Prosto w fundusz: Millennium Multistrategia

W tym wydaniu "Prosto w Fundusz" prześwietlamy subfundusz Millennium Multistrategia, którego aktywa netto wzrosły już do 636 milionów złotych, a wynik od początku roku (YTD) to już między 8 a 9 procent na plusie.

W środę 8 lipca 2026 o godzinie 12:00 naszym gościem będzie

Michał Trojanowski, EFA

– dyrektor ds. komunikacji inwestycyjnej w Millennium TFI.

W tym odcinku m.in.:

• Geopolityczny zwrot akcji: Jak otwarcie cieśniny Ormuz odmieniło sytuację w portfelu?

• Zakład o miliardy: Skąd tak duże, 5-procentowe zaangażowanie w akcje polskiego brokera XTB? (Stan na 31.03.26)

• Architektura Multi-Asset: Jak zarządzający łączą krajowy stock-picking z elitarnymi funduszami zagranicznymi od PIMCO czy Schroders?

• Twarda obrona przed ryzykiem walutowym: Ile kosztuje lub co daje intensywne zabezpieczanie walutowe w portfelu funduszu?

• Nawigacja bez benchmarku: Jak oceniać efektywność strategii, która nie ściga się z żadnym indeksem giełdowym?

Reklama

Fundamenty strategii inwestycyjnej

Model działania Millennium Multistrategia ewoluował w 2019 roku, przechodząc z klasycznego modelu absolutnej stopy zwrotu (gdzie alokacja mogła być ekstremalnie zmienna) w stronę strategii bardziej przewidywalnej i transparentnej. Obecna filozofia opiera się na pięciu filarach:

Skład portfela i metody selekcji

Zarządzanie portfelem odbywa się w sposób aktywny, z silnym naciskiem na jakość fundamentalną wybieranych podmiotów.

Portfel akcyjny

Zarządzający, Łukasz Kołaczkowski, stosuje podejście bottom-up, spotykając się z zarządami spółek i analizując skalowalność ich modeli biznesowych.

XTB (X-Trade Brokers): znacząca pozycja (ok. 5% w marcu 2026), traktowana jako naturalny hedge. Spółka ta generuje wyższe zyski w okresach podwyższonej zmienności rynkowej dzięki wzrostowi aktywności inwestorów.

Spółki wzrostowe i technologiczne: ekspozycja na globalne trendy, w tym sztuczną inteligencję (np. Nvidia).

Inne kluczowe pozycje: Benefit Systems (atrakcyjny model biznesowy, ekspansja w Turcji), InPost (potencjał związany z wezwaniami na akcje), LPP oraz sektor bankowy (jako beneficjent pozytywnego sentymentu do polskiego rynku).

Portfel dłużny

Duration: historycznie utrzymywane w przedziale 3–5 lat, co oznacza relatywnie wysoką wrażliwość na zmiany stóp procentowych.

Aktywne podejście: w okresach wysokich rentowności (np. ok. 6% dla polskich obligacji 10-letnich) fundusz wydłuża duration, aby partycypować w zyskach z umocnienia długu.

Dywersyfikacja globalna: wykorzystanie funduszy takich jak PIMCO Global Bond Fund, oferujących ekspozycję na tysiące emisji dłużnych.

Wyniki inwestycyjne i zarządzanie ryzykiem

Fundusz charakteryzuje się korzystną relacją zysku do ryzyka, pozycjonując się między funduszami stabilnego wzrostu a zrównoważonymi.

Statystyki stóp zwrotu (dane historyczne za ostatnie 7 lat):

• Dodatnie wyniki: odnotowane w 83% przypadków w 12-miesięcznych okresach kroczących.
• Horyzont 3-letni: 100% okresów zakończonych zyskiem w ciągu ostatnich 5 lat.
• Średnia stopa zwrotu: około 9–10% netto w skali roku (ok. 30% w okresach 3-letnich).

Maksymalne obsunięcia (drawdowns):

Największe wyzwania dla funduszu wystąpiły w latach 2021–2022, co było związane z gwałtownym wzrostem stóp procentowych i inflacji. Najgłębszy punkt spadku odnotowano w październiku 2022 r., jednak dzięki dywersyfikacji fundusz był w stanie efektywnie odrabiać straty w kolejnych okresach.

Parametry operacyjne i koszty

Zabezpieczenie walutowe: fundusz systematycznie ogranicza ryzyko walutowe (hedging na poziomie ok. 97–98% pozycji zagranicznych) przy użyciu forwardów walutowych. Dzięki temu wyniki zależą od koniunktury rynkowej, a nie od wahań kursu złotego.

Koszty:

Opłata za zarządzanie: 1,9% w skali roku.

Całkowity poziom kosztów (m.in. w KID): ok. 1,94%, co wskazuje na relatywnie niskie koszty operacyjne poza opłatą stałą.

Wykorzystywanie jednostek instytucjonalnych funduszy zagranicznych minimalizuje dodatkowe koszty dla uczestnika.

Aktywa: fundusz zarządza środkami o wartości około 680 milionów PLN (stan na połowę 2026 r.).

Poziom ryzyka (SRI): 3 (w skali 1–7), co jest wartością typową dla wielu funduszy dłużnych, mimo obecności komponentu akcyjnego.

Podsumowanie

Millennium Multistrategia to rozwiązanie dla inwestorów poszukujących szerokiej, profesjonalnej dywersyfikacji w ramach jednego produktu. Dzięki acyklicznemu podejściu, automatycznemu rebalancingowi i efektywności podatkowej na poziomie funduszu, stanowi ono alternatywę dla samodzielnego budowania portfela. Fundusz udowadnia, że w długim terminie (minimum 3 lata) selekcja i rygor inwestycyjny mogą skutecznie ograniczać wpływ zmienności geopolitycznej na kapitał inwestora.

---------------------------------------------------------

Oglądajcie, komentujcie i subskrybujcie nasz kanał! Sprawdź szczegóły omawianego subfunduszu oraz pełną ofertę Towarzystwa na platformie KupFundusz.pl:

KupFundusz.pl to nowoczesna, w pełni internetowa platforma do samodzielnego inwestowania w fundusze, wyposażona w unikatowe narzędzia do ich analizy, porównania i testowania. Oferuje dostęp do ponad 400 funduszy inwestycyjnych krajowych i zagranicznych z 21 TFI. Nie pobiera opłat dystrybucyjnych!

📌 Więcej o funduszu inwestycyjnym ➡️Millennium Multistrategia https://www.kupfundusz.pl/fundusze-inwestycyjne/MIL26/millennium-multistrategia

🟢 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze, wystarczy się zarejestrować ➡️ https://www.kupfundusz.pl/rejestracja

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji. Wyniki historyczne nie gwarantują podobnych rezultatów w przyszłości.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się