AI robi boom w inwestycjach

Sztuczna inteligencja rozkręca szeroki inwestycyjny boom. AI ma ogromny apetyt. Jej rozwój wymaga budynków, terawatów energii, wody i procesorów, i niezmierzonych zasobów dobrej jakości danych. Gigantyczne inwestycje napędzają gospodarkę. Druga strona medalu to główne pierwiastki niezbędne jej do życia i rozwoju. To one mogą być kartą przetargową Chin.

Juan będzie słabszy? Takie plany ma chiński rząd na 2025 rok. Brak konkretów dotyczących stymulacji fiskalnej zaczyna zniechęcać inwestorów. I pytanie, czy chiński rząd i bank centralny są w stanie wyprowadzić gospodarkę z deflacyjnej spirali?

Reklama

Grudzień z bankami centralnymi. EBC i Bank Szwajcarii już obcięły stopy. Teraz czas na Fed. Pytanie jest nie czy obetną, ale jak będą cięli w przyszłym roku? Czy „jastrzębie cięcie” może zaszkodzić rynkowi akcji?

Nasza inflacja nieco wyższa od spodziewanej. W górę ceny energii i żywności.

Prawdopodobne nowe sankcje na Iran i Rosję podniosły cenę ropy. Na jak długo?

Co dzieje się z pieniędzmi, czyli przegląd rynków.

O tym w poniedziałek w Analizach Live opowiada

💥💥💥 Rafał Bogusławski 💥💥💥 Analizy.pl i Kupfundusz.pl

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📣 Przegląd rynków

10-letnie obligacje amerykańskie. Rafał mówił, że jeśli rynek zaczął się cofać z 4,50% może zawędrować do 4,20%, jednak ostatnio pięć wzrostowych sesji rentowności po danych o inflacji. Zaczęły się spekulacje o tylko dwóch obniżkach stóp w 2025 roku. Chiny i Japonia nie kupują obligacji amerykańskich (kupuje np. UK), choć przetargi na razie wypadają dobrze, ale popyt na obligacje nie jest duży. Stąd wysokie rentowności.

10-letnie polskie obligacje, rentowności też w górę, do 5,80%, w górę też idą rentowności niemieckie, choć EBC obniżył stopy, podobnie we Francji. Cały świat zachodni idzie w jedną stronę, nie widać powodów do spadku rentowności, chyba że w USA będzie recesja, a na tę się nie zanosi. Rynki spodziewają się dobrego roku dla obligacji skarbowych, 2024 też miał być bardzo dobry (był niezły od maja do października, w całości nie bardzo). Rafał nie widzi korzystnych perspektyw dla obligacji długoterminowych. Rentowności zależą od oczekiwań inflacyjnych i ryzyka kredytowego oraz popytu i podaży, a nie od stóp. Na razie nie widać, żeby inwestorzy garnęli się do długoterminowych obligacji USA jako safe haven. Wiele zależy od tego, co powie Powell w środę (posiedzenie Fedu).

Dla polskich obligacji 5,80% to już dość atrakcyjny poziom, tylko scenariusz wzrostu surowców może nas pogrążyć, co pewnie w ciągu 2-3 lat nastąpi.

S&P 500 na razie nie widać, żeby się coś złego działo, ale na DJ Transportowym 12 spadkowych sesji na jedną wzrostową, ten indeks często wyprzedza szeroki rynek. ETF na spółki z S&P 500 w równych udziałach też pokazuje podobną serię spadkową. Presja narasta, możliwa korekta w perspektywie kilku tygodni. Pytanie, jak zachowa się rynek po tej korekcie. Cofnięcie do 5750, w dłuższej perspektywie trend wzrostowy będzie kontynuowany, korekta może być okazją.

Szanghaj Comp. czekano na konkrety stymulacji, rozczarowanie, dziś słabe dane o sprzedaży detalicznej.

Ropa – ceny w górę, to skutek sankcji na Rosję i Iran, blokada rosyjskiej „floty cieni”. Rynek w trendzie bocznym, ale jeśli ropy będzie mniej, to możliwe szybkie wzrosty i wpływ na inflację.

📣 AI nakręca boom inwestycyjny

Sztuczna inteligencja wymaga baz danych wysokiej jakości, jeśli będzie dużo wytworów AI, to może się zapętlić i pogorszyć jakość danych. 40-60% nowych budynków w USA związanych jest z potrzebami sztucznej inteligencji, potrzeba też więcej wody i energii elektrycznej. Google i Microsoft od 2020 roku zużywają coraz więcej energii (w terawatach). AI zużywa dwa razy więcej energii i niż tradycyjna wyszukiwarka. Sieci przesyłowe nie nadążają z przepustowością. Pytanie, jak to będzie monetyzowane. Sztuczna inteligencja potrzebuje nowych powierzchni. Jeszcze rok-półtora te inwestycje będą na wysokim poziomie, ale potem część tego boomu wygaśnie.

📣 Chiny mają problemy

Presja deflacyjna w Chinach się utrzymuje. Już od 2016 roku rząd chciał przestawić gospodarkę z taniego eksportu na rynek wewnętrzny, ale polityka zero covid i przegrzanie rynku nieruchomości złamały konsumenta. Od 2021-2022 regulacje uderzające w firmy hightechowe. To wszystko spowodowało marazm w gospodarce chińskiej, 4,5% wzrostu to dla tego rynku za mało. Nie widać zmiany tendencji jeśli chodzi o ceny. Sprzedaż detaliczna 3%, najniższe tempo wzrostu od miesięcy, nie widać optymizmu, chyba że będzie duża stymulacja fiskalna rzędu 250-300 mld dol. Pojawiają się już akty terroru, czego wcześniej nie było, to pokazuje desperację części społeczeństwa, które nie widzi dla siebie perspektyw. Bank centralny będzie ciął stopy, obniży też rezerwy obowiązkowe dla banków. Chce osłabić juana, co przeciwdziałałoby cłom i zadziałało proinflacyjnie, ale to zdaniem Rafała nie wystarczy, konieczna jest stymulacja.

📣 Szybki rozwój AI da Chinom broń przetargową?

Metale ziem rzadkich konieczne do rozwoju AI są w dużym stopniu w rękach Chin. Chodzi o german i gal, gal jest łatwy do pozyskania, ale kosztem środowiska, dlatego bazowano na wydobyciu z Chin. To może być przez pewien czas (kilka lat) oręże dla Chin. Ryzyka geopolityczne, co chiński rząd zrobi, żeby utrzymać się przy władzy, czyli znaleźć wroga zewnętrznego (Tajwan). To ryzyko raczej na lata 2026-2027. Konflikt gospodarczy Chin, USA i UE to spadek globalnego PKB o 1%.

📣 Grudzień bankierów centralnych

W środę Fed, oczekiwania na cięcie stóp o 25 pb. (97% zakłada obniżkę) i mniejszą liczbę obniżek w 2025, ekonomiści uważają, że będą tylko dwa cięcia, rynek wycenia nieco wyżej. Jeśli będzie obniżka w grudniu, to w I połowie 2025 rynek wycenia jeszcze jedną obniżkę, na drugą połowę roku jest większy rozstrzał oczekiwań. Duże znaczenie będzie miało to, co powie Powell, jeśli będzie jastrzębi, to big techy mogą się skorygować (np. Tesla, Nvidia). Rafał uważa, że dwie obniżki w przyszłym roku to maksimum, jeśli nie będzie sygnałów recesyjnych.

📣 Nowe sankcje na Iran i Rosję a ceny ropy

Tankowce pływają po oceanach z rosyjską ropą, do tej pory nie było to ścigane, ale liczba tankowców objętych sankcjami wyraźnie wzrasta od roku. Ograniczenie dostaw to wzrost cen ropy.

📣 Inflacja w Polsce wyżej, niż oczekiwano

Inflacja w Polsce wyżej, niż oczekiwano, drożeje żywność i usługi. Spadają szanse na szybkie obniżki, bo nie widać, żeby inflacja miała się szybko obniżać, ekonomiści sądzą, że będzie powyżej 5% w najbliższych miesiącach. Słabną trochę oczekiwania inflacyjne, ale ostatnia wypowiedź prezesa Glapińskiego wyklucza rychłe obniżki.

Analizy LIVE w poniedziałek 16 grudnia 2024 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!