W USA ruszył sezon wyników

Jeżeli wskazać jeden parametr, który ma największe znaczenie, czy na danym rynku panuje hossa, czy bessa, to są to wyniki spółek. Rynki, na których spółki są w stanie poprawiać wyniki w długim horyzoncie, zazwyczaj są w hossie. Rynki, gdzie spółki nie poprawiają wyników, w hossie bywają czasami. Dobrymi przykładami są rynki amerykańskie i chińskie.

Dla amerykańskiego rynku akcji wzrost zysków na akcję (EPS) jest niemal standardem. Oczywiście w okresach spowolnienia gospodarczego wyniki się pogarszają, ale przy poprawie koniunktury wracają do wzrostowego trendu.

W przypadku chińskiego rynku akcji od kilkunastu lat wyniki spółek się nie poprawiają.

Reklama

Różnica w stopach zwrotu z indeksów?

Niebieska linia to S&P 500, żółta to Shanghai Composite Index. Hossa z pierwszej dekady tego stulecia na chińskim rynku akcji miała podstawy w wynikach. Hossa z 2015 roku już nie, więc stopy zwrotu pomiędzy rynkiem amerykańskim i chińskim liczone od początku dekady różnią się mocno na korzyść USA.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Obecny sezon wyników w USA zapewne potwierdzi dobrą koniunkturę w gospodarce USA i zdolność spółek do poprawy wyników. Pod koniec września analitycy oczekiwali, że wzrost EPS w trzecim kwartale mierzony rok do roku wyniesie 7,9%. Po pierwszym tygodniu publikowania wyników oczekiwania wzrosły do 8,5%.

Prognozy wyników dla amerykańskiego rynku akcji prezentują się tak:

W całym roku 2025 wyniki spółek mają poprawić się o 12,5%. W przyszłym roku o 13,7%. Przy okazji publikacji wyników za III kwartał tego roku inwestorzy będą szukali potwierdzenia dla optymistycznych prognoz. To, co mogłoby przynieść nerwowe reakcje, to właśnie ostrzeżenia dotyczące przyszłego roku. Na razie jednak nic nie wskazuje na to, by taki scenariusz się zrealizował.