilku miesięcy cieszą się rosnącym zainteresowaniem inwestorów. W październiku ich aktywa zwiększyły się o 901 mln zł (1,5 proc.), do 62,9 mld zł. Był to największy nominalny wzrost spośród podstawowych segmentów rynku, nie licząc PPK. Udział funduszy mieszanych w całym rynku wzrósł z 12,6 do 12,8 proc.
Głównym motorem wzrostu były wpłaty klientów. W październiku fundusze mieszane pozyskały 840 mln zł netto, nieco więcej niż miesiąc wcześniej. Inwestorzy szczególnie chętnie wybierali strategie pozwalające zarządzającym elastycznie kształtować udział akcji i obligacji w portfelach. Największym zainteresowaniem ponownie cieszył się PKO Umiarkowany, do którego trafiło 286 mln zł netto.
Wśród pozostałych segmentów rynku warto zwrócić uwagę na fundusze aktywów niepublicznych, których aktywa zmniejszyły się o 276 mln zł, do 72 mld zł. Spadek o 103 mln zł (3 proc.), do 3,3 mld zł, zanotowały również fundusze surowcowe. Na ich wyniki negatywnie wpływała m.in. przecena metali szlachetnych. Z kolei fundusze wierzytelności zwiększyły aktywa o 57 mln zł, do niespełna 5 mld zł.
Nowością w październikowych statystykach jest pojawienie się odrębnej grupy funduszy gotówkowych i pieniężnych w PLN. Na koniec miesiąca zgromadziły one 10 mln zł aktywów. To efekt uruchomienia przez Pekao TFI funduszu Pekao Rynku Pieniężnego SFIO, który rozpoczął działalność 12 października. Jest to pierwszy w Polsce fundusz rynku pieniężnego utworzony zgodnie z unijnym rozporządzeniem. Podlega odrębnym, restrykcyjnym wymogom dotyczącym m.in. płynności, ryzyka i struktury inwestycji, odróżniającym go od tradycyjnych funduszy obligacji krótkoterminowych.
Aktywa PPK ponownie na rekordowym poziomie
Październik był kolejnym udanym miesiącem dla funduszy zdefiniowanej daty działających w ramach Pracowniczych Planów Kapitałowych. Ich aktywa zwiększyły się o 757 mln zł (1,5 proc.), osiągając rekordowe 52,7 mld zł.
Wzrost wspierały przede wszystkim regularne wpłaty pracowników i pracodawców. Saldo wpłat i wypłat do funduszy PPK wyniosło w październiku 693 mln zł netto. Systematyczny napływ pieniędzy sprawił, że fundusze PPK ponownie wyróżniły się na tle pozostałych segmentów rynku.
Od początku 2026 r. wartość aktywów funduszy PPK wzrosła już o prawie 13 mld zł, czyli o 32,6 proc. Ich udział w aktywach całego rynku zwiększył się w październiku z 10,6 do 10,7 proc.
Największym zarządzającym aktywami PPK wśród TFI pozostaje PKO TFI, które na koniec października miało w tym segmencie 18,1 mld zł. Drugie miejsce zajmowało TFI PZU z aktywami o wartości 13,2 mld zł, a trzecie TFI Allianz Polska z kwotą 5,3 mld zł. Dwa największe towarzystwa odpowiadają łącznie za niemal 60 proc. aktywów funduszy PPK zarządzanych przez TFI.
PKO TFI pozostaje liderem. Pekao TFI z największym przyrostem
Na koniec października największym towarzystwem funduszy inwestycyjnych w Polsce pozostawało PKO TFI, zarządzające aktywami o wartości 91 mld zł. Było to o 358 mln zł więcej niż miesiąc wcześniej. Na kolejnych miejscach znalazły się PZU TFI z aktywami 59,8 mld zł, ING TFI (49,8 mld zł) oraz Pekao TFI (47,2 mld zł). Pierwszą piątkę zamykało Erste TFI z kwotą 34,8 mld zł.
Pod względem nominalnego przyrostu aktywów najlepiej wypadło Pekao TFI, które powiększyło je o 369 mln zł. Na kolejnych miejscach uplasowały się PKO TFI (+358 mln zł), TFI PZU (+277 mln zł) i ING TFI (+230 mln zł). Aktywa Millennium TFI wzrosły natomiast o 111 mln zł.
Nie wszystkie towarzystwa zakończyły jednak miesiąc na plusie. Największy nominalny spadek aktywów odnotowało Skarbiec TFI, którego portfel skurczył się o 300 mln zł (7 proc.), do niespełna 4 mld zł. Wyraźne spadki zanotowały również MCI Capital TFI (-190 mln zł), QUERCUS TFI (-171 mln zł) oraz White Berg TFI (-125 mln zł).
W samym segmencie funduszy rynku kapitałowego liderem pozostaje PKO TFI z aktywami o wartości 90,3 mld zł. Za nim znajdują się ING TFI (49,8 mld zł), Pekao TFI (47,2 mld zł) oraz TFI PZU (46,8 mld zł).
Na rynku funduszy niepublicznych największymi aktywami zarządza PFR TFI (20,4 mld zł). Kolejne miejsca zajmują Ipopema TFI (16,7 mld zł), Forum TFI (13,9 mld zł) oraz TFI PZU (13 mld zł).
12.11.2026
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania