Wyniki funduszy inwestycyjnych (luty 2024)

To był udany miesiąc dla klientów TFI. Niemal 90 proc. spośród około 1000 analizowanych przez nas krajowych i luksemburskich funduszy inwestycyjnych (w PLN) wypracowało w lutym zyski. To efekt dobrej koniunktury na zagranicznych rynkach akcji, zwłaszcza w sektorze technologicznym. Hossa, po styczniowej korekcie, powróciła też na GPW. 

Reklama

W ujęciu średnim najwyższy zysk przyniosły fundusze akcji polskich małych i średnich spółek (5,7 proc.) oraz akcji polskich uniwersalne (5,4 proc.). Najgorzej, już kolejny miesiąc z rzędu, wypadły fundusze rynku metali szlachetnych, które straciły w tym czasie średnio 3 proc.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Fundusze akcji dają solidnie zarobić

W lutym na zagranicznych giełdach kwitła hossa. Notowany na Wall Street indeks S&P 500 zyskał 5,2 proc., Nasdaq Composite poszedł w górę o 6,2 proc., a Dow Jones o 2,2 proc. Spośród głównych giełd europejskich najmocniej zachowywał się niemiecki DAX, zwyżkując o 4,6 proc. W Japonii indeks Nikkei 225 pod koniec lutego pobił rekord wszech czasów sprzed trzech dekad. Poprawę nastrojów widać było także w Chinach - Shanghai Composite zwyżkował o ok. 8 proc. W tym czasie MSCI Emerging Markets zyskał ponad 4 proc. Po styczniowej korekcie zwyżki powróciły też na GPW, a na początku lutego WIG wspiął się nawet na nowe szczyty hossy. W skali całego miesiąca indeks szerokiego rynku wzrósł o niecałe 6 proc., WIG20 nieco ponad 6 proc., mWIG40 aż o 6,7 proc., a sWIG80 o ok. 4 proc. Zachowanie indeksów giełdowych znalazło odbicie w stopach zwrotu krajowych funduszy akcyjnych. Zaledwie kilka spośród ok. 250 krajowych rozwiązań z tego segmentu (inwestujących na polskiej i zagranicznych giełdach) znalazło się w lutym pod kreską.

W segmencie funduszy akcji polskich, które w ujęciu średnim zarobiły w lutym najwięcej, najlepiej wypadły w lutym lewarowane fundusze pasywne (Beta ETF WIG20lev Portfelowy FIZ oraz QUERCUS lev), które zyskały po ok. 11 proc. Liderem wśród funduszy akcji polskich aktywnie zarządzanych został Skarbiec Małych i Średnich Spółek, zyskując aż 9,2 proc. przy średniej na poziomie 5,7 proc. Na drugim biegunie wylądowały fundusze pasywne grające na krótko, które zarabiają, gdy indeks WIG20 spada. Mowa o QUERCUS short oraz Beta ETF WIG20short Portfelowy FIZ, które w lutym straciły po niecałe 5 proc. Wśród aktywnie zarządzanych funduszy najgorzej radził sobie Esaliens Akcji Skoncentrowany FIZ, tracąc w miesiąc 2 proc. Fundusz ten charakteryzuje się niską dywersyfikacją: w skład portfela z reguły wchodzi 10-20 spółek. Wymienione produkty były jedynymi przedstawicielami segmentu funduszy akcji polskich, które znalazły się w lutym pod kreską.

Na zagranicznych rynkach akcji też można było nieźle zarobić. W ujęciu średnim najlepiej wypadły w lutym fundusze akcji azjatyckich bez Japonii, które zyskały 5,4 proc. To dzięki poprawie koniunktury w Chinach. Najlepiej w tej grupy produktów poradził obie Allianz China A-Shares, zyskując aż 9,6 proc.

W tym czasie fundusze akcji amerykańskich zarobiły średnio 4,8 proc., a fundusze akcji globalnych rynków rozwiniętych powiększyły portfele o 4 proc. Największe zyski popłynęły głównie z sektora technologicznego. Wystarczy powiedzieć, że szukający tam okazji do zarobku Skarbiec Spółek Wzrostowych zarobił w lutym 12,7 proc. Nie jest to jednak najwyższa stopa zwrotu. Tę - nie tylko w segmencie akcyjnym, ale na tle wszystkich analizowanych przez nas funduszy inwestycyjnych - wypracował w lutym Superfund Akcji Blockchain, powiększając portfele klientów aż o ponad 35 proc. Fundusz ten inwestuje w spółki rozwijające lub wykorzystujące technologię blockchain, m.in. platformy wymiany kryptowalut i kopalnie wirtualnych pieniędzy. Jego wyniki są zatem silnie skorelowane z rynkiem kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina. A ten drożeje na fali popularności, jaką zyskują bitcoinowe ETF-y, które na amerykańskiej giełdzie dostępne są od 11 stycznia. Tylko w lutym cena tej najpopularniejszej kryptowaluty wzrosła o ponad 43 proc. Superfund Akcji Blockchain skorzystał na tej euforii w sektorze, choć sam w kryptowaluty nie inwestuje. Jest to jednak ryzykowny produkt, z dużą zmiennością. Wystarczy powiedzieć, że w styczniu stracił 28 proc. i był to najgorszy wynik spośród wszystkich analizowanych przez nas funduszy. 

Na podium funduszy akcji zagranicznych z najwyższą stopą zwrotu w lutym stanął także QUERCUS Tech lev, który zarobił w omawianym okresie 10,4 proc. Jest to fundusz indeksowy zarządzany pasywnie. Jego celem jest uzyskanie ekspozycji na akcje spółek technologicznych notowanych na rynku Nasdaq z efektem dwukrotnej dźwigni. Fundusz realizuje swoją politykę inwestycyjną poprzez lokowanie środków w kontrakty terminowe na indeks Nasdaq 100. 

Na drugim biegunie wylądowało zaledwie 6 funduszy akcji zagranicznych, które w lutym znalazły się pod kreską. Najwięcej (-2,2 proc.) stracił inPZU Akcje Sektora Biotechnologii O. Na minusie były także Rockbridge Neo Akcji Ameryki Łacińskiej (-1,1 proc.), Investor Sektora Nieruchomości i Budownictwa, Esaliens Infrastruktury, Goldman Sachs Europejski Spółek Dywidendowych (po -0,7 proc.) oraz inPZU Akcje Sektora Zielonej Energii O (-0,1 proc.). 

W przypadku akcyjnych funduszy luksemburskich wycenianych w PLN najwyższą stopę zwrotu w lutym (+ 12 proc.) wypracował Schroder ISF Frontier Markets Equity, który inwestuje na giełdach w takich krajach jak m.in. Wietnam, Kazachstan, Zjednoczone Emiraty Arabskie, Słowenia i Rumunia (dane na koniec stycznia 2024 r.). Drugi najwyższy wynik (+9,3 proc.) należy do AB SICAV I - International Technology Portfolio, który inwestuje w akcje sektora technologicznego. Na trzecim miejscu podium, z wynikiem +8,7 proc., stanął natomiast Franklin U.S. Opportunities.

Nie wszystkie obligacje dają zarobić

Nieco trudniej w lutym było o zyski na rynkach obligacji. W skali miesiąca rentowności papierów skarbowych 10-letnich na rynkach bazowych nieco wzrosły. Podobny ruch obserwowaliśmy w Polsce. Dość powiedzieć, że w lutym, po raz pierwszy od roku, indeks TBSP znalazł się pod kreską (-0,2 proc.). Dużo lepiej prezentowała się koniunktura na rynku krajowych papierów zmiennokuponowych (WZ), które korzystają z wysokich wciąż stawek WIBOR. Pozytywnie na ich ceny wpływa też kontynuacja napływu kapitału do funduszy dłużnych. 

Koniunktura na rynkach długu znalazła odbicie w wynikach funduszy. W lutym najwyższe stopy zwrotu w ujęciu średnim wypracowały fundusze dłużne polskie o uniwersalnej strategii (+0,7 proc.), a liderem w tej grupie zostały Pekao Konserwatywny Plus oraz PZU Energia Konserwatywny, które w skali miesiąca zyskały po 1,4 proc. Najgorzej wypadł Rockbridge Obligacji Korporacyjnych, klasyfikowany przez nas do grupy dłużnych uniwersalnych, który jako jedyny jej reprezentant zanotował w lutym straty (-0,2 proc.).

Najwięcej papierów zmiennokuponowych znajdziemy w portfelach funduszy dłużnych polskich skarbowych (krótkoterminowych), które w lutym zarobiły średnio 0,6 proc. W tej grupie nikt nie zanotował strat. Najlepiej wypadły Investor Dochodowy, Beta ETF Obligacji 6M Portfelowy FIZ oraz PZU Sejf+, które w miesiąc zyskały po 0,9 proc. W zmiennokuponowe obligacje, tyle że emitowane przez firmy, inwestują z kolei fundusze dłużne korporacyjne. Im luty także sprzyjał, bo średnio zarobiły po 0,5 proc. Żaden reprezentant tej grupy nie stracił. Liderem został Ipopema Obligacji Korporacyjnych, powiększając portfele klientów o 1,1 proc. 

Słabo radziły sobie w ubiegłym miesiącu fundusze dłużne skarbowe długoterminowe, bo w ujęciu średnim straciły 0,2 proc. Najgorzej poradziły sobie Pekao Dłużny Aktywny oraz Goldman Sachs Obligacji (-0,6 proc.), najlepiej wypadł ALIOR Obligacji, który zarobił 0,5 proc.

Wśród funduszy dłużnych luksemburskich (w PLN) liderem został Schroder ISF Asian Convertible Bond, który w lutym zarobił 3 proc. Najgorzej wypadł Goldman Sachs US Mortgage Backed Securities Portfolio, który w tym czasie stracił 1,7 proc.

W lutym, po raz kolejny z rzędu, stratę przyniosły fundusze rynku metali szlachetnych. Tym razem wyniosła ona średnio 3 proc. Najgorszy - Superfund Spółek Złota i Srebra - zanurkował w tym czasie o ponad 8 proc., a najlepszy - Superfund GoldFuture - zarobił 4,7 proc.