Analizy Live: Nikkei w kosmosie! Podwyżka stóp w Polsce? Czekanie na Ormuz. Co grają rynki

Zobaczymy, co przyniosą najbliższe godziny i w piątek rano o tym powiemy. Akcje, tak czy inaczej, są mocne. Za oceanem rynek pracy. Kluczowe dane już po porannym livie, ale powiemy, jak ważny to będzie test dla hossy, dolara i oczekiwań wobec Fedu.

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz uporządkują ten rynkowy miks spokojnie, konkretnie i bez rekomendacji.

➡️ Nikkei 225 powyżej 62 000 – czy Japonia tylko nadrabia po świętach, czy potwierdza siłę globalnej hossy? 🇯🇵📈

➡️ Akcje w górę, ropa w dół – albo odwrotnie. I tak w kółko, w zależności od sytuacji wokół Iranu. Sprawdzimy, jak to będzie wyglądało w piątek rano.

➡️ Obligacje łapią oddech – czy to raczej zadyszka?

➡️ RPP prędzej podniesie, niż obniży. Co jastrzębie sygnały oznaczają dla złotego, stóp procentowych i oczekiwań inflacyjnych?

➡️ Prognozy dla Polski – PKB niżej, inflacja wyżej: jak czytać nowe scenariusze dla gospodarki?

➡️ Rynek pracy USA – ADP pokazał solidniejszy obraz, ale inwestorzy czekają na oficjalne dane. Co może poruszyć dolara i Wall Street?

➡️ UE – USA bez domkniętej umowy handlowej – czy temat ceł wraca jako ryzyko dla firm, inflacji i globalnego handlu?

I oczywiście WASZE tematy, pytania, komentarze.

Reklama

Punkt zapalny w cieśninie Ormuz

Sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje najbardziej nieprzewidywalnym czynnikiem wpływającym na krótkoterminowe nastroje inwestorów.

Rynek ropy: ceny ropy WTI i Brent wykazują dużą zmienność, reagując na doniesienia o potencjalnym porozumieniu pokojowym między USA a Iranem. Mimo okresowych spadków (poniżej 100 USD za baryłkę WTI), brak finalnego podpisu pod memorandum oraz incydenty zbrojne (ostrzał niszczycieli, ataki na cele w Iranie) podtrzymują premię za ryzyko.

Blokada cieśniny: transport ropy przez cieśninę Ormuz jest utrudniony. Operacja eskortowania statków przez USA napotkała trudności logistyczne (początkowy brak zgody Arabii Saudyjskiej na udostępnienie baz).

Scenariusze: eksperci przewidują, że trwałe porozumienie mogłoby sprowadzić ceny ropy w okolice 75 USD, podczas gdy eskalacja konfliktu może wybić cenę powyżej 120-150 USD za baryłkę.

USA: hossa napędzana przez AI

Giełda w USA wykazuje niezwykłą odporność na zawirowania geopolityczne dzięki fundamentom sektora technologicznego.

• Wzrost EPS (S&P 500) na razie to 27,1% rok do roku (po 3 tygodniach wyników).

• Wydatki na AI odnotowały skok z 540 mld USD do planowanych 725-800 mld USD do końca roku.

• Wskaźnik PEG jest bliski 1,0 (sugeruje racjonalne wyceny przy obecnym tempie wzrostu zysków).

Główne tezy inwestycyjne:

• Odporność na wojnę: inwestorzy bardziej obawiają się zaprzestania wydatków na rozwój AI niż skutków konfliktu na Bliskim Wschodzie.

• Window dressing: przewiduje się "dociąganie" wyników pod koniec czerwca przez zarządzających funduszami, którzy przegapili początek hossy i będą zmuszeni kupować akcje spółek technologicznych.

• Słabość tradycyjnego sektora: przykład Whirlpoola (spadek o 11,75% po ostrzeżeniu o recesyjnym poziomie popytu) pokazuje, że hossa nie jest powszechna i omija sektory wrażliwe na konsumpcję.

Japonia: nowa era i bariery kulturowe

• Indeks Nikkei przechodzi transformację, która może uczynić go jednym z najbardziej atrakcyjnych rynków nadchodzącej dekady.

• Koniec deflacji: Japonia skutecznie przetrawiła problemy strukturalne (złe długi, kryzys nieruchomości) trzymające gospodarkę w stagnacji przez 20 lat. Starzejące się społeczeństwo okazuje się czynnikiem proinflacyjnym, a nie deflacyjnym.

• Spółki technologiczne: sukcesy firm takich jak Advantest (testowanie procesorów, wzrost o 46,5% od początku roku) oraz Tokyo Electron napędzają indeks, mimo słabości tradycyjnych gigantów jak Sony, Toyota czy Nintendo.

• Perspektywa 90 000 punktów: prognozy wskazują na możliwość osiągnięcia poziomu 90 000 pkt na indeksie Nikkei w ciągu najbliższych 3-4 lat.

• Specyfika kulturowa: analiza wskazuje na ciekawą barierę: japoński nacisk na bezbłędność (system Kaizen) świetnie sprawdza się w produkcji, ale może hamować rozwój IT, gdzie innowacja często wymaga akceptacji błędów i szybkich iteracji.

Sytuacja gospodarcza w Polsce

• Polska gospodarka znajduje się w punkcie zwrotnym, charakteryzującym się jastrzębią retoryką władz monetarnych przy relatywnie stabilnych wskaźnikach wzrostu.

• Prezes NBP Adam Glapiński zasygnalizował, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło. Rynek kontraktów terminowych zaczął wyceniać możliwe scenariusze podwyżek, rezygnując z nadziei na szybkie obniżki.

• Obligacje skarbowe: rentowności 10-letnich obligacji ustabilizowały się w okolicach 5,60%. Inwestorzy liczą na deeskalację na Bliskim Wschodzie, co mogłoby sprowadzić rentowności do poziomu 5,40%.

• PKB i inflacja: prognozy wzrostu PKB zostały skorygowane w dół do ok. 3,5%. Inflacja utrzymuje się powyżej 3%, a jej dalszy przebieg zależy od cen paliw i decyzji rządu w zakresie podatku VAT i akcyzy.

Handel i rynek pracy

Donald Trump wyznaczył termin 4 lipca na zakończenie negocjacji handlowych z Unią Europejską. Proponowane 15-proc. cło na produkty z UE jest argumentowane brakiem podatku VAT w USA i koniecznością wyrównania szans. Brak porozumienia może skutkować podniesieniem ceł do 35%, co uderzyłoby głównie w gospodarkę europejską.

Mimo pewnych rozbieżności w danych (ADP vs. oficjalne raporty rządowe), rynek pracy w USA pozostaje silny. Oczekiwania na poziomie 162 000 nowych miejsc pracy przy jednoczesnym wzroście płac o 3,5% sugerują, że gospodarka nie jest w fazie recesji, co daje Fedowi przestrzeń do utrzymania restrykcyjnej polityki pieniężnej w celu walki z inflacją.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w piątek 8.05.2026 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy