Aktywa funduszy inwestycyjnych (sierpień 2026)

Aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły w sierpniu o 7,3 mld zł, do rekordowych 491,7 mld zł. Wzrost niemal po równo napędzały dodatnie wyniki i wpłaty klientów. Najmocniej urosły fundusze akcyjne, a aktywa PPK w TFI po raz pierwszy przekroczyły 50 mld zł.

Krajowy rynek funduszy inwestycyjnych ustanowił w sierpniu kolejny historyczny rekord. Wartość aktywów netto zwiększyła się z 484,4 mld zł na koniec lipca do 491,7 mld zł, czyli o 7,3 mld zł. Miesięczna dynamika wyniosła 1,5 proc. Był to już piąty z rzędu miesiąc wzrostu po marcowej korekcie i czwarty kolejny, w którym aktywa ustanowiły nowe maksimum. Od początku 2026 r. aktywa wzrosły o 56,3 mld zł, czyli o 12,9 proc.

Reklama

aktywa total

Wyniki i wpłaty niemal po równo

W odróżnieniu od czerwca i lipca, kiedy głównym motorem wzrostu były napływy nowego kapitału, w sierpniu znaczenie sprzedaży i wyników inwestycyjnych było znacznie bardziej wyrównane. Saldo wpłat i wypłat wyniosło 3,6 mld zł, wobec 5,9 mld zł miesiąc wcześniej. Szacowany wynik zarządzania powiększył natomiast aktywa o około 3,9 mld zł. Od początku roku krajowe fundusze pozyskały już blisko 30,5 mld zł netto.

Sierpień był przy tym dobrym miesiącem dla większości inwestorów. Dodatnią stopę zwrotu wypracowało niemal 80 proc. analizowanych funduszy, a spośród 24 głównych grup jedynie dwie zakończyły miesiąc pod kreską. Najmocniej zyskiwały strategie związane z metalami szlachetnymi oraz fundusze akcyjne, podczas gdy najsłabiej radziły sobie fundusze polskich obligacji skarbowych.

Fundusze akcji znów najmocniej zwiększały aktywa

Największy nominalny przyrost spośród głównych segmentów rynku zanotowały w sierpniu fundusze akcyjne. Ich aktywa zwiększyły się o 2,9 mld zł, czyli o 4,7 proc., do 64,2 mld zł. Udział tej grupy w całym rynku wzrósł z 12,7 do 13,1 proc.

Za większość tego wzrostu odpowiadały wyniki inwestycyjne. Saldo wpłat i wypłat do funduszy akcyjnych wyniosło niemal 0,6 mld zł. Tym razem wyraźnie więcej nowego kapitału trafiło do strategii inwestujących na krajowym rynku – fundusze akcji polskich pozyskały 439 mln zł netto, a zagranicznych 147 mln zł.

Sprzyjała im dobra koniunktura giełdowa. WIG zyskał w sierpniu 3,5 proc., a fundusze akcji polskich uniwersalne oraz małych i średnich spółek zarobiły średnio po 3,1 proc. Dobre wyniki przeważały też za granicą: fundusze globalnych rynków wschodzących zyskały średnio 3,9 proc., a globalnych rynków rozwiniętych 2,8 proc.

segmenty

Do funduszy dłużnych płyną pieniądze, ale wyniki hamują wzrost

Fundusze dłużne pozostają zdecydowanie największym segmentem krajowego rynku. Na koniec sierpnia zgromadzone w nich aktywa wynosiły 225,3 mld zł, o 1,0 mld zł więcej niż miesiąc wcześniej. Dynamika wyniosła zaledwie 0,5 proc., przez co udział tej grupy w całym rynku zmniejszył się z 46,3 do 45,8 proc.

Wzrost aktywów był mniejszy od napływów nowego kapitału. Fundusze dłużne pozyskały w sierpniu prawie 1,3 mld zł netto. Z tego 1,2 mld zł przypadło na strategie inwestujące przede wszystkim na polskim rynku.

Różnicę między sprzedażą a zmianą aktywów tłumaczą słabe wyniki części dłużnej rynku. W sierpniu trwała przecena krajowych obligacji skarbowych. Fundusze polskich obligacji skarbowych straciły średnio 1 proc., a uniwersalnych 0,8 proc. Znacznie odporniejsze były strategie krótkoterminowe i korporacyjne.

W efekcie aktywa funduszy dłużnych uniwersalnych zmniejszyły się o 1,2 proc., do 8,1 mld zł. W pozostałych grupach długu zanotowano wzrosty. Aktywa funduszy obligacji korporacyjnych zwiększyły się o 1,3 proc., do 20,9 mld zł, krótkoterminowych skarbowych o 0,6 proc., do 61,7 mld zł, a krótkoterminowych uniwersalnych o 0,3 proc., do 75,5 mld zł.

Fundusze surowcowe wykorzystały rajd metali

Spośród mniejszych segmentów bardzo mocno wyróżniły się fundusze rynku surowców. Ich aktywa zwiększyły się w sierpniu o 13,6 proc., z 3,1 do 3,5 mld zł. Saldo sprzedaży wyniosło niespełna 97 mln zł, co oznacza, że zdecydowana większość wzrostu była efektem bardzo wysokich stóp zwrotu.

Sierpień należał bowiem do metali szlachetnych. Fundusze akcji zagranicznych spółek z tego sektora zarobiły średnio 29,9 proc., a fundusze inwestujące bezpośrednio na rynku złota i srebra 13,3 proc. Cena złota wzrosła o 9,1 proc., a srebra o 15,9 proc.

Jeszcze wyższą dynamikę aktywów – 26,6 proc. – zanotowały fundusze rynku kryptowalut. Ich wartość zwiększyła się jednak tylko z 94 do 119 mln zł, dlatego segment nadal ma marginalne znaczenie dla całego rynku.

Dobrze wypadły również fundusze absolutnej stopy zwrotu, których aktywa wzrosły o 4,2 proc., do 9,0 mld zł. Fundusze mieszane powiększyły aktywa o 1,6 proc., do 61,4 mld zł, przy dodatnim saldzie sprzedaży wynoszącym 0,6 mld zł.

PPK przekroczyły 50 mld zł

Kolejną symboliczną granicę pokonały fundusze zdefiniowanej daty PPK. Ich aktywa zwiększyły się w sierpniu o prawie 1,5 mld zł, czyli o 3 proc., do 51,0 mld zł. Tym samym po raz pierwszy w historii przekroczyły poziom 50 mld zł.

Udział PPK w całym krajowym rynku funduszy wzrósł z 10,2 do 10,4 proc. Saldo wpłat i wypłat w tej grupie wyniosło 657 mln zł, a pozostała część wzrostu była przede wszystkim efektem wyników inwestycyjnych.

Największym dostawcą funduszy PPK wśród TFI pozostaje PKO TFI, które na koniec sierpnia zarządzało aktywami o wartości 17,6 mld zł. Drugie było TFI PZU z 12,8 mld zł, a trzecie TFI Allianz Polska z 5,1 mld zł. PKO TFI i TFI PZU odpowiadały łącznie za niemal 60 proc. aktywów PPK zarządzanych przez TFI.

ppk

PKO TFI coraz bliżej 100 mld zł

W części rynku obejmującej fundusze lokujące aktywa na rynkach kapitałowych liderem pozostaje PKO TFI. Na koniec sierpnia zarządzało ono tam 90,5 mld zł. Kolejne miejsca zajmowały ING TFI z 49,7 mld zł, Pekao TFI z 46,8 mld zł oraz PZU TFI z 46,4 mld zł.

Na rynku funduszy niepublicznych największe aktywa miało PFR TFI – 20,2 mld zł, przed Ipopema TFI z 17,1 mld zł, Forum TFI z 13,6 mld zł oraz TFI PZU z 12,8 mld zł.

tfi

Jeżeli zsumować oba segmenty działalności poszczególnych towarzystw, największy nominalny wzrost aktywów ponownie zanotowało PKO TFI. W sierpniu powiększyły się one o około 1,7 mld zł, do 91,2 mld zł. Drugie było TFI PZU ze wzrostem o 955 mln zł, a trzecie Erste TFI, którego aktywa zwiększyły się o 722 mln zł.

Procentowo najszybciej rosły aktywa najmniejszych podmiotów: Baltic Capital TFI o 20,7 proc., Michael / Ström TFI o 14,2 proc. i Opoka TFI o 8,1 proc. W przypadku Baltic Capital TFI wzrost dotyczył jednak zaledwie 12 mln zł ze względu na bardzo niską bazę.

Spadek aktywów zanotowało BPS TFI – o 149 mln zł, czyli o 3,9 proc., do 3,65 mld zł.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.