Przegląd prasy (2025-10-16)

Inflacja niższa od 3%

Inflacja w Polsce we wrześniu osiągnęła 2,9% rok do roku, co było wynikiem zgodnym z szybkim szacunkiem sprzed dwóch tygodni i niższym, niż przewidywali przed pierwotnym odczytem ekonomiści. Wskaźnik mieści się obecnie w przedziale odchyleń od celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego, autor tekstu sprawdza jednak, co podrożało mocniej, niż wskazywałaby na to średnia, a co potaniało. Dynamika cen żywności np. spowolniła dzięki dobrym warunkom agrometeorologicznym. Wciąż w zbyt szybkim tempie drożeją za to usługi. Pytanie, czy Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może zareagować na te dane w kontekście przyszłych obniżek stóp procentowych. Analiza wspomina również o zagrożeniach dla inflacji, w tym o niepewności związanej z cenami energii elektrycznej w przyszłym roku.

Za: Parkiet (2025-10-16), Mikołaj Fidziński, Inflacja w Polsce. GUS podał nowe dane: co podrożało, co potaniało?

Reklama

Dimon ostrzega przed pułapkami na rynku private debt

Prezes JP Morgan Chase Jamie Dimon, ostrzega przed rynkiem kredytów prywatnych, którego wartość ma osiągnąć 5 bilionów USD do 2029 roku, porównując ostatnie bankructwa firm takich jak Tricolor i First Brands do pojawienia się "karaluchów", sugerując istnienie ukrytych problemów. Obawy te wynikają z faktu, że kredyty prywatne są udzielane poza sektorem bankowym i w dużej mierze wymykają się regulacjom. Dodatkowo Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) również wskazał na niebezpieczeństwa w tym sektorze oraz ostrzegł przed potencjalnie niestabilną bańką cen akcji, związaną z rozwojem technologii sztucznej inteligencji. Dyrektor finansowy Citigroup, Mark Mason, zapewnia jednak, że jego bank nie jest zaangażowany w żaden z ostatnich problemów związanych z upadłościami. 

Za: Parkiet (2025-10-16), Hubert Kozieł, Dimon ostrzega przed rynkowymi „karaluchami”

Rynek private debt przybliżaliśmy podczas Fund Forum 2025. Więcej na ten temat w artykułach: Private debt w praktyce oraz Uwalniamy potencjał aktywów prywatnych

Czy da się jeszcze "podczepić" pod hossę na GPW?

Październikowy dodatek dla początkujących inwestorów. A w nim tekst o czarnych koniach na GPW, czyli ponad 30 niedowartościowanych spółkach, rozmowy z Radosławem Cholewińskim ze Skarbca TFI i Kamilem Stolarskim z Santandera BM na temat inwestowania w polskie akcje, a także argumenty za inwestycjami w ETF-y, które przedstawia Kamil Szymański, country manager Trade Republic w Polsce. Jest też wywiad z Marcinem Materną z BM Banku Millennium o lekceważonym ryzyku politycznym oraz z Marcinem Wlazłą z BM Pekao o zakupie obligacji detalicznych.

Za: Parkiet (2025-10-16), Akademia Parkietu dla początkującego inwestora 10/2025, Hossa na warszawskiej giełdzie. Jak jeszcze z niej skorzystać

Daleko do załamania na technologii

Rynkowe wyzwania związane z rewolucją sztucznej inteligencji na rynku amerykańskim, który charakteryzuje się wysokimi wycenami i dużym zaangażowaniem w instrumenty lewarowane. Eksperci z VIG/C-Quadrat TFI (Michał Szymański, Marek Kaźmierczak, Alan Witczak), mimo ryzyka krótkoterminowej korekty i zmienności, odrzucają obawy przed bańką spekulacyjną, wskazując na wysoką rentowność największych spółek technologicznych. Podkreślają, że rewolucja AI wchodzi w fazę wdrażania, a jej beneficjentami będą nie tylko firmy technologiczne, ale cały szeroki ekosystem oraz spółki zdolne do realnej adaptacji technologii, takie jak robotyka. W tekście przedstawiono szacunki ogromnych inwestycji w AI, przekraczających kwoty z czasów bańki dot-comów, oraz zauważono, że tempo adopcji rozwiązań AI jest znacznie szybsze niż w przypadku poprzednich przełomowych wynalazków. Mimo to, choć 45% firm w USA używa AI w co najmniej trzech funkcjach biznesowych, tylko 5% zintegrowało te narzędzia na dużą skalę.

Za: Parkiet.com (2025-10-16), Andrzej Pałasz, Korekta tak, ale do załamania technologii jest dziś bardzo daleko

Czy to już kres wzrostów cen złota?

Mieszane opinie ekspertów na temat przyszłości cen złota, które ostatnio osiągnęły rekordowe poziomy, przekraczając 4200 USD za uncję. Tomasz Tarczyński, prezes Opoka TFI, argumentuje, że dynamiczny wzrost ceny i podwyższone obroty wskazują na przewartościowanie kruszcu, sugerując inwestorom zmniejszenie pozycji, a nawet rozważenie krótkiej sprzedaży. Choć banki centralne, w tym NBP, zwiększają rezerwy, a napięcia geopolityczne napędzają krótkoterminowy popyt, Tarczyński zaleca skupienie się na czynnikach rynkowych, takich jak spekulacja na opcjach i napływy do ETF-ów. Opinie analityków są podzielone: podczas gdy konsensus prognoz Bloomberga przewiduje spadek ceny w kolejnych latach, a analitycy Bank of America widzą ją na poziomie zaledwie 2600 USD do 2029 roku, analitycy Goldman Sachs są optymistami, wierząc we wzrost do 5000 USD za uncję. Większość zarządzających funduszami w ankiecie Bank of America wierzy w dalszy wzrost cen złota.

Za: Puls Biznesu (2025-10-16), Stanisław Borawski, Kurs złota blisko szczytu? „Czas się pożegnać”

Więcej argumentów Tomasza Tarczyńskiego na temat złota i innych aktywów w Analizach LIVE: Złoto czy biotech?

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Za oceanem znów sezon wyników

Sytuacja na Wall Street wskazuje na rozbieżność między umiarkowanymi prognozami analityków a znacznym optymizmem inwestorów, który wywindował indeksy S&P 500 i Nasdaq Composite o 40-55% w ciągu nieco ponad pół roku. Ten spektakularny rajd był napędzany przez cztery główne czynniki: niską bazę po wiosennej panice, hossę w garstce spółek technologicznych związanych ze sztuczną inteligencją, obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed) oraz oczekiwania na znaczącą poprawę zysków korporacyjnych. Mimo że zyski rosną, robią to wolniej niż ceny akcji, co prowadzi do ekstremalnie wysokiego wskaźnika cena/zysk (C/Z), sugerując znaczne przewartościowanie amerykańskich akcji. W ujęciu sektorowym najwięcej inwestorzy oczekują po sektorze technologicznym, który w opinii analityków miał zwiększyć zyski o prawie 21%. Dobry kwartał miały też mieć spółki użyteczności publicznej (+17,1% r/r), surowcowe (13,7%) oraz finansowe (+13,2%). Z drugiej strony niewiele oczekuje się po sektorze naftowo-gazowym (gdzie EPS ma być o 4,2% niższy niż przed rokiem), spółkach dostarczających podstawowe dobra konsumenckie (-3,1%), sektorze opieki zdrowotnej (-1,7%) oraz koncernów oferujących dobra konsumpcyjne wyższego rzędu (-1,7%). – Generalnie, jeśli zawiodą big techy lub sektor finansowy, to na Wall Street może być krucho – konkluduje autor artykułu.

Za: Puls Biznesu (2025-10-16), Krzysztof Kolany, Ceny akcji idą w górę szybciej niż zyski spółek. Wall Street czeka gorący sezon wyników