Wyniki funduszy inwestycyjnych (grudzień 2024)

Ostatni miesiąc 2024 roku nie był zbyt łaskawy dla inwestujących na rynkach kapitałowych. Po początkowej euforii, przez rynki przetoczyła się fala wyprzedaży m.in. po jastrzębiej wypowiedzi Jerome'a Powella. Główne indeksy amerykańskiej giełdy, jak i wybranych europejskich zanotowały spadki. Nieco lepiej wypadły rynki wschodzące, a także rynek japoński, czy nawet nasz rodzimy parkiet. Złoto kontynuowało zapoczątkowane w listopadzie spadki, stając się jedną z gorszych inwestycji w grudniu. Nie popisały się także obligacje o dłuższym terminie do wykupu, których rentowności wyraźnie wzrosły, a także kryptowaluty.

To znalazło odbicie w stopach zwrotu wypracowanych przez fundusze inwestycyjne. W grudniu zaledwie co trzeci fundusz inwestycyjny wypracował dodatni wynik. W przypadku funduszy zagranicznych oraz ETF-ów dodatni wynik wypracował co czwarty produkt. W ujęciu średnim najwięcej zarobiły fundusze akcji europejskich rynków wschodzących (1,6%). Wysoko uplasowały się także fundusze akcji polskich oraz akcji azjatyckich. Największą stratę zanotowały natomiast fundusze rynku metali szlachetnych (-6,3%).

Początek grudnia zapowiadał się bardzo dobrze. Amerykańskie indeksy napędzane lepszymi od oczekiwań danymi z rynku pracy za listopad osiągnęły nowe rekordy wszech czasów. Nowe maksimum ustanowił także niemiecki indeks DAX. Jednak druga połowa miesiąca przyniosła spadki, kiedy Fed obniżył swoje prognozy dalszych cięć stóp procentowych w obliczu wolniejszego spadku inflacji i niepewnych perspektyw polityki. Indeks S&P 500 stracił w grudniu -2,5%, a DJIA -5,3%. Lepiej wypadł technologiczny Nasdaq, który zyskał 0,5%. Także większość indeksów europejskich zakończyła miesiąc spadkami. Indeks 600 największych spółek EuroStoxx 600 stracił -1,1%.

Pesymizm towarzyszył również inwestorom na warszawskim parkiecie, jednak główne indeksy zdołały wypracować niewielki zysk. Wyraźnie lepiej zachowywały się małe i średnie spółki. Indeks WIG wzrósł o 0,3%, sWIG80 1,2%, a mWIG40 0,9%.

Najwyższe stopy zwrotu

Jako grupa najlepiej wypadły fundusze akcji Nowej Europy. To maleńka grupka zaledwie 4 funduszy skupionych na naszym regionie i wszystkie zakończyły miesiąc z dodatnim wynikiem (średnio 1,6%), w tym najwięcej zyskał inPZU Akcje CEEplus O (2,3%). Wśród najzyskowniejszych funduszy znalazło się sporo produktów sklasyfikowanych do grup, dla których nie liczymy średniej. Wśród nich wyróżniły się Esaliens Digital Entertainment FIZ (5,6%), Esaliens Medycyny i Technologii FIZ (4,3%) oraz PKO Akcji Rynku Japońskiego (4,0%).

Także wśród najzyskowniejszych funduszy zagranicznych znajdziemy fundusze inwestujące w Japonii (BlackRock GF Japan Flexible Equity A2 Hedged (USD) +5,9%). Powyżej 5% zarobiły jeszcze Schroder ISF European Smaller Companies A (Acc) oraz Allianz Global Hi-Tech Growth F. 

Tradycyjnie bardzo wysokie wyniki wypracowała część ETF-ów. Ich oferta jest bardzo szeroka, poza klasycznymi produktami dającymi ekspozycję na najważniejsze indeksy rynkowe jak MSCI World, MSCI ACWI, czy S&P500 mamy tu także wiele produktów mających ekspozycję na przeróżne segmenty rynku, w tym sporo ETF-ów lewarowanych czy grających na krótko. W samym grudniu najwyższą stopę zwrotu wypracował WisdomTree Cocoa 2x Daily Leveraged ETC (USD) - aż +46,7%. Niewiele mniej wypracowały Leverage Shares 3x Boeing ETP (USD) czy Leverage Shares 3x Tesla ETP (Acc) (USD).

Reklama

Akcje polskie uniknęły strat

Wśród zyskownych inwestycji w grudniu znalazły się fundusze akcji polskich, a szczególnie akcji małych i średnich spółek (średni wynik to +1,0%). Na blisko 70 funduszy akcji polskich w grudniu dodatni wynik wypracowały 52 z nich. Wśród nich pozytywnie wyróżniły się Skarbiec Polskich Innowacji (+3,8%), AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek (+3,0%, wyróżnił się też w całym roku z wynikiem +19,4%) oraz Rockbridge Neo Akcji Małych Spółek (+2,7%). Po przeciwnej stronie ze słabymi wynikami znalazły się PKO Akcji Małych i Średnich Spółek (-1,1%, cały rok zakończył z wynikiem 0%, o 8,9 pkt proc. gorszym od średniej) oraz Esaliens Akcji Skoncentrowany FIZ (-0,8% w grudniu, a w całym roku -2,1%).

W segmencie funduszy akcji zagranicznych dodatni wynik wypracował tylko co czwarty, a rozrzut wyników był wyższy. Podczas gdy najzyskowniejsze wspomniane już fundusze zarobiły ponad 4%, straty w kilku przypadkach były nawet dwucyfrowe. Negatywnie wyróżniły się tu: Caspar Akcji Globalny (-10,1%) oraz Superfund Akcji Blockchain (-25,3%). W przypadku drugiego z funduszy to efekt grudniowych spadków na rynku kryptowalut. Fundusz zdążył jednak wcześniej sporo zarobić, dzięki czemu w skali roku może się pochwalić wynikiem na poziomie 15,7%.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Słabo na rynku długu

Rynek obligacji ma za sobą trudny miesiąc – rentowności rosły niemal przez cały czas. W USA mimo cięcia stóp procentowych przez Fed rosły rentowności na długim końcu krzywej przez niepewność co do polityki Trumpa, zadłużenia Stanów Zjednoczonych, deficytu budżetowego, skali cięć wydatków czy podatków. Dochodowość 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła w grudniu z 4,2% do ponad 4,5% pod koniec roku.

Także na rynku polskiego długu skarbowego obserwowaliśmy istotne wzrosty rentowności, po bardzo jastrzębiej w wymowie konferencji prezesa NBP Adama Glapińskiego. Straty odnotowali inwestujący szczególnie w obligacje długoterminowe.

Indeks obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu TBSP stracił -0,9%, a indeks 10-latek IROS-10 nawet ponad -2,0%. Wszystkie fundusze obligacji długoterminowych poniosły w grudniu straty, w tym wyższe fundusze papierów skarbowych – średnio -1,4%. Najbliżej uniknięcia strat znalazły się Franklin Elastycznego Dochodu B oraz Pekao Obligacji Plus. W 11 przypadkach stopy zwrotu przekroczyły -1,5%, w tym najwięcej w funduszach wyróżniających się aktywnie zarządzanym portfelem: QUERCUS Obligacji Skarbowych, Allianz Obligacji Dynamiczny oraz Generali Obligacje Aktywny (-0,9%). W razie odbicia na rynku długu to one mają szansę na najwyższe zyski.

Lepiej wygląda sytuacja w przypadku funduszu obligacji krótkoterminowych, które inwestują w papiery mniej ryzykowne o krótszym terminie do wykupu. Są to produkty, które cieszyły się największą popularnością w 2024 roku. Średnie stopy zwrotu były dodatnie, w tym najwięcej zarobił Pekao Konserwatywny Plus +1,1%, a w skali roku aż +9,0%. To najwyższy wynik wśród funduszy obligacji polskich. W przypadku 5 funduszy obligacji krótkoterminowych grudniowy wynik był ujemny, w tym 3 pochodzą z oferty Rockbridge TFI.

Grudzień był udany także dla funduszy obligacji korporacyjnych, zresztą jak i cały rok. Wszystkie fundusze wypracowały zysk, w tym najwyższy Fundusz Długu Korporacyjnego Rentier FIZ (+0,8%) oraz QUERCUS Akumulacji Kapitału (to nowa nazwa QUERCUS Ochrony Kapitału), którego jednostki zyskały na wartości +0,5% (solidne 8,1% w skali roku).

Z gorszą sytuacją miały do czynienia fundusze obligacji zagranicznych, tu mniejszej grupie udało się zakończyć miesiąc z dodatnim wynikiem. Ogólnie lepiej wypadły fundusze obligacji high yield, inwestujące w papiery krótkoterminowe, czy na rynku azjatyckim. Wśród funduszy krajowych TFI wyróżniły się inPZU Obligacje Korporacyjne High Yield O oraz Pekao Obligacji Rządu Amerykańskiego z wynikiem +0,8%. W ofercie zagranicznych instytucji najlepiej wypadł Schroder ISF China Local Currency Bond A (Acc) (EUR) z wynikiem +2,5%.

Najsłabiej w skali miesiąca wypadły natomiast Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych (-5,0%, a w sakli roku -4,7%) oraz Generali Obligacje: Globalne Rynki Wschodzące (-2,5%).