Tydzień prawdy

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz zapraszają! Rozmawiamy o inwestowaniu i rynkach finansowych i przede wszystkim czekamy na Wasze pytania.

📣S&P 500 od szczytu w lipcu stracił już 10%. Co dalej? Czas na decyzję

WIG20 lepszy od S&P 500, co się rzadko zdarza. Cały ubiegły tydzień to było oczekiwanie na lądowy atak na Strefę Gazy, S&P 500 poszedł o 2% w dół i to jest ostatni moment dla byków, żeby wyprowadzić indeks na plus. Jeśli wyprowadzą go na 4200 pkt, to mamy szansę na rajd św. Mikołaja. Jeśli się nie uda, to poziomem wsparcia jest 3800. Rozczarowanie na Russell2000. Rafał ma nadzieję, że byki się podniosą.

📣Amerykańska gospodarka znowu gna do przodu. Najlepsze dane o wzroście PKB od dwóch lat.

Rafał zakłada, że Fed 1 listopada nie zmieni stóp, wszystko zależy od tego, co powie Powell. Jeśli powie, że poczekamy, to to może być dobry okres dla giełd. Konsument się nie poddał i dalej kupuje, choć się zadłuża, są dobre dane o PKB i o wydatkach konsumentów w USA, firmy inwestują w nowe nieruchomości, rząd szaleje ze stymulacją fiskalną.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W piątek dane z rynku pracy, ma być 190 tys. nowych miejsc pracy. Fed raczej nie zacznie szybko obniżać stóp procentowych, Fed tego nie zapowiadał, ale są pojedynczy ekonomiści, którzy tak wieszczą. Fed, mając podwójny mandat (inflacja i rynek pracy), może teraz poczekać. Rynek pracy delikatnie się schładza, inflacja ustabilizuje się między 3 a 4% i w tej dekadzie może być o 1 punkt procentowy wyższa niż w poprzedniej dekadzie.

 📣Zyski spółek na Wall Street biją oczekiwania, a rynek spada.

Już ponad połowa spółek pokazała wyniki, większość pokonała prognozowane wyniki. Na razie spółki idą na wzrost o 2,7%. Wiele spółek zrezygnowało z dłuższych prognoz po covidzie, ale z tych, które pokazują, 18 pokazało oczekiwania poprawy sytuacji, a 12 pogorszenia sytuacji. Obraz wyników za III kw. jest niezły. Niepokoi reakcja na Alphabecie, który stracił łącznie 10% tylko z powodu niższych wyników w chmurze.

📣Tydzień z Fedem. Czy to już koniec podwyżek stóp w USA? Co z obligacjami?

Oprócz Fedu jest zaplanowany komentarz Janet Yellen na temat emisji długu Departamentu Skarbu. Korzystna byłaby informacja, że DS. nie musi się już zadłużać tak mocno, jak w kilku minionych miesiącach. Mają 600 mld dol. rezerw, być może mają już wystarczającą poduszkę finansową. Oba wydarzenia w środę 1 listopada, u nas święto, a może ten dzień mieć gigantyczny wpływ na rynki.

Problemem USA nie jest poziom zadłużenia, ale jego tempo, czyli wzrost deficytu. 2 bln dol. za cały rok fiskalny jest trudny do zaakceptowania, jeśli Janet Yellen o tym wspomni, to będzie to dobry sygnał dla rynków.

Reklama

Poziomy oczekiwanej inflacji ostatnio wzrosły, możemy być zaskakiwani geopolitycznymi „niespodziankami”, inflacja będzie wysoka ze względu na ryzyka globalne. Dlatego dług amerykański może być trwale pod wyższą presją, choć krótkoterminowo niewykluczone jest odbicie.

Jeśli DS nie podniesie limitu nowego długu na IV kwartał, a Fed wstrzyma się z podwyżkami, to 10-letnie obligacje spadną 20-30 punktów bazowych. To będzie też dobry scenariusz dla rynków wschodzących, w tym polskiego.

📣Europa ma trudniej. EBC bez podwyżki i z wyzwaniami.

W ocenie Rafała to już koniec podwyżek stóp w EU. Europejskie gospodarki mają problemy, krąży nad nimi widmo kosztów obsługi włoskiego długu. CH.L stwierdziła, że stopy na wysokim poziomie pozostaną na dłuższy czas, Rafał trochę wątpi. Gospodarka europejska jednak wyhamowała mocniej, niż spodziewali się analitycy.

 📣Październik na finiszu, jak wypadnie inflacja?

Oczekiwania ekonomistów to 6,9%, dalszy spadek inflacji, mieliśmy w pierwszej połowie miesiąca jeszcze niższe ceny paliw (przed wyborami). Jeden z widzów i Rafał obstawiają 7,2%. To będzie minimum na ten rok i najbliższe 8-12 miesięcy.

📣Oraz inne tematy i Wasze pytania.

Górnicy złota idą inaczej niż samo złoto, wciąż nie chcą rosnąć, mamy kapitulację. Beta jest od 1,5-2 między złotem a górnikami. W hossie też odpowiednio rosną mocniej. Jednak koszty funkcjonowania wzrosły, a ilościowo nie bardzo zwiększyło się wydobycie. Jeżeli ceny złota pokonają szczyt 2080 dol. i następny szczyt będzie na poziomie 2025 dol., czyli wzrośnie o 12-13%, to górnicy wzrosną o 25%.

Zapraszamy!!