Przegląd prasy (2025-05-07)

Fundusze obligacji dały zarobić

Za oceanem wciąż głośne echo kwietniowej zawieruchy, a tymczasem nad Wisłą rynek akcji nadal jest mocny, a do tego wreszcie dołączyły do niego obligacje skarbowe. Dość spory spadek rentowności papierów rządowych przed miesiącem przyniósł sowite zyski oszczędzającym. Przy praktycznie zerowym zainteresowaniu klientów fundusze polskich akcji utrzymują świetną formę – w kwietniu dały zarobić najwięcej ze wszystkich produktów dostępnych w TFI. Ale i osoby mniej skłonne do ryzyka wreszcie doczekały się solidnego zachowania wybranych przez siebie produktów, czyli funduszy obligacji długoterminowych, które wyraźnie poprawiły notowania wskutek wyceny przez rynek majowej obniżki stóp procentowych. Czy do niej dojdzie, dowiemy się już w środę. Inna decyzja niż cięcie o 50 pkt baz. byłaby dla rynku zaskoczeniem. A jaki jeszcze potencjał mają polskie papiery skarbowe? Zdania są podzielone. Według Marcina Mężykowskiego z TFI Allianz Polska kwietniowa zmiana nastawienia RPP z restrykcyjnego na łagodne powinna wspierać rynek obligacji, a rentowności długoterminowych papierów powinny spaść wyraźnie poniżej 5%. Witold Chuść z Rockbridge TFI przypomina jednak, że historia innych rynków, w tym USA z 2024 r., pokazuje, że niekoniecznie musi to oznaczać spadek rentowności na całej krzywej. 

Za: Parkiet (2025-05-07), Andrzej Pałasz, Polskie aktywa wręcz rozpieszczają inwestorów / Do polskich akcji dołączyły obligacje. Sowite zyski dla oszczędzających

Reklama

Portfele foreksowe wypełniają się kryptowalutami

Eksperci, którzy biorą udział w typowaniu składu portfeli foreksowych dla „Parkietu”, są podzieleni w ocenie perspektyw naszego rynku. – Po krachu wywołanym zapowiedzią ceł notowania polskich akcji zachowały się niebywale mocno, potwierdzając ważność trendu wzrostowego i dając nadzieje na bardzo mocną hossę w tym roku. Na razie jednak rynek potrzebuje się ustabilizować, ochłodzić i wygładzić różne wskaźniki i oscylatory. Pomimo tak wielkich apetytów na obniżki stóp procentowych, które mogą w końcu wywołać kolejną falę wzrostową, najbliższy czas może oznaczać szeroki trend horyzontalny WIG i WIG20 – uważa Łukasz Wardyn z CMC Markets. O ryzyku korekty spadkowej mówi Marcin Kiepas z Tickmillu. – Po mocnych zawirowaniach na początku kwietnia WIG20 wrócił do szczytu z marca, a pozostałe warszawskie wskaźniki miały rekordy wszech czasów. To jeszcze nie koniec hossy na GPW. Niemniej jednak w maju rośnie ryzyko realizacji zysków – uważa Kiepas. Środowa decyzja w sprawie stóp procentowych może odbić się również na zachowaniu złotego. I tutaj eksperci nie są jednomyślni. – Obniżka stóp procentowych może sprzyjać osłabieniu złotego względem euro – uważa Mateusz Namysł z Santander BM. Znaków zapytania jest wiele, a eksperci łaskawym okiem patrzą przede wszystkim na krypotwaluty.

Za: Parkiet (2025-05-07), Przemysław Tychmanowicz, Nie akcje i waluty. Maj to czas kryptowalut / Ambicje są duże, ale kierunek jest właściwy

Ghelamco w coraz większych opałach

Wtorek był kolejnym dniem spadku wycen obligacji Ghelamco Invest na Catalyście. Część inwestorów godziła się z oddaniem papierów komercyjnego dewelopera po nawet 60% wartości nominalnej. Inwestorów nie uspokoiły opublikowane przed majówką, opóźnione o miesiąc, sprawozdania finansowe grupy. Biegli wskazali na ryzyko kontynuacji działalności belgijskiej spółki matki Ghelamco Group, jak i Ghelamco Invest – w rozumieniu zdolności do wywiązywania się z zobowiązań w perspektywie najbliższych 12 miesięcy. Uznając, że 14 lipca, czyli wykup belgijskich obligacji przez Ghelamco Group to „dzień prawdy”, obligatariusze Ghelamco Invest powinni zwrócić uwagę na następujące daty w najbliższych miesiącach, kiedy to z polskiej spółki powinny popłynąć do nich strumienie gotówki. Już 8 maja przypada dzień płatności odsetek od serii GHE1128, 19 maja od serii GHE1127, a 9 czerwca od serii GHE1227. Najbliższy wykup to 16 lipca – seria GHI0725 o wartości 30 mln zł.

Za: Parkiet (2025-05-07), Adam Roguski, Obligacje Ghelamco z coraz niższą wyceną

XTB szykuje się na IKZE, krypto i opcje

Prawie 20% zyskały na wartości w tym roku akcje XTB. Wzrosty przyspieszyły po lepszych od oczekiwań wynikach finansowych spółki za I kwartał. XTB zarobiło w tym okresie prawie 194 mln zł. Prezes firmy Omar Arnaout w Parkiet TV zapowiada, że ambicje brokera są zdecydowanie większe. – Idziemy w bardzo dobrym kierunku. Aspiracje mamy olbrzymie i jestem przekonany, że wciąż jesteśmy na początku drogi – mówił Arnaout. Szef XTB nie ukrywa, że w ostatnich tygodniach spółce pomaga m.in. podwyższona zmienność na rynkach. – W okresach podwyższonej zmienności osiągamy największy potencjał, co widać w wielu aspektach. W kwietniu w niektórych momentach mieliśmy trzykrotnie więcej zalogowanych klientów niż średniomiesięcznie. Widzieliśmy też duże zainteresowanie nowych klientów, a trzeba zwrócić uwagę, że kwiecień najczęściej jest najgorszym miesiącem, jeśli chodzi o ich pozyskiwanie – podkreśla Arnaout. Spółka chce się skupiać na ofercie. W II kwartale XTB chce wprowadzić w Polsce konta IKZE. Z kolei w III kwartale pod względem technologicznym chce być gotowa do wprowadzania kryptowalut i opcji.

Za: Parkiet (2025-05-07), Przemysław Tychmanowicz, W okresach wyższej zmienności XTB pokazuje pełny potencjał

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Wszystkie oczy na RPP

Rynek jest przekonany, że Rada Polityki Pieniężnej (RRP) na majowym posiedzeniu znacząco zredukuje stopy. Kontrakty terminowe uwzględniają w cenach cięcie o 0,5 pkt proc. dziś i kolejne 1,5 pkt do końca roku. Wśród 34 ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga aż 28 oczekuje redukcji kosztu pieniądza o 0,5 pkt dziś, czterech uważa, że cięcie będzie mniejsze – tylko o 0,25 pkt proc., a jeden przewiduje brak zmian. W tej ankiecie oczekiwana łączna skala redukcji stóp w 2025 r. to 1 pkt proc. (czyli mniej, niż uwzględniają ceny kontraktów terminowych). Te wszystkie oczekiwania są wiedzione słowami Adama Glapińskiego z początku kwietnia. W ostatnich tygodniach nie było żadnych proinflacyjnych sygnałów z gospodarki ani decyzji administracyjnych, dlatego rynek przyjął 0,5 pkt jako scenariusz bazowy na majowe posiedzenie RPP. Takie oczekiwania wzmogły się też po tym, jak cykl obniżek przedłużył Europejski Bank Centralny. Główny ekonomista "Pulsu Biznesu" Ignacy Morawski przypomina jednak wszystkie piwoty prezesa NBP z ostatnich dwóch lat. A co to oznacza dla inwestorów? – Teoretycznie niższe stopy procentowe sprzyjają giełdowej hossie – pisze Krzysztof Kolany. – W warunkach polskich jest jednak jedno „ale”. Trzon naszej giełdy stanowią banki, dla których obniżka stóp procentowych jest dość ambiwalentnym zjawiskiem. Z jednej strony obniża ona wynik odsetkowy, ponieważ prowadzi do obniżenia oprocentowania kredytów o zmiennym oprocentowaniu (np. większości kredytów mieszkaniowych). Ale z drugiej strony banki zwykle jeszcze szybciej niż oprocentowanie kredytów obniżają oprocentowanie lokat. Równocześnie pod presją może się znaleźć polska waluta.

Za: Puls Biznesu (2025-05-07), Ignacy Morawski, Mocne cięcie stóp czy znów piwot Adama Glapińskiego

Za: Puls Biznesu (2025-05-07), Krzysztof Kolany, RPP zacznie ciąć, inwestorzy – rotować

Za: Money.pl (2025-05-06), Robert Kędzierski, Rynek nie wyobraża sobie innej opcji. Ale może się zdziwić. Cięcie jednak po wyborach?