Przegląd prasy (2026-09-03)

Technologie rozhuśtały giełdy, jen zyskuje

Azjatyckie giełdy były w czwartek mocno zmienne, przede wszystkim za sprawą spółek technologicznych. Koreański Kospi wahał się od +1,8 do -1,9 proc., zanim wrócił nad kreskę. Inwestorzy nadal nerwowo reagują na perspektywę wyższych stóp i czekają na piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy. Jen umocnił się do ok. 157 za dolara po sygnałach z Banku Japonii o możliwych podwyżkach stóp. Brent spadł o 1,3 proc. do 94,35 USD po uspokajających komentarzach Donalda Trumpa dotyczących Iranu. Złoto wzrosło do ok. 4420 USD za uncję, a rentowność 10-letnich obligacji USA spadła do 4,77 proc.

Za: Bloomberg (2026-09-03), Anand Krishnamoorthy, Stocks Swing on Volatile Tech Shares, Yen Gains: Markets Wrap

Napływy do funduszy polskich akcji przyspieszają

Hossa na GPW coraz wyraźniej przekłada się na sprzedaż funduszy polskich akcji. W lipcu trafiło do nich 305 mln zł netto, najwięcej od stycznia, a od początku roku już 1,53 mld zł. Pierwsze dane za sierpień sugerują utrzymanie trendu: do ETF-ów Beta opartych na krajowym rynku akcji napłynęło 85,3 mln zł z 114 mln zł wszystkich wpłat do produktów tej marki. Zarządzający nadal pozytywnie oceniają perspektywy GPW, choć wskazują na ryzyka związane z rosnącymi rentownościami obligacji, cenami ropy i sezonowo słabym wrześniem. Ewentualna korekta może być traktowana jako okazja do zwiększenia zaangażowania.

Za: Parkiet (2026-09-03), Andrzej Pałasz, Napływy do funduszy akcji polskich rozpędzają się. Sierpień też mógł być udany

Obligacje alarmują, ale na panikę za wcześnie

Rentowności obligacji rządowych pozostają pod presją, ale skala ruchu jest znacznie mniejsza niż jesienią 2022 r. Globalne rentowności wzrosły w ciągu 20 dni o 17 pb., wobec 62 pb. podczas tamtej wyprzedaży, a tegoroczny spadek cen obligacji wyniósł 4,2 proc., wobec 23 proc. w 2022 r. Rentowność polskich 10-latek przekroczyła 6,2 proc., amerykańskich sięgnęła 4,81 proc. Kluczowe dla dalszego kierunku będą ceny ropy oraz oczekiwania wobec stóp. Słabsze dane z rynku pracy USA mogą ponownie ograniczyć zakłady na podwyżkę Fed we wrześniu.

Piotr Kuczyński wskazuje, że gwałtowny wzrost rentowności obligacji w USA, Japonii i Europie odzwierciedla przede wszystkim obawy o inflację, rosnące deficyty fiskalne i koszty finansowania, dodatkowo podbijane przez droższą ropę. Autor ocenia jednak, że globalny kryzys zadłużeniowy nie jest jeszcze nieuchronny: rynki mogą uspokoić spadek cen ropy, działania banków centralnych oraz przekonanie inwestorów, że inflacja zostanie opanowana.

Za: money.pl (2026-09-03), Piotr Kuczyński, Obligacje wysyłają alarm. Wstęp do paniki? Nie należy jej ulegać [OPINIA]

Za: Parkiet (2026-09-03), Hubert Kozieł, Wyprzedaż obligacji jeszcze nie ma tej skali, co na jesieni 2022 r.

Globalni inwestorzy mogą dołożyć presji dolarowi

Najwięksi zagraniczni posiadacze amerykańskich aktywów mają wyjątkowo mało zabezpieczoną ekspozycję walutową. W analizowanych przez Bloomberga rynkach, m.in. Japonii, Kanadzie i Tajwanie, hedging obejmował na koniec czerwca tylko 41 proc. ekspozycji – najmniej od co najmniej 2015 r. Jeśli inwestorzy zaczną odbudowywać zabezpieczenia, może to oznaczać dodatkową sprzedaż dolarów: wzrost wskaźnika hedgingu o 5 pkt proc. odpowiadałby transakcjom wartym ok. 230 mld USD. Sprzyjają temu spadające koszty hedgingu i rosnące wątpliwości, czy dolar nadal będzie pełnił rolę bezpiecznej przystani.

Za: Bloomberg (2026-09-03), Ruth Carson, Masaki Kondo, Anya Andrianova, World’s Unusually High Dollar Exposure Risks Fueling Selloff

Reklama

Jen zyskuje, rynek szykuje się na podwyżki stóp w Japonii

Jen umocnił się poniżej 158 za dolara, a inwestorzy zwiększyli zakłady na dalsze podwyżki stóp przez Bank Japonii. Impulsem były jastrzębie komentarze członka władz BoJ Hajime Takaty oraz deklaracja prezesa Kazuo Uedy, że kwestia stóp będzie omawiana na każdym posiedzeniu. Rynek wycenia obecnie łącznie ok. 50 pb zacieśnienia do końca roku. Jednocześnie Japonia z powodzeniem sprzedała 30-letnie obligacje przy rentowności nieco powyżej 4 proc., co uspokoiło obawy po wcześniejszej przecenie długu. W tle pozostają też spekulacje o możliwej interwencji walutowej oraz presja USA na silniejszego jena.

Za: Financial Times (2026-09-03), David Keohane, Leo Lewis, Yen strengthens as traders bet on Japan interest rate rises

We wrześniu wszystko kręci się wokół Fedu

Eksperci typujący dla „Parkietu” wrześniowe scenariusze rynkowe zgodnie wskazują Fed jako najważniejszy punkt miesiąca. Brak podwyżki stóp mógłby ponownie wesprzeć złoto, które według części analityków ma przestrzeń do ruchu w stronę 5000 USD za uncję, oraz srebro. Bycze nastawienie dominuje też wobec europejskiego gazu, któremu sprzyjają niskie zapasy i ryzyka geopolityczne. Na giełdach przeważa umiarkowany optymizm, ale część ekspertów stawia na wzrost zmienności i VIX. Największa niepewność dotyczy kryptowalut – w przypadku bitcoina prognozy wzrostu i spadku rozkładają się po równo.

Za: Parkiet (2026-09-03), Przemysław Tychmanowicz, Wszystkie oczy zwrócone na Fed. Eksperci pokazują wrześniowe typy

Metale szlachetne wyciągnęły portfele funduszy na szczyty

Sierpień przyniósł mocne odbicie portfeli funduszy prezentowanych przez „Puls Biznesu”. Wszystkie poprawiły wyniki od początku roku, a liderem został portfel Andrzeja Jelinka z wynikiem 26,8 proc. Kluczowa okazała się wysoka ekspozycja na złoto i srebro: ponad 30 proc. aktywów ulokował on w funduszach powiązanych ze złotem, a dwa takie produkty zyskały w sierpniu po ponad 30 proc. Na metale szlachetne postawił również Marcin Ciesielski, którego portfel awansował na drugie miejsce z wynikiem blisko 16 proc. od początku roku.

Za: Puls Biznesu (2026-09-03), Kamil Kosiński, Złoty strzał w sierpniu. Metale szlachetne wyciągają portfele funduszy na tegoroczne szczyty

Rafał Z. zatrzymany w śledztwie dotyczącym Zondacrypto

Prokuratura Krajowa poinformowała o zatrzymaniu trzech kolejnych osób w śledztwie dotyczącym giełdy Zondacrypto. Jedną z nich jest Rafał Z., znany inwestor i influencer finansowy, który ma usłyszeć zarzuty; sam twierdzi, że w sprawie jest poszkodowany. Jego związki z poprzedniczką Zondacrypto, giełdą BitBay, sięgają 2018 r., gdy kierowany przez niego Krypto Jam pełnił funkcję animatora rynku. PB przypomina również, że Rafał Z. został wcześniej prawomocnie skazany za wykorzystanie informacji poufnej w innej sprawie dotyczącej spółki Merlin Group.

Za: Puls Biznesu (2026-09-03), Dawid Tokarz, Rafał Z., „król polskich spekulantów", zatrzymany w sprawie Zondacrypto

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się