EBC szykuje się na podwyżki stóp procentowych

Wojna w Iranie coraz mocniej komplikuje sytuację Europejskiego Banku Centralnego. Isabel Schnabel, członkini zarządu EBC i jedna z najbardziej jastrzębich przedstawicielek tej instytucji, oceniła podczas konferencji Banku Korei w Seulu, że bank centralny nie może już traktować obecnego szoku jako przejściowego wzrostu cen energii.

Reklama

– Nie możemy już dłużej patrzeć przez pryzmat szoku – powiedziała Schnabel, cytowana przez Bloomberga. Dodała, że rośnie ryzyko odkotwiczenia oczekiwań inflacyjnych, czyli sytuacji, w której firmy i konsumenci przestają wierzyć w szybki powrót inflacji do celu EBC.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Według Schnabel zniszczenia infrastruktury energetycznej oraz zaburzenia w globalnych łańcuchach dostaw zmieniły dynamikę cen w sposób bardziej trwały. Problemem nie są już wyłącznie wyższe ceny energii. Rosnące koszty produkcji mogą stopniowo przenosić się na ceny towarów, także za pośrednictwem globalnych łańcuchów dostaw.

Członkini zarządu EBC wskazała, że presja cenowa narasta m.in. na poziomie producentów w Chinach i innych gospodarkach, co może przełożyć się na wyższą inflację dóbr po dłuższym okresie jej relatywnego wyciszenia. – Widzimy globalnie, że narastają presje na wcześniejszych etapach procesu cenowego – powiedziała Schnabel.

Jej wypowiedź wzmacnia oczekiwania rynku na podwyżkę stóp procentowych EBC na posiedzeniu 10-11 czerwca. Schnabel już wcześniej sygnalizowała, że taki ruch będzie potrzebny, choć tym razem zastrzegła, że jest zbyt wcześnie, by przesądzać liczbę kolejnych podwyżek.

Jeżeli EBC uzna, że szok energetyczny zaczyna przekładać się na szerszą inflację i oczekiwania inflacyjne, przestrzeń do łagodzenia polityki pieniężnej zniknie, a rentowności obligacji mogą pozostać pod presją. Jednocześnie bank centralny działa w trudnym otoczeniu – gospodarka strefy euro już hamuje, więc zbyt agresywne podwyżki stóp mogłyby dodatkowo osłabić wzrost.