Polacy mają już niemal 20 mld zł w ETF-ach. Rekordowe napływy w pierwszym półroczu

Aktywa ETF-ów zbliżyły się do 20 mld zł

Pierwsza połowa 2026 roku przyniosła dynamiczny wzrost wartości ETF-ów i innych ETP-ów znajdujących się w portfelach polskich inwestorów. Na koniec czerwca ich aktywa wynosiły 19,6 mld zł, wobec 12,84 mld zł na koniec 2025 roku. Oznacza to wzrost o 52% w ciągu sześciu miesięcy.

Tylko w drugim kwartale wartość aktywów zwiększyła się o 27%, zbliżając się do granicy 20 mld zł.

Wzrostowi sprzyjało korzystniejsze otoczenie rynkowe. Osłabienie napięć na Bliskim Wschodzie oraz dobry sezon wyników spółek poprawiły nastroje inwestorów. Wiele głównych indeksów akcji odrobiło straty z pierwszego kwartału i powróciło w okolice historycznych maksimów.

Tempo rozwoju rynku wyraźnie przyspieszyło. W 2025 roku wartość aktywów zgromadzonych w ETF-ach i innych ETP-ach zwiększała się średnio o około 0,5 mld zł miesięcznie. W pierwszej połowie 2026 roku przeciętny miesięczny przyrost przekroczył 1,1 mld zł. Niemal każdy kolejny miesiąc przynosił nowy rekord. Gdyby tempo z pierwszego półrocza utrzymało się do grudnia, wartość aktywów mogłaby na koniec roku sięgnąć około 26 mld zł.

Reklama

Rekordowe 4,6 mld zł nowych środków

W drugim kwartale do ETF-ów i innych ETP-ów napłynęło netto 2,06 mld zł. Był to wynik nieco niższy niż w rekordowym pierwszym kwartale, kiedy przewaga wpłat nad umorzeniami wyniosła 2,6 mld zł.

Rekordowe było jednak całe pierwsze półrocze. W ciągu sześciu miesięcy inwestorzy wpłacili netto 4,6 mld zł, czyli więcej niż w całym 2025 roku, kiedy napływy wyniosły 4,2 mld zł.

W drugim kwartale szczególnie udany był czerwiec. W samym tym miesiącu przewaga wpłat nad wypłatami przekroczyła 800 mln zł.

ETF-y akcyjne przejęły 90% napływów

Najchętniej wybieraną klasą aktywów pozostają akcje. W drugim kwartale do ETF-ów akcyjnych trafiło 1,86 mld zł, czyli aż 90% całego nowego kapitału. 

Polscy inwestorzy szczególnie chętnie wybierali fundusze zapewniające szeroką, globalną ekspozycję. Liderem napływów został Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Dis) (USD), do którego w drugim kwartale trafiło 298 mln zł. Dzięki temu, oraz dobrym wynikom zarządzania, wartość aktywów polskich inwestorów w tym produkcie wzrosła do 1,7 mld zł, co dało mu pierwsze miejsce na rynku. Na drugą pozycję przesunął się iShares V - iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) (USD). Napływy w wysokości 178 mln zł oraz dodatnie wyniki zarządzania podniosły wartość zgromadzonych w nim aktywów do 1,67 mld zł.

Spośród dziesięciu największych ETF-ów w portfelach polskich inwestorów cztery zapewniają szeroką ekspozycję na rynki globalne. W tej grupie znalazł się również PZU ETF MSCI World Portfelowy FIZ (Acc) (hedged) (PLN), jeden z najmłodszych produktów w ofercie krajowych TFI.

Kolejne dwa ETF-y z pierwszej dziesiątki śledzą amerykański indeks S&P 500. Dwa następne są związane z sektorem technologicznym – jeden odwzorowuje indeks Nasdaq-100, a drugi inwestuje w producentów półprzewodników. Zestawienie uzupełniają ETF na rynki wschodzące oraz Beta ETF WIG20TR Portfelowy FIZ (Acc) (PLN), zapewniający ekspozycję na polskie akcje.

Pozostałe klasy aktywów miały znacznie mniejszy udział w napływach niż akcje. Wśród nich najwięcej nowego kapitału pozyskały ETP-y surowcowe – ponad 70 mln zł. Większość tych środków trafiła do produktów powiązanych ze złotem. Jednym z najpopularniejszych był iShares Physical Gold ETC, który jest największym surowcowym ETP w portfelach polskich inwestorów. Na koniec czerwca jego aktywa wynosiły około 500 mln zł. Zainteresowaniem cieszył się również krajowy PZU ETF Gold Portfelowy FIZ (Acc) (hedged) (PLN). Jednocześnie odpływy kapitału odnotowywały produkty powiązane z notowaniami ropy naftowej.

Na kolejnym miejscu pod względem wartości napływów znalazły się ETP-y zapewniające ekspozycję na kryptowaluty. W drugim kwartale pozyskały ponad 50 mln zł nowego kapitału. Najpopularniejszym produktem w tej kategorii pozostawał Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ (Acc) (PLN). Inwestorzy wpłacili do niego 21 mln zł, a wartość aktywów przekroczyła 77 mln zł.

ETF-y obligacyjne pozyskały w drugim kwartale netto 48 mln zł, choć wiele produktów z tej grupy zakończyło okres z odpływem kapitału. Napływy przekraczające 10 mln zł odnotowały: iShares $ Treasury Bond 0–1yr UCITS ETF, Beta ETF Obligacji 6M Portfelowy FIZ (Acc) (PLN) oraz Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C (Acc) (EUR) .

iShares i Vanguard dominują, Beta ETF utrzymuje trzecie miejsce

Na koniec drugiego kwartału 2026 roku liderem rynku pozostał iShares (BlackRocka). W ciągu trzech miesięcy polscy inwestorzy wpłacili do jego produktów netto 0,9 mld zł, a wartość zgromadzonych w nich aktywów wzrosła o 28%, do 8,7 mld zł. Udział iShares w całym rynku nieznacznie zwiększył się do 45%.

Drugą pozycję utrzymał Vanguard, którego aktywa w portfelach polskich inwestorów sięgnęły 3,4 mld zł. Odpowiadało to za 17% rynku. W drugim kwartale do produktów tego dostawcy napłynęło 0,4 mld zł nowego kapitału.

Na trzecim miejscu znalazła się krajowa Beta ETF. Wartość aktywów jej funduszy wzrosła w ciągu kwartału o 20%, a więc nieco wolniej niż cały rynek. W rezultacie jej udział zmniejszył się nieznacznie do 13%.

Trzej najwięksi dostawcy zdecydowanie dominują na krajowym rynku. Do produktów iShares, Vanguard i Beta ETF trafiło łącznie 74% środków wpłaconych netto do ETF-ów i innych ETP-ów w drugim kwartale. Na koniec czerwca odpowiadali za 75% aktywów zgromadzonych w tych produktach przez polskich inwestorów indywidualnych.

Na uwagę zasługuje również szybki awans PZU TFI. Zaledwie kilka miesięcy po debiucie pierwszego ETF-u na warszawskiej giełdzie towarzystwo zajmowało już 11. miejsce wśród ponad 50 dostawców. Wartość aktywów zgromadzonych w jego produktach sięgnęła 140 mln zł.

Prawie 3,5 mld zł w produktach notowanych na GPW

Z szacunków Analiz Online wynika, że wartość aktywów zgromadzonych w ETF-ach i innych ETP-ach notowanych na warszawskiej giełdzie wzrosła w drugim kwartale o 24%, do prawie 3,5 mld zł. W tym okresie inwestorzy wpłacili do nich netto około 400 mln zł.

Najwięcej nowego kapitału trafiło do funduszy Beta ETF – 228 mln zł. Był to jednak wynik o ponad połowę niższy niż w pierwszym kwartale.

Drugie miejsce zajęły ETF-y oferowane przez TFI PZU, które pozyskały łącznie 118 mln zł. Z tej kwoty 32 mln zł trafiło do PZU ETF WIG20 TR + mWIG40 TR Portfelowy FIZ.

Na trzeciej pozycji znalazły się dwa ETF-y Amundi Asset Management, odwzorowujące indeksy S&P 500 i DAX. Łącznie pozyskały około 20 mln zł. Dodatnie saldo napływów odnotowały również produkty HANetf oraz szwedzkiego dostawcy Virtune.

Oferta ETP-ów na GPW szybko się rozbudowuje

W 2026 roku dynamicznie rozwija się oferta ETP-ów dostępnych na warszawskiej giełdzie. W pierwszym kwartale na rynku głównym zadebiutowało pięć nowych produktów, a w drugim – kolejnych 14.

Wśród nich znalazły się dwa ETN-y szwedzkiego dostawcy Virtune. Pierwszy zapewnia ekspozycję na koszyk kryptowalut tworzących indeks Coinbase 50, a drugi na maksymalnie dziesięć największych altcoinów.

Nowe produkty wprowadziły również krajowe instytucje. Beta ETF uruchomiła dwa tradingowe ETF-y na indeks mWIG40 – fundusz lewarowany oraz fundusz typu short.

TFI PZU wprowadziło natomiast: PZU ETF MSCI World Portfelowy FIZ (Acc) (hedged) (PLN), śledzący indeks MSCI World Net Total Return i stosujący zabezpieczenie ryzyka walutowego oraz PZU ETF Gold Portfelowy FIZ, zapewniający ekspozycję na notowania złota.

Najwięcej nowych ETF-ów, bo osiem, wprowadził HANetf. Są to fundusze tematyczne inwestujące między innymi w producentów złota, miedzi i uranu, spółki związane z dronami i sektorem obronnym, a także przedsiębiorstwa mogące uczestniczyć w odbudowie Ukrainy.

Kolejne debiuty już w przygotowaniu

Oferta produktów notowanych na GPW ma się dalej poszerzać. W kolejce znajdują się dwa ETF-y TFI PZU inwestujące w polskie obligacje.

Co najmniej dwa nowe produkty planuje również Beta ETF. Pierwszy ma zapewniać ekspozycję na indeks WIG140, a drugi na globalny rynek akcji skupiony w indeksie FTSE All-World. Ten ostatni ma być oferowany w wersji z zabezpieczeniem ryzyka walutowego do złotego.

Poprzednie raporty

---

Raport „Aktywa Polaków w ETF-ach” jest pierwszym w Polsce opracowaniem poświęconym ETF-om w portfelach krajowych inwestorów indywidualnych, opartym na danych historycznych. Powstał na podstawie danych z siedmiu polskich biur i domów maklerskich: BM Alior Banku, DM BOŚ, BM mBanku, BM Pekao, BM PKO BP, BM Erste oraz XTB uzupełnionych informacjami z pozostałych krajowych domów maklerskich dotyczącymi ETF-ów notowanych na GPW, a także danymi z TFI i KDPW.

Raport jest publikowany raz na kwartał. Dzięki temu polski rynek ETF-ów również pod względem transparentności dołączył do elity w Europie. 

Partnerem raportu jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się