Dwucyfrowe zyski z funduszy dłużnych są możliwe

W perspektywie najbliższych dwóch – trzech kwartałów ryzyko recesji jest na tyle daleko, że nasze podejście do ryzyka jest konstruktywne. Jesteśmy pozytywnie nastawieni do akcji, ale też relatywnie pozytywnie nastawieni do obligacji, przede wszystkim polskich długoterminowych – powiedział podczas 12. Fund Forum Piotr Dmuchowski.

Reklama

Jego zdaniem po ostatniej korekcie, wywołanej lepszymi od oczekiwań danymi z rynku pracy w USA, amerykańskie papiery skarbowe wyglądają dużo lepiej niż jeszcze miesiąc temu, więc zaczynają znów pozytywnie wyglądać jako potencjalne zabezpieczenie przed ryzykiem recesji.

- Mamy jakąś perspektywę obniżek stóp procentowych, ale te cięcia nie będą dynamiczne. A że recesja nie jest tak blisko, to oznacza, że będziemy dłużej cieszyli się wysokimi kuponami. Inflacja po pierwszym kwartale przyszłego roku znowu zacznie spadać, a wówczas posiadając obligacje długoterminowe, mamy perspektywę wyższego realnego zarobku ponad stopę inflacji. Do tego nie jest potrzebny drastyczny spadek stóp procentowych. Nawet jeśli rentowności spadną o 50-60 punktów bazowych, to na funduszach obligacji długoterminowych możemy w perspektywie 12 miesięcy zarobić być może 10 proc., a nawet więcej, jeśli cięcia okażą się większe. Stopy zwrotu na poziomie 8-10 proc. z funduszy obligacji wydają się atrakcyjne – wskazywał Piotr Dmuchowski.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się