Rafał Bogusławski inwestuje #9

Rafał Bogusławski Inwestuje #9

Rafał używa prostej analizy technicznej, korzysta z ratingów i rankingów, bierze pod uwagę składy portfela i przyczyny zmian wycen.

Rafał zakłada dziś, że w następnych dwóch latach może być nawet 10% zysku średniorocznie.

Z założenia zmiana portfela przy zmianie udziałów wskutek różnego wyniku, tak by akcje i surowce nie przekroczyły 45%.

Reklama

📢 Co wojna obok nas zmienia w podejściu do długodystansowego inwestowania?
 

Portfel konstruowany był w wakacje, część obligacyjno-pieniężna miała go stabilizować, było to przed podniesieniem stóp procentowych i szokiem wojny. Skala inflacji skala konfliktu zaskoczyła Rafała.

Atak Rosji na Ukrainę zmienił warunki gry, gdyby nie ona, bylibyśmy już na plusie w większości funduszy dłużnych.

Wynik portfela to wojna i sankcje na niespotykaną skalę (wobec tak dużego kraju). Na 28 marca strata 5321 zł (na 30 marca o 600 zł mniejsza).

📢 Co generalnie z rynkami wschodzącymi?

Rafał będzie redukował w pierwszym rzędzie fundusz rynków wschodzących, bo tam jest dużo akcji chińskich, Tajwan, który w perspektywie czterech lat może być przejęte przez Chiny. Rynki rozwinięte mają dużo większe szanse na rozwój niż wschodzące. Wpływ na to miała głównie wojna, dzielenie się świata na regiony, wzrost ryzyka. Kraje Ameryki Południowej są ryzykowne, trzeba by je dobrze poznać, poza tym tam jest dużo ryzyk politycznych. Rafał dużo czasu poświęcił rynkowi chińskiemu, a okazało się, że i tak za mało. Nie przewidział, że rząd poświęci giełdę na rzecz common prosperity.

📢 Fundusze dłużne po kolejnym trudnym okresie. Co dalej z tym rynkiem w obliczu jastrzębiej retoryki RPP, rozpoczętych podwyżek stóp przez Fed i wysokiej inflacji.

Nie przewidział też skali inflacji i przeceny obligacji. Gdyby to zrobił, to część dłużną skonstruowałby bardzo konserwatywnie, z obligacji krótkoterminowych i korporacyjnych (link), a nie PZU Polonez.

Generali Korona Dochodowy i PZU Papierów Dłużnych Polonez mocno ucierpiały, pierwszy przez akcje rosyjskie, drugi przez długie duration. One straciły w ostatnim miesiącu 6-7%.

Czy recesja może być zagrożeniem dla portfeli obligacji korporacyjnych? Takie ryzyko istnieje, ale dobrze rozproszony portfel i kontroluje ryzyko kredytowe, to straty nie powinny być duże. W przeciętnym portfelu ryzykowne obligacje nie powinny stanowić więcej niż 10%. Ale stawianie na to, że recesja jest tuż-tuż, to przesada.  Wyceny są atrakcyjne, a kupon zmienny, więc ryzyko stopy procentowej jest dużo mniejsze niż w przypadku obligacji zachodnich.

Według Rafała polskie obligacje długoterminowe zaczną w perspektywie kilku-kilkunastu miesięcy zarabiać, dlatego nie sprzedaje Poloneza, bo w ciągu dwóch lat ten portfel powinien zarobić. Pozostałe fundusze dłużne z portfela powinny zarabiać już w nadchodzących miesiącach. Generali Korona Dochodowy będzie neutralny lub lekko na plusie w zależności od poziomu stóp.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📢 Fundusze amerykańskich spółek technologicznych. To była bessa, czy tylko korekta?

Dobrze zachowywały się fundusze surowcowe, nawet większe wzrosty niż się Rafał spodziewał. Straty na funduszach dłużnych i większości akcyjnych (zyskał PKO Akcji Rynku Amerykańskiego). Po ataku Rosji na Ukrainę Rafał nie zmienił składu portfela, żeby nie ulegać panice, pora na zmiany była pod koniec ubiegłego roku. Zrealizował się scenariusz, który wydawał się niezbyt prawdopodobny – napaść na całą Ukrainę i ostre sankcje. Od wybuchu wojny dodatkowe 2,5% straty na portfelu przez wojnę.

Dodatkowo mocna przecena spółek technologicznych, przez co straciły Generali Akcji: Megatrendy i Skarbiec Spółek Wzrostowych. Jak na to, co się wydarzyło, to portfel zachował się całkiem nieźle.

W funduszach surowcowych też Rafał nie zmienił nic, choć myślał o zredukowaniu PKO Surowców Globalny na rzecz PKO Akcji Dywidendowego Globalnego, bo rynki europejskie będą stymulowane, ale zrezygnował, bo to byłaby spekulacja. Portfel ma być zrównoważony i bronić się w każdej sytuacji.

Nadal Rafał jest pozytywnie nastawiony do funduszy akcji. Zmieni strategię, jeśli zobaczy, że rynki akcji wkraczają w fazę bessy, wtedy zacznie redukować część akcyjną.

Gdyby się okazało, że to jednak jest hossa głupców, to Rafał będzie przebudowywał portfel, ale historia kryzysów pokazuje, że gdy wszyscy są w złych nastrojach i dużo jest obaw, to rynki wyznaczają minima, a potem zaczynają rosnąć.

📢”Nadchodzą lepsze czasy dla chińskich akcji”

Następne 2-3 lata mogą nie być dobre dla rynku chińskiego, tajwańskiego, koreańskiego, ale wcześniej powinien zarobić w związku ze stymulacją rynku przez Pekin.

Szczegóły już w czwartek, 31 marca o 8.45.

--------------------

Rafał zarządza realnym portfelem w ramach cyklu "Rafał Bogusławski inwestuje", który rozpoczęliśmy z końcem lipca 2021. 

Zasady są proste: Rafał Bogusławski pokazuje krok po kroku, jak buduje swój własny, realny portfel inwestycyjny oparty na prawdziwych funduszach, który prowadzi na platformie inwestycyjnej KupFundusz.pl. 28 lipca zainwestował 100 tys. zł w 12 funduszy inwestycyjnych w proporcjach: fundusze dłużne 60%, fundusze akcyjne 31% oraz 2 fundusze surowcowe.

Zasady są dostępne tutaj: Rafał Bogusławski inwestuje #1  

Nota prawna

Publikacja wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Publikacja udostępniana jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako: osobista rekomendacja, porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

Publikacja stanowi „publikację handlową” w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy (dalej: „Rozporządzenie 565”). Publikacja nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych ani nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.

Niniejsza Publikacja nie stanowi badań inwestycyjnych w rozumieniu art. 36 ust. 1 Rozporządzenia 565; doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 69 ust. 2 pkt. 5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi; usługi badawczej w rozumieniu § 2 pkt 22 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 30 maja 2018 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych, zachęty do nabywania, zbywania, działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji; porady inwestycyjnej, podatkowej, prawnej, lub innego typu; oceny lub zapewnienia opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe nią objęte; oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego.

Publikacja jest przeznaczona do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej.

Zawarte w Publikacji opinie autorów zostały sporządzone przez nich w sposób samodzielny. Publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności oraz na podstawie informacji dostępnych publicznie w momencie jej sporządzenia lub pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Analizy Online Spółki Akcyjnej aktualnych na moment jej sporządzenia i nie będzie podlegać aktualizacji. Analizy Online S.A. nie gwarantuje kompletności, prawdziwości lub dokładności danych źródłowych.

Analizy Online Spółki Akcyjnej nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej Publikacji ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku takich decyzji inwestycyjnych. Publikacja nie może być traktowana jako zapewnienie lub gwarancja uniknięcia strat, lub osiągnięcia potencjalnych lub spodziewanych rezultatów, w szczególności zysków lub innych korzyści z transakcji realizowanych na jej podstawie lub w związku z powstrzymaniem się od realizacji takich transakcji.

Brak jest powiązań oraz okoliczności, które mogłyby mieć negatywny wpływ na obiektywność Publikacji. Polityka przeciwdziałania konfliktom interesów Spółki Akcyjnej zawiera opis faktycznych wewnętrznych rozwiązań organizacyjnych i administracyjnych oraz wszelkich barier informacyjnych ustanowionych w celu zapobiegania konfliktom interesów.

Niniejsza Publikacja jest prawnie chroniona zgodnie z ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszej Publikacji, w całości lub w części, lub wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Analizy Online Spółki Akcyjnej jest zabronione. Dozwolone jest linkowanie bezpośrednio do Publikacji oraz przekazywanie informacji (np. poprzez linkowanie) o jej dostępności.