Najtańsze fundusze parasolowe

Fundusz parasolowy to fundusz inwestycyjny z wydzielonymi subfunduszami. Osobowość prawną ma cały fundusz, natomiast subfundusze jej nie mają – działają w ramach jednej struktury, ale mają odrębne portfele i różne polityki inwestycyjne. W praktyce pod jednym „parasolem” mogą więc działać np. subfundusz obligacji krótkoterminowych, subfundusz akcji polskich, subfundusz akcji globalnych czy subfundusz surowcowy. To odróżnia fundusz parasolowy od sytuacji, w której TFI oferuje kilka całkowicie odrębnych funduszy. W parasolu inwestor nie musi „wychodzić” z całej konstrukcji, aby zmienić ekspozycję inwestycyjną – może dokonać zamiany jednostek jednego subfunduszu na jednostki innego subfunduszu działającego w tym samym funduszu.

Kluczową przewagą funduszu parasolowego jest podatkowe odroczenie. Zmiana subfunduszu w ramach tego samego parasola nie powoduje naliczenia 19-proc. podatku od zysków kapitałowych. Podatek pojawia się dopiero wtedy, gdy inwestor umarza jednostki i wypłaca środki z funduszu albo realizuje zysk poza parasolem. To może mieć duże znaczenie dla osób, które aktywnie przebudowują portfel. Inwestor może np. przenieść środki z subfunduszu akcji do subfunduszu obligacji, nie płacąc podatku od zysku w momencie takiej zamiany. Dzięki temu większa kwota nadal pracuje w inwestycji. 

Reklama

Ile kosztują fundusze parasolowe?

Głównym i nierzadko jedynym kosztem w inwestowaniu w fundusze są koszty bieżące (ongoing charge), które są publikowane w dokumentach KID. Zawierają one opłatę za zarządzanie oraz inne koszty administracyjne lub operacyjne i są pobierane z aktywów funduszu, wpływając na codzienną wycenę jednostki. To oznacza, że podawane wyniki funduszy już te koszty uwzględniają (są to wyniki netto).

Średnio opłaty bieżące w detalicznych funduszach otwartych FIO i SFIO wynoszą nieco ponad 2,0%. Najniższe są w funduszach dłużnych krótkoterminowych – średnio 1,1%, nieco wyższe w funduszach obligacji – średnio 1,6%, a najwyższe w funduszach absolute return – ok. 2,6%.

Jak wyłonić najtańsze fundusze parasolowe? Najprostsze porównanie – średnia kosztów bieżących wszystkich subfunduszy w parasolu – byłoby mylące. Parasol z wieloma drogimi subfunduszami tematycznymi mógłby przegrać, mimo że ma bardzo tani subfundusz obligacyjny i tani subfundusz akcji globalnych. Z kolei parasol z jednym tanim produktem i lukami w ofercie mógłby wyglądać atrakcyjnie, choć nie pozwalałby zbudować sensownego portfela. Dlatego wyłaniając najtańsze fundusze parasolowe, wzięliśmy pod uwagę tylko fundusze detaliczne FIO i SFIO szeroko dostępne dla polskiego inwestora, które mają co najmniej dwa subfundusze w różnych analizowanych segmentach: akcyjne, dłużne, dłużne krótkoterminowe i mieszane*. 

Kosztowo rynek jest bardzo zróżnicowany. W najtańszych analizowanych subfunduszach opłaty bieżące wynoszą ok. 0,5-055% rocznie, ale są też subfundusze parasolowe z kosztami bieżącymi przekraczającymi 4,0%. Najtańszy parasol to nie ten, który ma najniższą opłatę w jednym subfunduszu, lecz ten, który pozwala tanio zbudować cały portfel*.

10 najtańszych parasoli

Nie jest niespodzianką, że pierwsze miejsce w zestawieniu zajął fundusz parasolowy inPZU FIO, w którego skład wchodzi 22 tanich subfunduszy indeksowych oraz 6 subfunduszy cyklu życia (ma najszerszą ofertę ze wszystkich parasoli). Wszystkie subfundusze z tego parasola mają opłatę stałą za zarządzanie w wysokości 0,5%, a koszty bieżące wynoszą od 0,57% do 3,7%. Najniższe koszty mają subfundusze inPZU Puls Życia oferowane głównie w celach odkładania na emeryturę, w których wynoszą po ok. 0,6%. W przypadku funduszy akcyjnych średni koszt też wypada bardzo dobrze na tle konkurencji, w przypadku poszczególnych subfunduszy wynoszą od 0,6% do 1,6%. Najdroższe są strategie o wyższym ryzyku czy tematyczne, czyli subfundusze Bitcoin i Złoto oraz ... inPZU Puls Życia 2070 (w jego przypadku koszt bieżący wynosi obecnie aż 3,7%, co można wiązać z krótką historią i niewielkimi aktywami. Można założyć, że niedługo zostanie obniżony w okolice 0,6%). Na koniec maja br. w całym parasolu zgromadzone było 4,7 mld zł.

Na drugim miejscu zestawienia znalazł się parasol BeGlobal SFIO z 6 subfunduszami, w których opłata za zarządzanie wynosi w zależności od subfunduszu od 0,4% do 1,4% rocznie. Koszty bieżące, które poza opłatą za zarządzanie uwzględniają też inne koszty, są niewiele wyższe i wynoszą od 0,7% do 1,8%. Najwyższe pobiera stosunkowo niedawno uruchomiony BeGlobal Bitcoin. Cały parasol jest zarządzany przez Rockbridge TFI. Subfundusze inwestują w wyselekcjonowane ETF-y, przy czym w przypadku zagranicznych inwestycji, zabezpieczają ryzyko walutowe. Parasol działa dopiero od 3 lat i do grudnia 2025 roku zgromadził aktywa w wysokości 13 mln zł.

Trzecie miejsce na podium zajęło Millennium TFI z jednym ze swoich parasoli Millennium SFIO. To zasługa wzbogacenia funduszu parasolowego o cztery subfundusze indeksowe na globalne indeksy notowane w złotych w marcu tego roku. W ich przypadku opłata za zarządzanie wynosi 0,5%, a całkowity koszt wynosi jedynie 0,55%. Pozostałe subfundusze są nieco droższe, ale i tak pod tym względem wypadają nieźle na tle konkurencji. Łącznie w ramach parasola klienci mają do wyboru 11 różnych strategii od funduszu polskich obligacji, przez fundusze na szerokie indeksy giełdowe, po fundusz złota. Aktywa w nim zgromadzone zbliżają się do 3 mld zł.

Na kolejnych czterech miejscach z podobną punktacją znalazły się fundusze parasolowe działające od wielu lat i gromadzące w większości pokaźne aktywa warte od kilkunastu do kilkudziesięciu miliardów złotych. Mowa o:

• PKO Parasolowy FIO – na tle konkurencji wyróżnia się bardzo szeroką ofertą. Składa się z 23 różnorodnych subfunduszy, dających ekspozycję na różne klasy aktywów, oraz aktywami – na koniec maja zarządzał aż 57 mld zł. Tak wysoka pozycja w zestawieniu to z jednej strony zasługa pięciu tanich subfunduszy indeksowych z opłatami za zarządzanie wynoszącymi 0,7% (koszty bieżące od 0,8% do 1,1%), a także wyraźnie tańszymi od konkurencji funduszami obligacji.
• Investor Parasol SFIO z 14 subfunduszami to parasol dla inwestorów chcących inwestować globalnie. Oferuje kilka funduszy akcji zagranicznych, mieszany, ekspozycję na złoto i surowce oraz dwa fundusze dłużne o niższym ryzyku. Nie ma w nim klasycznego funduszu akcji polskich, tego typu subfundusz jest w drugim parasolu z oferty tego TFI. 
• ING Parasol FIO – fundusz parasolowy z 11 klasycznymi subfunduszami: od funduszy dłużnych krótkoterminowych, przez mieszane, po fundusz akcji polskich. Pod względem kosztowym najlepiej prezentują się fundusze obligacji, co zawdzięczają funduszowi indeksowemu ING Indeks Obligacji (0,64%), który dąży do odzwierciedlenia stóp zwrotu indeksu TBSP (obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu). Aktywa całego parasola są warte prawie 30 mld zł.
• Generali Fundusze FIO – fundusz parasolowy z 13 subfunduszami (dobrze ocenianymi w naszym comiesięcznym rankingu) mający nieco szerszą ofertę od poprzednika. Poza klasycznymi strategiami dłużnymi, mieszanymi i akcji polskich, oferuje trzy strategie zagraniczne (na rynki rozwinięte, wschodzące i rynek amerykański), fundusz surowcowy oraz fundusz przyjmujący wpłaty w USD. Pod względem kosztowym najlepiej na tle konkurencji wypadają fundusze dłużne krótkoterminowe. Na koniec maja zgromadził ponad 12 mld zł.

W pierwszej dziesiątce najtańszych funduszy parasolowych znalazły się jeszcze: oparty na wyselekcjonowanych ETF-ach parasol z mTFI z 8 subfunduszami Gotowe Strategie SFIO, liczący 12 subfunduszy QUERCUS Parasolowy SFIO oraz liczący 4 subfundusze PKO Portfele Inwestycyjne SFIO. 

💡Gdy trochę zmienimy metodykę liczenia kosztów, podążając za wyborami klientów, czyli licząc średnioważony koszt poszczególnych funduszy parasolowych, nieco zmienia się nam ich kolejność. Na pierwszym miejscu pozostaje inPZU FIO ze średnioważonym kosztem 0,7% (największe aktywa zgromadziły fundusze dłużne o najniższych kosztach). Z podobnego powodu na drugie miejsce wskakuje Pekao Funduszy Globalnych SFIO z 0,98%, a na trzecie Generali Fundusze SFIO 1,14%.  

A co z ETF-ami?

W Polsce ETF-y działają jako odrębne portfelowe fundusze zamknięte. To oznacza, że przenosząc środki pomiędzy nimi, w razie realizacji zysku płaci się podatek Belki. Można go uniknąć jedynie w ramach produktów emerytalnych IKE czy IKZE.

Obecnie ETF-y oferują Beta ETF oraz TFI PZU, kolejne co najmniej 4 instytucje (o tylu wiemy) planują ich uruchomienie. Na tle pozostałych funduszy ich koszty prezentują się korzystnie niemal w każdej grupie. W ETF-ach od Beta ETF koszty bieżące wynoszą średnio: 0,77% w funduszach akcyjnych, 0,50% w funduszu obligacji oraz 0,42% w funduszu obligacji krótkoterminowych (CASH). W przypadku TFI PZU są one obecnie jeszcze niższe, co wynika z promocji trwającej do końca roku – wynoszą średnio 0,2%.

Większość z tanich funduszy parasolowych jest dostępna na platformie Kupfundusz.pl. 

KupFundusz.pl to nowoczesna, w pełni internetowa platforma do samodzielnego inwestowania w fundusze, wyposażona w unikatowe narzędzia do ich analizy, porównania i testowania. Oferuje dostęp do ponad 400 funduszy inwestycyjnych krajowych i zagranicznych z 22 TFI. Nie pobiera opłat dystrybucyjnych.

👌 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze, wystarczy się zarejestrować ➡️ https://www.kupfundusz.pl/rejestracja

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Więcej o metodyce

• Ranking bierze pod uwagę subfundusze akcyjne, mieszane, dłużne, dłużne krótkoterminowe oraz absolutnej stopy zwrotu, które zostały zaliczone do funduszy mieszanych. Z analizy wyłączono fundusze rynku surowców, rynku kryptowalut, lewarowane, czy short. Z reguły mają one wyższe koszty, ale są w ofercie niewielu TFI, więc sztucznie zawyżałyby w nich koszty ogółem.  
• Analiza dotyczy podstawowych jednostek funduszy, czyli np. nie bierze pod uwagę jednostek tańszych dostępnych w ramach IKE, IKZE, czy oferowane przy wyższych wpłatach.
• W pierwszym etapie wszystkie subfundusze otrzymują punkty w ramach jednej z czterech kategorii (akcyjny, mieszany, dłużny, dłużny krótkoterminowy) - od 0 (najdroższe) do 100 (najtańsze), a następnie liczona jest z nich średnia dla poszczególnych funduszy parasolowych. Jeśli w ramach jednego parasola jest np. 15 subfunduszy akcyjnych, to liczona jest średnia punktów dla tych 15 subfunduszy. Ocena dla każdego funduszu parasolowego to średnia z punktów dla analizowanych segmentów.