Podsumowanie tygodnia na rynkach (2024-03-08)

We wtorek 5 marca odbyło się 6. Forum Inwestycji Osobistych. Od tego dnia aż do końca kolejnego tygodnia zamieszczamy na stronie Analizy.pl relacje z debat, prelekcji i rozmów przeprowadzonych podczas tego wydarzenia. Już teraz dostępne są relacje (wraz z filmami) z dyskusji na temat perspektyw funduszy obligacji skarbowych, początków inwestowania i zachowań kobiet w finansach.

Obligacje to ulubiony obiekt inwestycji polskich inwestorów. Około 70% aktywów funduszy skupiają fundusze dłużne. Do tego dochodzi zainteresowanie obligacjami oszczędnościowymi Skarbu Państwa, sprzedawanymi przez Ministerstwo Finansów. W 2023 roku Polacy kupili je na łącznie 48,7 mld zł, co jest drugim wynikiem w historii.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Ale... to już przeszłość. Nad tym, w jakie obligacje warto zainwestować w 2024 roku, zastanawiali się podczas 6. Forum Inwestycji Osobistych Grzegorz Latała, dyrektor departamentu zarządzania portfelami dłużnymi, TFI Allianz Polska, Emil Łobodziński, doradca inwestycyjny DM PKO BP, Bogusław Stefaniak, head of fixed income, Ipopema TFI oraz Tomasz Wronka, zarządzający Michael / Ström Domu Maklerskiego. Dyskusję moderował Robert Stanilewicz z Analiz Online.

Inwestycje zawsze wiążą się z ryzykiem, ale jego poziom uzależniony jest od naszej wiedzy. A tę zdobywamy poprzez praktykę. Jak mawia Warren Buffett, ryzyko bierze się z nieświadomości naszych poczynań. Tylko jak i od czego zacząć przygodę z inwestowaniem? Eksperci z TFI i SII podpowiadali, jak wziąć się za bary z inwestowaniem i... zarobić.

Kobiety na rynku kapitałowym są od mężczyzn cierpliwsze, a decyzje inwestycyjne podejmują z większą rozwagą. To z kolei przekłada się na wyższe stopy zwrotu. – Kobiety mają skłonność do gromadzenia, bo to zapewnia im poczucie bezpieczeństwa, niezależność i lepszą jakość życia rodziny.  Inwestując, czy odkładając pieniądze, definiują konkretny cel w życiu (np. studia dzieci) i stopniowo go realizują. Chętniej przyznają się do tego, że czegoś nie wiedzą i proszą o pomoc; tak samo jak kobiety częściej zatrzymują się i pytają o drogę, jeśli się zgubią. Najczęściej długo szukają informacji oraz dokładnie sprawdzają różne opcje i możliwości. Chcą być pewne, że zrobią wszystko, aby dokonać odpowiedniego wyboru. Wykazują się też większą cierpliwością od mężczyzn. W inwestowaniu jest to bardzo dobra cecha, bo nie pozwala działać pod wpływem emocji, które prowadzą do nieprzemyślanych decyzji inwestycyjnych – wskazuje Patrycja Bereźnicka, dyrektorka sprzedaży w PKO TFI.

Podczas 6. FIO poruszaliśmy także kwestię perspektyw funduszy nieruchomości, czyli REIT-ów. Stworzenie warunków do ich uruchomienia na polskim rynku na szerszą skalę zapowiedział podczas otwarcia XXIV Konferencji Rynku Kapitałowego organizowanej przez Izbę Domów Maklerskich w Bukowinie Tatrzańskiej minister finansów Andrzej Domański. Oraz, oczywiście, relacja z wręczenia ALF 2023, czyli nagród Analiz Online dla najlepszych funduszy inwestycyjnych i TFI w kilkunastu kategoriach.

Reklama

Nagrodę Alfa zdobywają te fundusze, które wyróżniły się najlepszą relacją zysku do ryzyka. Nie chodzi więc wyłącznie o stopę zwrotu, ale i o „styl”, w jakim została ona osiągnięta. Efektywność funduszy z 9 wybranych grup z segmentów rynku: akcji polskich, polskich papierów dłużnych oraz funduszy mieszanych polskich, mierzymy za pomocą wskaźnika Information Ratio. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych z największą liczbą efektywnych funduszy z czterech segmentów rynku otrzymuje tytuł „najlepszego TFI”. W tym roku po raz pierwszy przyznaliśmy także nagrodę za najlepsze PPK.

Wypatrujcie kolejnych relacji z 6. Forum Inwestycji Osobistych! Pojawiać się one będą jeszcze przez cały następny tydzień.

Środa i czwartek stały pod znakiem wystąpień bankierów centralnych oraz decyzji o stopach procentowych. Te ostatnie nie zaskoczyły: zarówno Europejski Bank Centralny, jak i Rada Polityki Pieniężnej utrzymały stopy procentowe na dotychczasowych poziomach, zgodnie z oczekiwaniami. Stopa referencyjna NBP nadal wynosi 5,75% (nie zmieniła się od października 2023 roku), zaś EBC również nie zaskoczył rynku i pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Referencyjna nadal wynosi 4,5%, a depozytowa 4%. Teraz inwestorzy wyczekują obniżek kosztu pieniądza w Eurolandzie. Według prognoz do połowy 2025 r. stopa refinansowa spadnie z 4,5 obecnie do 3%.

EBC zapoznał się też z najnowszą projekcją makroekonomiczną. W najnowszych projekcjach inflację zrewidowano w dół, zwłaszcza na 2024 r., głównie w związku z niższą kontrybucją cen energii. W najnowszej projekcji zrewidowano w dół również prognozy wzrostu gospodarczego na 2024 r. do 0,6% z wcześniejszych 0,8%. Prognoza na 2025 została utrzymana na poziomie 1,5%, a na 2026 lekko podniesiona z 1,5% do 1,6%. Prezeska EBC Christine Lagarde zapowiedziała, że dopiero w czerwcu Rada Prezesów EBC będzie miała dość danych, by stwierdzić, czy dezinflacja w strefie euro jest zjawiskiem trwałym, co rynki odczytały jako zapowiedź pierwszej obniżki stóp. Rynek oczekuje, że stopy w Eurolandzie spadną w 2024 roku nawet o 100 punktów bazowych.

W Polsce ekonomiści rychłych obniżek stóp się nie spodziewają. Część z nich w ogóle nie zakłada zmiany kosztu pieniądza do końca roku, część liczy się z symboliczną obniżką stóp o 25 punktów bazowych w listopadzie, po ostatniej w tym roku projekcji inflacji (publikowane są trzy razy w roku, w marcu, lipcu i listopadzie). Rada Polityki Pieniężnej zapoznała się już z marcową projekcją inflacji i PKB. Jej prezentacja odbędzie się w poniedziałek 11 marca.

– Inflacja w Polsce znalazła się obecnie prawdopodobnie w celu inflacyjnym – ocenił podczas konferencji prasowej prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adam Glapiński. Dane o inflacji GUS poda za tydzień, 15 marca. Prognozy przewidują, że tempo wzrostu cen wyhamowało w lutym do 3,2% z 3,9% w styczniu i mieści się w paśmie dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego (2,5% +/-1 pkt proc.). Ekonomiści są jednak zgodni, że w II kwartale inflacja odbije.

Na świecie wydarzeniem mijającego tygodnia było przesłuchanie szefa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella przed komisjami amerykańskiego Kongresu. Powiedział on, że jeszcze nie ma pewności, że inflacja została opanowana, a stopy będą obniżane „ostrożnie i w przemyślany sposób”, przy czym żaden termin rozpoczęcia obniżek nie został określony. Rynek jest przekonany, że obniżki nastąpią w 2024 roku, jednak nie wcześniej niż w czerwcu, a FOMC dokana trzech cięć o łącznie 75 punktów bazowych. Obecnie stopa funduszy federalnych pozostaje w przedziale 5,25-5,50%.

– Nawet jeśli oficjalnie cel inflacyjny banku centralnego nie wzrośnie [obecnie wynosi 2% – red.], to Fed zaakceptuje wyższe ceny w gospodarce – uważa Rafał Bogusławski, główny strateg Analiz Online i KupFundusz.pl. – W kwietniu lub maju bankierzy centralni USA staną przed dylematem: pozwolić inflacji utrzymać się na poziomie ok. 3% czy wprowadzić gospodarkę w recesję. W tym drugim wypadku rynki akcji zareagowałyby spadkami.

Ponadto na Analizy.pl

• Wyniki funduszy inwestycyjnych (luty 2024). To był udany miesiąc dla klientów TFI. W lutym na światowych rynkach akcji hossa przyspieszyła, zarobić dało się też na niektórych obligacjach. Słabo radziło sobie złoto. To znalazło odzwierciedlenie w stopach zwrotu funduszy inwestycyjnych. Większość z nich zarobiła, a w niektórych przypadkach zyski liczone były nawet w dwucyfrowym tempie.
• Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (OFE) za luty 2024. OFE, które 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, po słabszym styczniu, w lutym zarobiły średnio 6,1%. Wynik 12-miesięczny jest imponujący i wynosi 36,4%.
• Liga Ekspertów: w lutym na akcjach zarobił każdy. W lutym na światowych rynkach akcji koniunktura dopisała. Hossa, po styczniowej korekcie, powróciła też na GPW. Zarobić dały także niektóre obligacje, gorzej radziło sobie złoto. W efekcie niemal 90 proc. spośród około 1000 analizowanych przez nas krajowych i luksemburskich funduszy inwestycyjnych (w PLN) wypracowało w ubiegłym miesiącu zyski. A to z kolei znalazło odzwierciedlenie w wynikach strategii ofensywnych i defensywnych uczestników Ligi Ekspertów. To właśnie z funduszy inwestycyjnych budowane są portfele w tej wirtualnej rywalizacji.
• Ranking PPK (luty 2024). Hossa na globalnych rynkach, także na GPW przełożyła się także na dobre wyniki funduszy zdefiniowanej daty zgromadzonych w Pracowniczych Planach Kapitałowych. Lepsze wyniki osiągnęły fundusze przeznaczone dla młodszych roczników, czyli te z przewagą akcji.
• Ranking funduszy inwestycyjnych (luty 2024). Od miesięcy największą popularnością cieszą się fundusze dłużne krótkoterminowe. Tylko w styczniu klienci wpłacili do nich 3,2 mld zł. Sprawdzamy, które z nich wypadają najlepiej w naszym rankingu opartym na relacji zysku do ryzyka.
• KNF: ostateczna decyzja ws. AgioFunds TFI. Komisja Nadzoru Finansowego wydała ostateczną decyzję utrzymującą w mocy decyzję z 24 czerwca 2022 roku nakładającą na AgioFunds TFI karę pieniężną w wysokości 1,5 mln zł.
• Robert Stanilewicz nominowany w kategorii DZIENNIKARZ EKONOMICZNY 2023 w konkursie Expo Invest Cuffs 2024. Ogłoszenie wyników odbędzie się 5 kwietnia br. podczas konferencji Invest Cuffs 2024, a głosowanie trwa do 19 marca. Zagłosować na Roberta można tutaj.
• Kobiety osiągają o prawie 2% wyższe stopy zwrotu w inwestowaniu niż mężczyźni. Jednocześnie 9% z nich uważa, że może radzić sobie w środowisku inwestycyjnym lepiej niż panowie. Tak wynika z raportu UBS "Kobiety w świecie inwestycji".
• Finansowy portret Polek. Polki konsekwentnie budują swoją stabilność finansową i rzadziej niż mężczyźni sięgają po produkty kredytowe. Mimo większej dyscypliny ekonomicznej odczuwają nierówności płacowe, które realnie przekładają się na wysokość ich depozytów – wynika z danych przeanalizowanych przez VeloBank.
• Analizy Live: Złoto ruszyło. Taki tytuł nosił poniedziałkowy live, a potem w ciągu tygodnia było jeszcze lepiej. Żółty kruszec kosztuje już 2170 dolarów za uncję!

• Quercus TFI pozyskał w lutym do funduszy 238 mln zł. Wartość aktywów pod zarządzaniem Quercus TFI wzrosła o 7,0% do 4 906,0 mln zł na koniec miesiąca. Quercus TFI zakłada kontynuację pozytywnych tendencji na rynkach akcji w pierwszych miesiącach roku. Zarówno WIG, jak i S&P500, z korektami po drodze, mogą osiągnąć nowe rekordy.
•  

Zapraszamy do czytania, oglądania i słuchania i życzymy miłego weekendu!