Jakie znaczenie ma horyzont inwestycyjny?

Zmienność rynków finansowych jest ogromna. W jednym dniu w mediach o tematyce finansowej pojawiają się nagłówki zarówno o mocnych spadkach rano, jak i odbiciu notowań po południu. Zmiany cen instrumentów finansowych wpływają mocno na emocje uczestników rynku, a przez to również na ich decyzje inwestycyjne. Niektórzy twierdzą że są w stanie wyczuć rynek i wypracować lepsze stopy zwrotu, sprzedając instrumenty finansowe i odkupując je po korzystniejszych cenach. Prawda jest taka, że nikt z nas nie jest w stanie ze 100% skutecznością znajdować górek i dołków, dlatego warto zrozumieć, jaki wpływ na inwestycję ma jej horyzont inwestycyjny.

Reklama

Im krótszy horyzont inwestycyjny, tym różnice między najgorszą inwestycją a najlepszą są największe. Weźmy za przykład historyczne stopy zwrotu z indeksu Dow Jones w okresie od grudnia 1969 roku. W przypadku rocznej stopy zwrotu amerykańskiego indeksu akcji rozstrzał wyników pomiędzy najlepszą  (61,4%) i najgorszą (-46,1%) roczną stopą zwrotu sięgał aż 107,5 pkt proc., podczas gdy średni wynik wynosił 8,6%. Wraz z wydłużaniem się horyzontu inwestycyjnego rozstrzał ten był coraz mniejszy - a w przypadku 10-letniej stopy zwrotu sięga już 20,9 pkt proc. dla najlepszej stopy rzędu 16,8% i najgorszej na poziomie -4,1%. Średni wynik wynosi w tym przypadku 7,8%. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Te same prawidłowości dotyczą rynku polskiego

W przypadku funduszy akcji polskich uniwersalnych roczne stopy zwrotu wahały się między maksymalną 82,6% a minimalną -58,3%, czyli rozpiętość sięgnęła aż 140,9 pkt proc. Im dłuższy horyzont inwestycyjny, tym wartości maksymalne i minimalne sukcesywnie zbliżają się do średniej, a w 6-letnim minimalna stopa zwrotu przestaje mieć wartości ujemne.

Powyższe przykłady obrazują, że inwestycje długoterminowe niosą za sobą szereg korzyści, takich jak zmniejszenie rozpiętości potencjalnych stóp zwrotu i zmniejszenie prawdopodobieństwa poniesienia straty. Inwestowanie z przekonaniem złapania krótkoterminowego ruchu na giełdzie może narazić nas na znalezienie się wśród inwestorów z najgorszym wynikiem (niebieskie słupki).