Surowce wciąż warte uwagi, ale są zagrożenia

Hossa na giełdach towarowych wciąż trwa. Obejmuje ona głównie surowce energetyczne, ale także produkty rolne. W przypadku metali przemysłowych sytuacja jest już jednak bardziej zróżnicowana. CRB Index, obrazujący koniunkturę na rynkach surowcowych, rośnie od początku roku o ponad 30 proc. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy idzie w górę o 47 proc., a od czasu pandemicznego tąpnięcia aż o 175 proc. Znajduje się na poziomie najwyższym od prawie ośmiu lat i chociaż w ostatnich tygodniach dostał lekkiej zadyszki, wiele wskazuje na to, że byki nie powiedziały w tym segmencie jeszcze ostatniego słowa.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Przeczytaj także: Fundusze surowcowe na celowniku

Struktura tego indeksu jednoznacznie wskazuje na to, że największy wpływ na jego zmiany mają surowce energetyczne. Trwająca wciąż wojna w Ukrainie powoduje, że ich ceny będą pozostawać na wysokim poziome, a nakładane na Rosję sankcje będą miały swoje konsekwencje przez dłuższy czas. Wydarzenia za naszą wschodnią granicą silnie wpływają także na ceny surowców rolnych. I Rosja i Ukraina są jednymi z największych na świecie ich producentami i eksporterami. Wyliczany przez FAO, czyli Organizację Narodów Zjednoczonych do spraw Wyżywienia i Rolnictwa jest na poziomie najwyższym od 1990 r. i wiele wskazuje na to, że nieprędko pójdzie w dół, a do jego wzrostu przyczynić się jeszcze mogą niekorzystne warunki pogodowe.

Oceniając tendencje rynku surowców trzeba także brać pod uwagę perspektywy koniunktury w globalnej gospodarce. Te zaś nie są najlepsze. Już pierwszy kwartał pokazał zaskakujący spadek PKB w Stanach Zjednoczonych. Jeszcze groźniejsze jest spowolnienie w Chinach oraz ponowne nasilenie się tam epidemii koronawirusa. Te zjawiska już odciskają swoje piętno na rynku metali. Zaledwie kilka tygodni temu notowania miedzi osiągały poziom rekordowy w historii. Od początku marca zniżkują już o 18 proc., zbliżając się do umownej bariery uprawniającej do ogłoszenia bessy. Chiny są największym jej „konsumentem” i importerem. Granicę tę z nawiązką przekroczyła już cena aluminium, która od marca spadła o prawie 30 proc.

Najwięcej emocji, z oczywistych względów, budzi wciąż sytuacja na rynku surowców energetycznych. Notowania gazu ziemnego, którego głównym dostawcą na naszym kontynencie jest Rosja, od początku roku poszły w górę o ponad 100 proc., w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o ponad 150 proc., a od czerwca 2020 r. o niemal 470 proc. Równie dynamiczna jest sytuacja na rynku węgla, który za sprawą zwyżki cen ropy naftowej, wrócił do łask, po okresie „wykluczania” go z energetycznego obiegu. Jego cena od początku roku wzrosła o ponad 180 proc., w ciągu dwunastu miesięcy o 260 proc., a od dołka z jesieni ubiegłego roku o ponad 180 proc., a w marcu skala wzrostu chwilami była znacznie wyższa, sięgając 380 proc. W skali globalnej największe znaczenia ma oczywiście ropa naftowa. Notowania amerykańskiej WTI od początku roku zwyżkują o niemal 40 proc., a w ciągu dwunastu miesięcy poszły w górę o prawie 60 proc. Obecnie jej cena jest sześciokrotnie wyższa niż w czasie pandemicznego tąpnięcia z wiosny 2020 r., a w marcu zbliżała się do historycznego maksimum z 2008 r. Od kilku tygodni zarówno w przypadku gazu, węgla, jak i ropy, mamy do czynienia z niewielką spadkową korektą.

Inwestowanie w surowce nie jest wśród Polaków wciąż zbyt popularne, choć mogłoby chronić oszczędności przed wysoką inflacją lepiej, niż inne formy. Najbardziej wprawni i gotowi na podjęcie dużego ryzyka, mają do dyspozycji silnie lewarowane instrumenty CFD (Contract for Difference), oferowane przez część biur maklerskich. Dla dysponujących mniejszą wiedzą o rynkach finansowych pozostaje dość skromna oferta wyspecjalizowanych w rynkach surowcowych funduszy inwestycyjnych.