Wyniki funduszy inwestycyjnych (październik 2025)

Październik przyniósł kontynuację hossy na rynkach akcji – zarówno globalnie, jak i w Warszawie. WIG i WIG20 śrubowały maksima, a fundusze akcyjne po raz kolejny mogły pochwalić się solidnymi wynikami. Liderami były fundusze akcji europejskich rynków wschodzących oraz globalnych rynków wschodzących. Stratę w ujęciu średnim zanotowały jedynie fundusze akcji rynków metali szlachetnych. Grupa funduszy rynku surowców metale szlachetne (czyli opartych np. na kontraktach na złoto/srebro) zyskały w tym czasie +3,6 proc. W sumie niecałe 90 proc. krajowych i luksemburskich funduszy inwestycyjnych (w PLN) wypracowała w październiku dodatnie stopy zwrotu.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Na rynkach wschodzących hossa na całego

Na globalnych rynkach akcji w gospodarkach wschodzących trwał rajd. Indeks MSCI Emerging Markets zyskał dziesiąty miesiąc z rzędu, co nie zdarzyło się od 32 lat. Według danych Bloomberga kapitalizacja spółek z rynków wschodzących zwiększyła się w tym roku już o 6 bln USD, a do napędzania hossy przyczynił się boom na półprzewodniki i komponenty AI produkowane w Azji. To znalazło odbicie w stopach zwrotu klientów TFI.

Średnia zysk w grupie funduszy akcji europejskich rynków wschodzących wyniósł w październiku +4,5 proc., a globalnych funduszy rynków wschodzących +3,7 proc. W tej pierwszej grupie liderem został Goldman Sachs Akcji CEE, który zyskał w październiku +4,6 proc., a w grupie globalnych rynków wschodzących najlepiej wypadł Esaliens Akcji Rynków Wschodzących, przynosząc inwestorom +6,2 proc. zarobku.

Październik przyniósł kontynuację hossy na GPW, której zasięg i długość zaczynają przypominać najlepsze lata 2003-2007. WIG wzrósł o 4,8 proc., a WIG20 ponownie ustanowił szczyt hossy, zyskując 5,7 proc. Wsparciem dla rynku były duże spółki z sektorów energetycznego i surowcowego. Nieco gorzej prezentowały się maluchy i średniaki. Indeks sWIG80 w wersji dochodowej spadł o niespełna 1 proc., a mWIG40TR zyskał 3,6 proc. Dobra koniunktura na GPW wsparła wyniki funduszy akcji polskich. Te o uniwersalnej strategii (benchmarkiem jest zwykle WIG) zyskały średnio 3 proc., a funduszowe maluchy i średniaki dały w tym czasie 1,4 proc. Najwyższy zysk w tym segmencie produktów wypracował fundusz pasywny Beta ETF WIG20TR Portfelowy FIZ (Acc) (PLN) (+5,7 proc.) oraz indeksowy zarządzany aktywnie PKO Akcji Rynku Polskiego (5,2 proc.), ale tuż za nim uplasował się Esaliens Małych i Średnich Spółek z wynikiem 5,1 proc., a zatem ponad trzykrotnie większym niż średnia w grupie funduszy akcji polskich małych i średnich spółek.

Na Wall Street inwestorzy przeżywali drugie w tym roku cięcie stóp przez Fed (do 3,75-4 proc.), i mimo ostrożniejszych wypowiedzi Jerome’a Powella indeksy kończyły miesiąc wysoko, napędzane wciąż przez największe spółki technologiczne. S&P 500 zyskał w październiku 3,5 proc., a Nasdaq drugi miesiąc z rzędu zyskał ponad 5 proc. Wśród krajowych funduszy najlepszy wynik w grupie akcji amerykańskich miał BNP Paribas Akcji Wzrostowych USA, z wynikiem +7,9 proc. Najgorzej wypadł  Goldman Sachs Spółek Dywidendowych USA, który jako jedyny zanotował stratę (-0,7 proc.). Średnia w grupie wyniosła +2,9 proc.

Najwyższe stopy zwrotu spośród wszystkich analizowanych funduszy inwestycyjnych wypracowały w październiku AGIO Akcji Globalnych (13,4 proc.) i Skarbiec Nowej Generacji (13,2 proc.) oraz zarządzany przez zagranicznych powierników Franklin Biotechnology Discovery Fund N (Acc) (PLN) (hedged) (13,2 proc.).

Złoto oddycha po rekordach, obligacje dają zarobić

Po dynamicznym rajdzie z września metale szlachetne wreszcie złapały oddech. Cena złota, która w połowie października sięgnęła niemal 4 400 USD za uncję, w ciągu zaledwie sześciu dni spadła o 10 proc. – do 3 900 USD. W funduszach inwestujących w kontrakty na surowce widać było jeszcze dodatnie stopy zwrotu (średnio +3,6 proc.), ale fundusze akcji górników metali szlachetnych straciły średnio 4,8 proc. Eksperci są jednak zgodni, że przecena nie oznacza końca hossy, lecz naturalne schłodzenie rynku, a w 2026 r. złoto może przetestować nawet 4 600-4 700 USD za uncję.

Wśród funduszy rynku metali najlepiej radził sobie Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa (+5,3 proc.), natomiast w grupie akcji górników najmocniej oberwał Superfund Spółek Złota i Srebra (-6,1 proc.). Największe straty przyniosły Franklin Gold and Precious Metals Fund N (Acc) (PLN) (hedged) oraz BlackRock GF World Gold A2 Hedged (PLN), które zanurkowały o -3,9 proc.

Na rynku długu październik również dopisał. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich spadła poniżej 4,1 proc., niemieckich do 2,6 proc., a polskich poniżej 5,4 proc. Indeks polskich papierów skarbowych TBSP wzrósł o niespełna 1 proc. Średnie stopy zwrotu funduszy dłużnych wahały się średnio od +0,5 proc. (polskie krótkoterminowe uniwersalne i skarbowe) do +1,1 proc. (dłużne USA uniwersalne). W segmencie dłużnych polskich w sumie 17 funduszy wypracowało zysk równy lub większy 1 proc. Najlepiej wypadł Generali Obligacje Aktywny, czyli fundusz o aktywnej polityce zarządzania duration, który zyskał +1,5 proc. Żaden fundusz inwestujący na polskim rynku nie przyniósł straty. 

W segmencie funduszy dłużnych zagranicznych również 17 strategii przyniosło zysk równy lub wyższy 1 proc., a najwięcej zarobiły BNP Paribas Globalny Obligacji Zamiennych (3,4 proc.) oraz Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych i Allianz PIMCO Emerging Markets Bond ESG - po ok. 2 proc. Najgorzej wypadł Esaliens Obligacji Dolarowych, który – jako jedyny – zanotował niewielką stratę (-0,1 proc.). 

W przypadku funduszy zagranicznych TFI liderem został Schroder ISF Asian Convertible Bond A1 (Acc) (PLN) (hedged), który zarobił w miesiąc aż 4,8 proc., a maruderem Franklin Strategic Income Fund A (Qdis) (PLN) (hedged), tracąc -0,9 proc.

Stopy zwrotu funduszy mieszanych także są solidne – średnio od +1,3 proc. (polskie stabilnego wzrostu) do +2,0 proc. (zrównoważone polskie i zagraniczne). Lider tego segmentu – Allianz Dynamiczna Multistrategia – dał w  tym czasie zarobić 3,8 proc.