Podsumowanie miesiąca na rynku UFK (maj 2007)
Maj to kolejny bardzo dobry miesiąc dla uczestników funduszy inwestycyjnych. Rekordy wszech czasów poprawiały indeksy warszawskiej giełdy, bardzo dobra koniunktura utrzymywała się również na giełdach Starego Kontynentu i w Stanach Zjednoczonych. Nie powinno być zatem zaskoczeniem iż w maju wzrosły wartości jednostek uczestnictwa niemal wszystkich funduszy. Najwyższe stopy zwrotu przyniosły swoim klientom fundusze polskich akcji, szczególnie te które znaczną część środków lokują w spółki o mniejszej kapitalizacji. Dodatnie stopy zwrotu uzyskały również fundusze dłużne. Dzięki osłabieniu się PLN do głównych walut można było również w końcu zarobić inwestując w zagraniczne instrumenty finansowe. Słabe wyniki osiągnęły natomiast wyceniane w obcych walutach jednostki uczestnictwa funduszy inwestujących aktywa w zagraniczne papiery dłużne.
W maju zaledwie jeden spośród ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych, których jednostki są wyceniane w PLN i które są dostępne bez ograniczeń w ramach standardowych produktów inwestycyjnych, przyniósł stratę. I to raczej na symbolicznym poziomie 0-,1%. To kolejny miesiąc należący do funduszy akcji krajowych (grupa AKP), których średnia stopa zwrotu wzrosła do +6,4%. Najlepszy wynik uzyskał AEGON - PKO/CS Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, którego jednostka wzrosła o +11,6%. Problemem tego funduszu, podobnie jak większości produktów specjalizujących się w inwestycjach w segmencie małych i średnich spółek jest jednak to, że TFI zawiesiło sprzedaż jego jednostek. Spośród UFK, których jednostki są w ciągłej sprzedaży najwyższy wzrost (+11,3%) zanotował dostępny w ofercie Aspekty i Gerlinga unit-linked oparty na funduszu BPH Akcji Dynamicznych Spółek.
W wersji PDF: Średnie stopy zwrotu w poszczególnych grupach w różnych horyzontach czasu
W maju główny indeks warszawskiej giełdy zyskał +6,3%, co jest wynikiem lepszym od kwietniowego (+4,0%). Ceny w poszczególnych segmentach rynku akcji nie rosły jednak równomiernie. Tradycyjnie, najwięcej można było zyskać inwestując w akcje spółek o mniejszej kapitalizacji. Podczas gdy indeks tzw. blue-chipów zyskał +1,6%, indeksy charakteryzujące sytuację na rynku średnich i małych spółek: mWIG40 i sWIG80 zyskały odpowiednio +12,8% i 7,5%. Z branż, najsilniejsza w kwietniu budowlanka, w maju zanotowały straty na poziomie -0,7%. W minionym miesiącu największe zyski przyniosły inwestycje w branżę paliwową (+9,2%) oraz bankową (+6,4%). Spadki poza budowlanką zanotowały również spółki z branży medialnej (-1,6%). Najwyższe stopy zwrotu w maju osiągnęły ponownie te fundusze, w których portfelu znajdowało się więcej małych i średnich spółek. Liderem został AEGON - PKO/CS Akcji Małych i Średnich Spółek UFK, którego jednostka wzrosła o +11,6%.
W maju bardzo dobre nastroje panowały również na parkietach Starego Kontynentu, gdzie indeks DJ Euro Stoxx 50 zwyżkował o +2,7%, zaś niemiecki DAX o +6,4% oraz na giełdach amerykańskich. Wartość indeksu Dow Jones Industrial Average zwiększyła się o +4,3%, a S&P500 o +3,3%. Na plusie zakończyła miesiąc również giełda japońska, indeks Nikkei zwyżkował o +2,7%. Funduszom akcji zagranicznych (AKZ) pomogło również osłabienie się PLN do głównych walut: 0,8% wobec EUR i aż 2,0% wobec USD. W takiej sytuacji można było się spodziewać iż najlepsze rezultaty wypracują fundusze angażujące się na amerykańskim rynku akcji. Tak się jednak nie stało. Najwyższy wzrost jednostki w maju, o +8,2%, odnotował fundusz Nordea Dalekowschodnich Akcji Plus UFK, który od początku roku zyskuje +16,2%. Niewiele niższy wzrost, bo o +8,1% zanotowaliśmy w przypadku funduszu Aspecta - Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy UFK. Kolejne pozycje zajęły unit-linked związane z regionalnym funduszem inwestującym w spółki o niższej kapitalizacji DWS Top 50 Małych i Średnich Spółek PLUS.
Osłabienie złotego wobec głównych walut wpłynęło pozytywnie na majowe rezultaty funduszy inwestujących w papiery dłużne denominowane w walutach innych państw. Najwyższy wzrost odnotowała jednostka funduszu Aspecta - Skarbiec-Dolarowa Obligacja ZID UFK, która wzrosła aż o +2,2%. Niemniej jednak, licząc od początku roku wyniki wszystkich funduszy z grupy PDZ są pod kreską.
Dobra koniunktura na rynkach akcji i brak negatywnych skutków pochodzących z rynku walutowego sprzyjały w maju również funduszom inwestującym środki zarówno w zagraniczne spółki jak i papiery dłużne (grupa MIZ).
Maj przyniósł również niewielkie wzrosty na rynku obligacji. Indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku polskich obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu zyskał w ubiegłym miesiącu +0,36% , wobec +0,07% w kwietniu. To niemal tyle samo, o ile wzrósł w maju Indeks Rynku Pieniężnego (IRP_WIBID_1M), który zwiększył swoją wartość o +0,38%. Najlepiej wypadły w maju obligacje o najdłuższych terminach do wykupu. Mimo iż na koniec miesiąca subindeks dla obligacji 10-cioletnich osiągnął rezultat zbliżony do indeksu IROS, to w trakcie miesiąca zyskiwał nawet +0,65%. Dobrze prezentowały się w również w maju obligacje dwuletnie, a najsłabiej wypadł subindeks 5-ciolatek, który zyskał w ciągu miesiąca +0,25%. Najlepszy rezultat spośród 68 funduszy specjalizujących się w inwestycjach na rynku polskich papierów dłużnych wypracował fundusz Cardif Bezpieczny UFK, którego jednostka wzrosła aż o +1,2%. W grupie PDP znalazł się również jedyny UFK, którego majowa stopa zwrotu była ujemna. To fundusz Ergo Hestia - Hestia 7 Plus UFK, którego jednostka w minionym miesiącu straciła na wartości -0,1%, a starta w bieżącym roku wynosi -0,9%.
Majowe wyniki funduszy pieniężnych (grupa RPP) były nieco gorsze od rezultatu ich benchmarku, czyli indeksu IRP. Jego wartość wzrosła w ciągu miesiąca o +0,38%, a średni wynik w grupie funduszy pieniężnych wyniósł +0,3%. Z pokonaniem benchmarku nie poradził sobie nawet lider grupy, Amplico - AIG Fundusz Rynku Pieniężnego UFK, którego jednostka wzrosła o +0,37%. Na tym tle dość ciekawie prezentują się wyniki funduszy gwarantowanych. Niekwestionowany lider w tej grupie jakim jest fundusz CU Gwarantowany UFK wypracował rezultat +0,45%, czyli zdecydowanie lepszy zarówno od benchmarku jak i funduszy z grupy RPP. Ale średnia dla całej grupy była dużo niższa niż w przypadku funduszy pieniężnych.
Utrzymująca się dobra koniunktura na rynku akcji to oczywiście wystarczający powód do osiągania dobrych wyników przez fundusze hybrydowe. I tradycyjnie już, w obliczu dodatnich zmian giełdowych indeksów, lepiej prezentują się dokonania funduszy mieszanych, angażujących na rynku akcji z reguły około połowy swoich aktywów. Liderem grupy MIP został fundusz PZU - PZU Zrównoważony UFK, którego jednostka wzrosła o +7,8%. Na przeciwległym krańcu zestawienia pojawiają się unit-linked oparte na sektorowym funduszu inwestycyjnym ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus, który wypracował dodatni rezultat mimo, iż w skali miesiąca subindeks WIG Budownictwo zanotował stratę. Spośród 65 funduszy stabilnego wzrostu (grupa SWP) najlepiej w minionym miesiącu wypadł Gerling Wzrostu i Dochodu UFK, który pozwolił zarobić +4,2%. Co ciekawe, trzy najlepsze rezultaty w miesiącu w grupie SWP wypracowały UFK niezwiązane z funduszami inwestycyjnymi, lecz bezpośrednio inwestujące swoje środki na rynkach akcji i obligacji.
Zespół Analiz Online
Reklama
19.06.2007
Źródło: Creativa Images / Shutterstock.com
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania