Inflacja bazowa w czerwcu lekko spadła, zgodnie z prognozami

Z opublikowanego 16 lipca komunikatu NBP wynika, że w czerwcu obniżyły się wszystkie cztery monitorowane przez bank centralny miary inflacji bazowej.

• po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 2,1%, wobec 2,8% miesiąc wcześniej;
• po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 2,8%, wobec 3,3% miesiąc wcześniej;
• po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 3,0%, wobec 3,1% miesiąc wcześniej;
• tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15% koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 2,8%, wobec 3,3% miesiąc wcześniej.

Reklama

Najczęściej obserwowana przez ekonomistów inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 3,0% wobec 3,1% miesiąc wcześniej. Był to odczyt identyczny jak w kwietniu i zgodny z oczekiwaniami ekonomistów.

– Bardzo wysoki wzrost cen paliw z przełomu pierwszego i drugiego kwartału bieżącego roku powodował obawy o przeniesienie się tych wzrostów na ceny wielu innych produktów przez rosnące koszty energii potrzebnej do ich wytworzenia. Dzisiaj widać już, że te obawy nie były uzasadnione. Inflacja bazowa, choć trochę powyżej celu inflacyjnego NBP, cały czas znajduje się w zasięgu dopuszczalnego odchylenia, co wraz z innymi odczytami makroekonomicznymi z ostatnich tygodni z pewnością będzie wzmacniało argumenty gołębiej części RPP – komentuje Piotr Bawolski, CFA, dyrektor ds. klientów strategicznych Michael / Ström Domu Maklerskiego.

Inflacja bazowa pokazuje trwalsze tendencje cenowe

Narodowy Bank Polski co miesiąc publikuje cztery miary inflacji bazowej. W odróżnieniu od wskaźnika CPI, który pokazuje średnią zmianę cen całego koszyka dóbr i usług kupowanych przez konsumentów, wskaźniki bazowe pomijają wybrane grupy produktów lub ograniczają wpływ najbardziej gwałtownych zmian cen.

Pozwala to lepiej ocenić, w jakim stopniu wzrost cen ma trwały charakter, a w jakim jest efektem czynników przejściowych, takich jak zmiany cen surowców, pogoda czy sytuacja na światowych rynkach rolnych.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Największą uwagę analityków przyciąga inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii. Wskaźnik ten lepiej odzwierciedla zmiany cen dóbr i usług, na które stosunkowo silnie może oddziaływać polityka pieniężna banku centralnego.

Ceny energii, w tym paliw, zależą bowiem w dużej mierze od sytuacji na światowych rynkach surowców. Z kolei ceny żywności są podatne m.in. na warunki pogodowe oraz bieżącą sytuację na krajowym i globalnym rynku rolnym.

Czerwcowe dane wskazują na dalsze osłabienie presji cenowej. Inflacja bazowa nadal pozostaje jednak wyższa od głównego wskaźnika CPI, który w czerwcu wyniósł 2,5% rok do roku.