Rafał Bogusławski inwestuje − zmiany w portfelu (12)

Spadki na rynkach surowcowych zapowiadają spadki inflacji. Spodziewam się, że będzie to widoczne zwłaszcza w USA.

Niestety polska gospodarka jest na tyle zdestabilizowana, że inflacja będzie problemem znacznie dłużej niż w USA czy nawet w większości gospodarek wschodzących.

Spadki rentowności obligacji w USA i spodziewany spadek inflacji to scenariusz, w którym Fed zatrzyma politykę zacieśniania monetarnego znacznie szybciej, niż zakłada rynek.

To pozytywny scenariusz dla amerykańskiego rynku akcji. A przede wszystkim spółek technologicznych.

Reklama

Sprzedaż:

MetLife Konserwatywny

W mojej ocenie, jeżeli szukać dodatkowych zysków na rynku długu, to na innych rynkach niż w Polsce.

Mamy tak wysoką inflację i nieustabilizowaną gospodarkę, że nawet spadki inflacji, których się spodziewam, nie muszą przełożyć się na spadki rentowności polskich obligacji.

Różnica pomiędzy poziomem inflacji i rentownościami jest zbyt duża. A w Polsce inflacja powyżej 10% może pozostać przez rok albo dłużej.

Uwalniam więc nieco gotówki z funduszu inwestującego na polskim rynku długu z niskim duration.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Zamiana:

• Allianz Obligacji Plus na Allianz PIMCO Emerging Markets Bond

Zamieniam fundusz inwestujący w polskie obligacje korporacyjne na fundusz inwestujący przede wszystkim w obligacje z rynków wschodzących. Ten fundusz ma duration ponad 6 lat. Spadki inflacji dają szansę na dodatkowe zyski dzięki wzrostom cen długoterminowych obligacji. Jest to ryzykowna inwestycja, zwłaszcza gdyby okazało się, że świat zmierza do recesji, ale wolę mieć obligacje meksykańskie czy indonezyjskie niż polskie.

• PKO Akcji Dywidendowych Globalny na PKO Akcji Rynku Amerykańskiego

Ta transakcja to porządkowanie portfela. Uważam, że największe ryzyko dla gospodarki europejskiej ujawni się jesienią, gdy będziemy mieli w UE drugą część kryzysu energetycznego.

Spadki rentowności obligacji w USA i spodziewana przeze mnie zmiana polityki Fedu powinna spowodować, że amerykański rynek akcji będzie silniejszy od europejskiego, a PKO Akcji Dywidendowych Globalny to jest praktycznie fundusz akcji europejskich.

--------------------

Rafał zarządza realnym portfelem w ramach cyklu "Rafał Bogusławski inwestuje", który rozpoczęliśmy z końcem lipca 2021. 

Zasady są proste: Rafał Bogusławski pokazuje krok po kroku, jak buduje swój własny, realny portfel inwestycyjny oparty na prawdziwych funduszach, który prowadzi na platformie inwestycyjnej KupFundusz.pl. 28 lipca zainwestował 100 tys. zł w 12 funduszy inwestycyjnych w proporcjach: fundusze dłużne 60%, fundusze akcyjne 31% oraz 2 fundusze surowcowe.

--------------------

Publikacja wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Publikacja udostępniana jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako: osobista rekomendacja, porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

Publikacja stanowi „publikację handlową” w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy (dalej: „Rozporządzenie 565”). Publikacja nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych ani nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.

Niniejsza Publikacja nie stanowi badań inwestycyjnych w rozumieniu art. 36 ust. 1 Rozporządzenia 565; doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 69 ust. 2 pkt. 5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi; usługi badawczej w rozumieniu § 2 pkt 22 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 30 maja 2018 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych, zachęty do nabywania, zbywania, działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji; porady inwestycyjnej, podatkowej, prawnej, lub innego typu; oceny lub zapewnienia opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe nią objęte; oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego.

Publikacja jest przeznaczona do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej.

Zawarte w Publikacji opinie autorów zostały sporządzone przez nich w sposób samodzielny. Publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności oraz na podstawie informacji dostępnych publicznie w momencie jej sporządzenia lub pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Analizy Online Spółki Akcyjnej aktualnych na moment jej sporządzenia i nie będzie podlegać aktualizacji. Analizy Online S.A. nie gwarantuje kompletności, prawdziwości lub dokładności danych źródłowych.

Analizy Online Spółki Akcyjnej nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej Publikacji ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku takich decyzji inwestycyjnych. Publikacja nie może być traktowana jako zapewnienie lub gwarancja uniknięcia strat, lub osiągnięcia potencjalnych lub spodziewanych rezultatów, w szczególności zysków lub innych korzyści z transakcji realizowanych na jej podstawie lub w związku z powstrzymaniem się od realizacji takich transakcji.

Brak jest powiązań oraz okoliczności, które mogłyby mieć negatywny wpływ na obiektywność Publikacji. Polityka przeciwdziałania konfliktom interesów Spółki Akcyjnej zawiera opis faktycznych wewnętrznych rozwiązań organizacyjnych i administracyjnych oraz wszelkich barier informacyjnych ustanowionych w celu zapobiegania konfliktom interesów.

Niniejsza Publikacja jest prawnie chroniona zgodnie z ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszej Publikacji, w całości lub w części, lub wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Analizy Online Spółki Akcyjnej jest zabronione. Dozwolone jest linkowanie bezpośrednio do Publikacji oraz przekazywanie informacji (np. poprzez linkowanie) o jej dostępności.