Cła. 30% na UE!

Dla Analiz LIVE oczywiście najważniejsze jest, czy i jak to zaostrzenie wpłynie na inwestycje. W krótkim i trochę dłuższym okresie.

W podobnej sytuacji do Unii Europejskiej jest Meksyk. Oni też dostali list z liczbą 30. 30 procent? A może więcej? Generalnie D. Trump jest wkurzony. Albo udaje. Ale... ma przecież też inne powody.

Czy będzie powtórka z kwietniowego krachu, czy tym razem inwestorzy wytrzymają presję?

Reklama

Trzeźwo patrząc, na dłuższą metę najważniejsze dla giełd jest to, ile zarabiają spółki. Na Wall Street rusza sezon wyników!

Co dzieje się z najważniejszym instrumentem finansowym świata, czyli amerykańskim długiem? Amerykańskie obligacje pod presją. 30-letnim obligacjom nie pomógł nawet udany przetarg. Rentowności znów zbliżają się do 5%. Inwestorzy czekają na dane o inflacji.

Co na to wszystko dolar??

Utrata konkurencyjności, brak globalnych firm. „Przegrywacie” mówi Unii Europejskiej na "unijnej" ziemi szef JP Morgan Chase, Jamie Dimon.

Przegląd rynków, najciekawsze wykresy, najważniejsze newsy oraz Wasze pytania i komentarze.

📣 Trump: 30-proc. Cła na UE i Meksyk. Czas do 1.08

Informacja pojawiła się w weekend, kontrakty na amerykańskie indeksy na minusie, ale mocniej reagują obligacje. Rentowności obligacji długoterminowych idą do góry, już powyżej 4,9%,krzywa zrobiła się bardzo stroma. Na razie rozsądna polityka Fedu trzyma jako tako obligacje, ale w lutym nastąpi zmiana szefa Fedu. Do tego dochodzi „wielka piękna ustawa podatkowa”. Wszystko to podrywa zaufanie inwestorów. Na razie jeszcze rynki liczą na to, że negocjacje doprowadzą do umów przed 1 sierpnia. Po wzrostach od 7 lipca rynki są wyżej wycenione, optymizm jest spory i rynek może nie doceniać tego, że Trump nie blefuje. Rynki poniekąd ignorują informacje o cłach, jest dość istotne ryzyko, że jednak Trump swoje groźny spełni i wtedy pojawi się rodzaj paniki. Mimo to jesteśmy w hossie i cła jej nie skończą, ale korekta jest bardzo prawdopodobna.

Bitcoin nieprzerwanie prze w górę, zdaniem Rafała 140 tys. w tej fali zostanie osiągnięte, widać apetyt na ryzyko i on się ujawni też na rynkach akcji. Na S&P 500 też będą nowe szczyty, bo rynek idzie szeroko, a korekta oczyści drogę do szybszych wzrostów.

Takiej skali przeceny jak w kwietniu Rafał się nie spodziewa, ale nerwowo może być, a jeśli cła wejdą, UE odpowie cłami, Trump skontruje, to będą spadki, bo rynek takiego scenariusza nie dyskontuje. To będzie 3-5-7%, ale nie 15%.

📣 Na Wall Street rusza sezon wyników

Factset mówi, że wyniki w II kw. wzrosły o 4,8%, sezon wyników ustawiają banki, które zaczynają publikacje. Zdaniem Rafała banki pokażą dość dobre wyniki i łącznie spółki zwiększą zyski mocniej niż o 4,8%, ale to już jest II kwartał, w którym zaczęło się całe zamieszanie z cłami. Spółki dość dobrze zarządzają oczekiwaniami i zwykle te prognozy są ostrożniejsze niż potem rzeczywiste wyniki. Jednak niektóre spółki mogą zaskoczyć negatywnie, ale zasadniczo Rafał jest optymistyczny, ten sezon powinien wspierać wzrosty na giełdzie.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📣 Obligacje USA pod presją

Na rentowności obligacji wpływają oczekiwania inflacyjne i postrzeganie długoterminowej polityki Fedu oraz emisja długu. Rentowności 30-latek znów podchodzą pod 5%. Udane przetargi sprzedaży obligacji, a rentowności idą w górę. To, co robią rządy: polski, amerykański, przymierza się niemiecki, czyli stymulacja fiskalna, ma swoje konsekwencje. Państwa nie muszą swojego długu spłacać do momentu, do którego nie ma problemu z rolowaniem. Prognozy: Rentowności mogą trochę spaść, np. poniżej 4,80%, ale nie bardziej, na hossę nie ma co liczyć w obliczu działań Trumpa. A jak rentowności amerykańskich 30-latek rosną, to trudno, żeby spadały rentowności polskich.

Plus – na życzenie widzów – parę akapitów o amerykańskim zadłużeniu na kartach i hipotekach.

Allianz Obligacji Ultradługoterminowych, duration powyżej 16 lat, za ostatnie 12 miesięcy -0,57%, w portfelu ponad połowa to amerykańskie obligacje długoterminowe. Sentyment do długoterminowego długu nie będzie dobry w nadchodzących latach.

📣 Dolar

Od początku lipca dolar umacnia się do euro i tym razem eskalacja wojny celnej może odbić się mocniej na euro niż na dolarze. Na kontraktach terminowych jest bardzo dużo krótkich pozycji na dolarze, sentyment do dolara jest nadal zły. Scenariusz Rafała dla EUUSD jest taki, że od kwietnia grano na poprawę w Niemczech, to zostało zdyskontowane, ale w perspektywie kolejnych kwartałów rynki będą rozczarowane efektami stymulacji fiskalnej, bo Europa ma problemy strukturalne. Złoty zależy od siły dolara, jeśli dolar zacznie się umacniać, to złoty szybko się osłabi. Widać to osłabienie zresztą już od lipca, na fali obecnej korekty.

📣 Szef JP Morgana do UE: "przegrywacie"

Jamie Dimon w Irlandii powiedział, że Europa przegrywa rywalizację ze Stanami, że nie globalnych firm, wielkich korporacji. „Potrzebujecie jednego rynku akcji, jednego sektora bankowego” – mówił szef JP Morgan Chase. Z drugiej strony takie rozwiązanie "wysadziłoby" GPW. Na rynku europejskim są duże bariery w funkcjonowaniu między poszczególnymi krajami, Europa jest przeregulowana. Kilkanaście lat temu PKB USA i EU były porównywalne, dzisiaj europejski to 65% amerykańskiego.

Analizy LIVE w poniedziałek 14.07.2025 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!