Dolar czy euro?

📢Rynki według Bogusławskiego.

Wczoraj zmienność na S&P 500 była ponad 60 pkt, nasz rynek zaczął optymistycznie, skończył trochę gorzej. Plus minus 80% zarządzających w Stanach zakłada, że to nie koniec spadków. Pierwsze odreagowanie w piątek było sygnałem, że coś się zmienia. 4130 pkt to są istotne opory. Za pół roku będziemy zdaniem Rafała wyżej, choć większość uważa, że będzie dalej spadać. Stratedzy liczą się z „hossą głupców”, po czym nastąpią spadki, inwestorzy są spozycjonowani przeciwko hossom. Przekonanie, że czeka nas bessa, jest powszechne. W Stanach bardzo prawdopodobne, że będzie boom inwestycyjny, podobnie w Europie. Największe zagrożenie to brak rosyjskiego gazu. Dla Polski problemem jest inflacja.

Są nowe informacje o „dogadaniu” się z Brukselą ws. KPO. Takie informacje były już 10 miesięcy temu, na razie lepiej poczekać.

Eurodolar: będzie podwyżka w Stanach prawdopodobnie 50 pkt baz., potem podwyżka stóp w strefie euro albo informacja, że będzie w lipcu. Sytuacja jest bardzo ciekawa. Tymczasem frank osłabia się do złotego i będzie się osłabiał, więc jeśli nawet polski rząd nie odpuści swojej stymulującej polityki fiskalnej, to Szwajcarzy będą musieli zacząć podnosić stopy.

Rentowności w Stanach spadają, presja inflacyjna słabnie i dolar się osłabi. Ważne jest to, jak silna jest gospodarka wobec oczekiwań rynkowych. Pesymizm jest tak wielki, że Rafał zdziwiłby się, gdyby rynki spadały. Raczej stawia na wzrosty i zakłada, że 12 maja "zaliczyliśmy" minima.

W najbliższym czasie będzie więcej zajmowanych krótkich pozycji. Wtedy szansa na wzrosty będzie rosła.

5200 pkt to jest target Rafała na obecny rok dla S&P 500.

Na razie rynek nie wycenia pokoju między Rosją a Ukrainą.

Reklama

📢Inflacja bazowa nad Wisłą ciągle przyspiesza. Kiedy stopy zastopują wzrost cen?

Polski rząd powoduje przyspieszenie inflacji, NBP próbuje przeciwdziałać, szczyt pewnie w czerwcu, w Stanach już pewnie szczyt mamy za sobą. W Polsce po danych o inflacji bazowej nie widać śladów hamowania, inaczej niż w Niemczech czy w USA. Im bardziej rząd transferuje pieniądze, tym bardziej to prowadzi do inflacji. Ona już przed covidem była powyżej odchyleń celu inflacyjnego. Programy prokonsumpcyjne poza pierwszym 500+, typu trzynaste, czternaste emerytury, to był błąd,  bo to jest pchanie pieniędzy w konsumpcję. Jeśli nie dostaniemy pieniędzy z KPO, to będzie już spowolnienie w przyszłym roku, jeśli dostaniemy, to pewnie za 2-3 lata.

Te działania nie są skoordynowane, gdyby polityka rządu i banku centralnego były spójne, to byłoby ok. Ale w Polsce, jeśli przeciągniemy okres podwyższonej inflacji, to będziemy mieć problem.

📢Rewolucja w strefie euro. Nawet trzy podwyżki stóp w tym roku. Co to oznacza dla inwestycji?

EBC musi zacząć podnosić stopy procentowe, najpóźniej w lipcu, ta informacja będzie dyskontowana najdalej za dwa tygodnie, eurodolar wzrośnie do 1,10. Może być nawet więcej podwyżek w tym roku, co umocniłoby euro i zarazem złoty

📢Amerykanka z Warszawie. Janet Yellen o skutkach wojny w Ukrainie dla globalnego wyżywienia.

Zagrożenia są poważne, zwłaszcza w przypadku krajów wschodzących, m.in. Afryki, zagrożenia dotyczą zbioru zbóż ozimych w Europie. Rafał nie zakłada takiego wzrostu, jak był w lutym. Tym niemniej jest możliwość zamieszek w stylu Arabskiej Wiosny. W perspektywie dwóch-trzech lat da się to rozwiązać.

Globalne media piszą o nieefektywności rozwiązania problemu rajów podatkowych, to już się dzieje od trzech lat, ale Polska nie jest tutaj największym problemem.

📢W Moskwie Big Maca już nie kupisz. McDonald’s wycofuje się z Rosji po ponad 30 latach.

W fabrykach Reanult będą produkowane moskwicze, bez ABS-u i poduszek bezpieczeństwa. To tylko przykład na to, że ludzie przyciśnięci do ściany mogą posunąć się do desperackich decyzji, więc trzeba Rosji dać jakąś szansę powrotu do światowej gospodarki.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Oraz Wasze tematy, pytania, komentarze... m.in. o złocie.

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!