Fundusz jak obligacja – fundusze typu income w Polsce i na świecie

Fundusze typu income zyskują coraz większą popularność na świecie. Zdaniem Elii Soutou z Fidelity Worldwide Investment to naturalny scenariusz w obliczu poszukiwania przez inwestorów satysfakcjonującego dochodu. Swoimi spostrzeżeniami odnośnie oferty tej klasy produktów podzieliła się z uczestnikami 5. Fund Forum Analiz Online.

Starzejące się społeczeństwo, rosnące koszty życia, czy chociażby potrzeba zainwestowania oszczędności w aktywa o relatywnie wyższym poziomie bezpieczeństwa to czynniki, które wywołują zainteresowanie inwestorów funduszami typu income. Niestety w dzisiejszych czasach niełatwo zaspokoić ich potrzeby, z uwagi na znacznie niższe niż jeszcze przed kryzysem finansowym rentowności z inwestycji w np. lokaty lub obligacje. W efekcie – jak zaznaczyła Soutou - inwestorzy oczekujący zarówno stabilności dochodu, ochrony kapitału, jak i satysfakcjonujących stóp zwrotu, muszą podejmować większe ryzyko.

Jednym z możliwych rozwiązań jest postawienie na fundusze typu multi-asset income, których portfele zdywersyfikowane są pośród różne klasy aktywów. W spektrum zainteresowania zarządzających takimi produktami są m.in. akcje, różne typy obligacji – od skarbowych po korporacyjne wysokiego ryzyka, ale też mniej popularne klasy aktywów, jak np. pożyczki lub nieruchomości. W efekcie otrzymujemy portfel papierów wartościowych o zróżnicowanym potencjale zysków, jednak o potencjalnie niższym poziomie ryzyka niż w przypadku funduszy opartych na np. tylko obligacjach lub akcjach. Niższej zmienności stóp zwrotu sprzyja właśnie dywersyfikacja portfela pośród aktywa o niskiej wzajemnej korelacji. Jednocześnie ma to pozytywny wpływ na zdolność do ochrony zainwestowanego kapitału w nieuniknionych okresach turbulencji na rynkach kapitałowych.

Dodatkową wartością, wynikającą z takiej dywersyfikacji, jest znacząca elastyczność portfela, dzięki czemu zarządzający może dostosowywać go do odpowiedniej fazy cyklu koniunkturalnego. Aktualnie znajdujemy się w okolicach połowy dezinflacyjnej fazy cyklu, przez co udział instrumentów zapewniających dochód powinien być znaczący. Dopiero po minięciu dołka inflacji, struktura portfela powinna być przechylona bardziej w kierunku aktywów, których wartość może dynamicznie rosnąć.

Jak podkreśliła Elia Soutou, specyfika rozwiązań o takiej strategii jest bardzo różnorodna. Niektóre z nich są bardziej skupione na wzroście wartości aktywów, inne właśnie na dochodzie, a jeszcze inne starają się efektywnie łączyć te dwa podejścia do zarządzania portfelem. Ważne jest jednak, aby tej klasy fundusze oferowały regularny przepływ kapitału do inwestora, bo właśnie ta charakterystyka stanowi klucz do zaspokojenia potrzeb klientów poszukujących regularnego i stabilnego dochodu.

Paweł Gruber
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.