S&P 500 na 8000? Prognozy 2026, Fed i „Złotowłosa” Polska

Wall Street już gra pod rok 2026 – prognozy największych banków inwestycyjnych zakładają, że S&P 500 może dojść nawet w okolice 7 500 – 8 000 pkt 🐂📈, napędzany wydatkami na AI i wciąż rosnącymi zyskami spółek. Jednocześnie Fed opisuje w „Beżowej księdze” gospodarkę „dwóch prędkości”: bogatsi konsumenci nadal wydają, podczas gdy reszta Amerykanów zaciska pasa. Do tego tańsza ropa, potencjalnie łagodniejsza inflacja i scenariusz „Złotowłosej” gospodarki w Polsce według ekonomistów mBanku. Co z tego wynika dla portfeli, funduszy i złotego? 🧐

Dołącz na LIVE 28.11.2025 o 8:45 – Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz przełożą te prognozy na konkretne wnioski dla inwestorów. 🔔📊

W programie m.in.:

🔮 S&P 500 na 7 500 – 8 000 pkt?
Prognozy na 2026 r. od takich graczy jak HSBC czy inni duzi brokerzy z Wall Street: na czym opierają tak optymistyczne scenariusze, jaka jest w tym rola hossy AI i gdzie kończy się uzasadniony entuzjazm, a zaczyna ryzyko przewartościowania.

🌍 Outlook 2026: Schroders, Morgan Stanley i inni globalni zarządzający
Jak duże firmy asset management widzą szanse i zagrożenia na globalnych rynkach – potencjał dalszych wzrostów akcji vs koncentracja ryzyka w kilku gigantach technologicznych i napięcia geopolityczne.

🧍‍♀️🧍‍♂️ Fed, Beżowa księga i gospodarka dwóch prędkości
Co wynika z najnowszej Beżowej księgi: sygnały schłodzenia rynku pracy, słabsze wydatki klasy średniej oraz wciąż mocna konsumpcja w zamożniejszych gospodarstwach domowych – i jak może to wpłynąć na dalsze decyzje Fed w sprawie stóp.

⛽ Ropa: tańsze paliwo, niższa inflacja?
Spadek cen ropy na tle sygnałów nadpodaży i decyzji producentów, konsekwencje dla inflacji, kosztów transportu i marż firm – oraz co to może oznaczać dla rynków akcji i obligacji.

 „Złotowłosa” gospodarka w Polsce wg mBanku
Scenariusz dla Polski: szybszy wzrost PKB, inflacja bliżej celu i możliwość dalszego obniżania stóp procentowych – oraz potencjalne przełożenie na notowania złotego, polskich obligacji i krajowego rynku akcji.

👉 Wpadnij na LIVE, zadaj swoje pytania na czacie 💬, zostaw suba i kliknij dzwoneczek, żeby nie przegapić kolejnych odcinków Analizy LIVE! 🚀📺

Reklama

Prognozy dla rynku amerykańskiego na 2026 rok

Wiodące instytucje finansowe przedstawiają bycze prognozy dla amerykańskiego rynku akcji, spodziewając się kontynuacji trendu wzrostowego w 2026 roku. Mimo że wyceny są postrzegane jako wysokie, analitycy argumentują, że nie oznaczają one końca hossy, zwłaszcza w kontekście solidnych fundamentów gospodarczych i rosnących zysków spółek: Deutsche Bank 8000 pkt, Morgan Stanley 7800 pkt, Wells Fargo 7800 pkt, HSBC 7500 pkt, JP Morgan 7500 pkt (z możliwością osiągnięcia 8000 pkt).

W momencie analizy (28 listopada 2025 r.) indeks S&P 500 znajdował się na poziomie 6812 punktów. Wskazane prognozy implikują potencjał wzrostu przekraczający 10%, co jest poziomem rzadko spotykanym w oficjalnych strategiach banków, które zazwyczaj oscylują w przedziale 5-10%.

Optymistyczne prognozy rynkowe są mocno zakorzenione w ocenie odporności i dynamiki gospodarki Stanów Zjednoczonych.

Kluczowe czynniki wspierające ten scenariusz to:

• Wzrost zysków spółek: po pierwszych trzech kwartałach 2025 roku amerykańskie spółki zanotowały wzrost zysków (EPS) o 13,4%. Analitycy oczekują, że rok 2026 przyniesie dalszą poprawę wyników.
• Sztuczna inteligencja jest postrzegana nie jako bańka spekulacyjna, ale jako fundamentalny motor napędowy gospodarki. Inwestycje w tym sektorze są w fazie rozpędu i oczekuje się, że będą się rozwijać przez co najmniej kolejne dwa lata. Inicjatywy rządowe, takie jak program Genesis Mission (uruchomiony 24 listopada rozporządzeniem Donalda Trumpa), mający na celu integrację superkomputerów i danych rządowych, dodatkowo wzmacniają pozycję USA jako globalnego lidera technologicznego.
• Firmy z USA, takie jak Nvidia, utrzymują dominującą pozycję dzięki zaawansowanym rozwiązaniom technologicznym, oprogramowaniu i całej infrastrukturze. Ta przewaga, budowana przez lata, jest trudna do nadrobienia przez konkurencję i uzasadnia premię w wycenach.
• Opublikowana "Beżowa Księga" Fedu przedstawia obraz gospodarki w dobrej kondycji. Mimo spowolnienia na rynku pracy nie jest to interpretowane jako sygnał nadchodzącej recesji. Fed nie wyraża nadmiernych obaw o inflację, co zwiększa prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w grudniu, wyceniane przez rynek na ponad 80%.

Globalny scenariusz "Złotowłosej" (goldilocks)

Perspektywy na 2026 rok kształtuje koncepcja "Złotowłosej" – idealnej równowagi w gospodarce, charakteryzującej się:

• wzrostem na tyle solidnym, że wspiera zyski firm i rynek pracy, ale nie na tyle gwałtowny, aby wywołać przegrzanie i presję inflacyjną.
• Mimo znaczącej stymulacji fiskalnej w wielu krajach, inflacja w skali globalnej wraca w kierunku celów banków centralnych (ok. 2%).

Kluczowym czynnikiem wspierającym ten scenariusz są niskie ceny ropy naftowej. Cena ropy teksańskiej spadła poniżej 60 dolarów za baryłkę, co jest pochodną nadprodukcji (prognozowana na ponad 1 mln baryłek dziennie na początku 2026 r.). Niskie ceny surowca działają dezinflacyjnie i stymulują globalną koniunkturę, co jest trudnym do przecenienia czynnikiem pozytywnym.

Polska gospodarka: harmonia z wysokim deficytem

Polska również wpisuje się w scenariusz "Złotowłosej", a ekonomiści mBanku prognozują dynamiczny wzrost gospodarczy.

• Na 2026 r. oczekuje się wzrostu w okolicach 4% (mBank prognozuje nawet 4,2%). Głównym motorem mają być inwestycje napędzane środkami unijnymi, w tym z KPO.
• Kondycja rynku pracy pozostaje dobra, co wspiera konsumpcję i stabilność gospodarstw domowych.
• Pozytywny scenariusz makroekonomiczny stanowi naturalne wsparcie dla warszawskiej giełdy. Wyceny polskich akcji, choć wróciły do średnich historycznych, nie są uznawane za ekstremalnie wysokie. Przy poprawiających się wynikach spółek istnieje duża szansa na kontynuację trendu wzrostowego na WIG, z potencjałem do pokonania historycznych szczytów (11 400 pkt) na początku 2026 roku.

Jednakże ten optymistyczny obraz jest zakłócany przez wysoki deficyt finansów publicznych, który zbliża się do 7% PKB, a dług publiczny zmierza w kierunku 60% PKB. Choć w perspektywie najbliższych 2-3 lat nie powinno to wywołać poważnych turbulencji, stanowi to istotne, długoterminowe ryzyko.

Ryzyka i czynniki niepewności

Mimo dominującego optymizmu wskazać można na szereg istotnych zagrożeń, które mogą zakłócić pozytywny scenariusz.

• Wysokie wyceny akcji, choć same w sobie nie kończą hossy, stanowią czynnik ryzyka i mogą prowadzić do okresów podwyższonej zmienności i korekt rynkowych (rzędu 10%).
• Wysokie deficyty budżetowe w kluczowych gospodarkach (USA, Niemcy, Polska) są obecnie czynnikiem wspierającym wzrost, jednak ich gwałtowne ograniczenie mogłoby negatywnie wpłynąć na rynki akcji. Utrzymywanie stymulacji w nieskończoność jest niemożliwe.
• Ryzyka geopolityczne: potencjalne szoki zewnętrzne pozostają największą niewiadomą. Do głównych zagrożeń należą:

    ◦ polityka handlowa USA: orzeczenie Sądu Najwyższego w styczniu w sprawie legalności ceł wprowadzonych przez Trumpa może wywołać zawirowania.

    ◦ Wojna w Ukrainie: rosnące naciski USA na zakończenie konfliktu mogą prowadzić do nieprzewidywalnych rezultatów.

    ◦ Napięcia na linii Chiny – Tajwan: ewentualna eskalacja byłaby szokiem dla globalnej gospodarki.

    ◦ Sytuacja na Bliskim Wschodzie: mimo pozornego uspokojenia, region pozostaje niestabilny, a ewentualny szok podażowy na rynku ropy mógłby pchnąć światową gospodarkę w recesję.

Kluczowe hasło na 2026 rok to ostrożny optymizm – cytat z materiału Schroders.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w piątek 28 listopada 2025 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!