Aktywa funduszy inwestycyjnych (październik 2024)

Październik był dwudziestym z rzędu miesiącem ze wzrostem aktywów krajowych funduszy inwestycyjnych. To głównie zasługa wpłat nowych środków przez klientów, poszukujących alternatywy do lokat, a z drugiej zachęconych dobrymi dotychczas wynikami głównie funduszy dłużnych. W samym październiku cały rynek, łącznie z funduszami niedetalicznymi i PPK, pozyskał 3,7 mld zł, tyle samo, co we wrześniu.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Równocześnie jednak na rynkach koniunktura była raczej kapryśna. Październik przyniósł przede wszystkim nerwowe chwile inwestującym w fundusze dłużne. Rentowności obligacji rosły bowiem (ceny spadały) niemal globalnie, choć skala zmian różniła się w zależności od rynku. Takie otoczenie musiało i odbiło się na wynikach funduszy dłużnych. Spośród ok. 250 analizowanych przez nas rozwiązań (krajowych i luksemburskich w PLN) z tego segmentu zaledwie 1/3 wyszła w październiku nad kreskę. Polska giełda znalazła się w październiku w czołówce najgorszych rynków europejskich, pod kreską były też indeksy z Wall Street. W takich warunkach nie było łatwo o zarobek. W sumie na ponad 300 funduszy z segmentu akcyjnego zaledwie 15 proc. zdołało wypracować dodatnią stopę zwrotu. Równocześnie drożało złoto i srebro, wspierając stopy zwrotu funduszy metali szlachetnych. W rezultacie ogólny wyniki zarządzania był ujemny i z naszych szacunków wynika, że w październiku wyniósł ok. -3,0 mld zł.

Mimo przeceny na rynkach długu największy wzrost aktywów odnotowały fundusze dłużne – o 2,7 mld zł (+1,9 proc. m/m) do 148,4 mld zł na koniec października, czego zasługą były napływy nowych środków (+3,1 mld zł). Najwyższą dynamikę przyrostu aktywów miały w październiku fundusze dłużne polskie o uniwersalnej strategii (+1,3 mld zł) oraz fundusze dłużne polskie skarbowe (+1,1 mld zł). Spadek aktywów zanotowały z kolei fundusze dłużne skarbowe długoterminowe (-0,3 mld zł).

Niewielki wzrost aktywów zanotowały także fundusze wierzytelności (+7,5 mln zł) oraz fundusze nieruchomości (+0,9 mln zł).

W pozostałych grupach funduszy w październiku odnotowano spadek wartości aktywów netto. Najmocniej, bo o ponad 1 mld zł, skurczyły się portfele funduszy akcji. Warto jednak odnotować, że październik był pierwszym miesiącem od maja, w którym fundusze akcyjne odnotowały przewagę wpłat nad wypłatami (+73 mln zł), zatem to efekt wyłącznie ujemnego wyniku zarządzania.

Spadki na rynkach akcji i obligacji wpłynęły też na wyniki funduszy mieszanych, których aktywa w październiku skurczyły się łącznie o 0,7 mld zł. Podobnie jak w przypadku funduszy akcji, był to wyłącznie efekt ujemnego wyniku zarządzania, bowiem saldo wpłat i wypłat było w tym segmencie dodatnie (+120 mln zł).

Po raz pierwszy od ponad dwóch lat spadły też aktywa fundusze zdefiniowanej daty PPK. W październiku ich portfele skurczyły się o niespełna 0,2 mld zł (-0,7 proc. m/m) i na koniec miesiąca ich wartość wyniosła 25,1 mld zł, a udział w rynku 6,8 proc.

Najwięcej aktywów netto w segmencie rynku kapitałowego ma pod zarządzaniem PKO TFI (ponad 52,9 mld zł). Na rynku niepublicznym liderem pozostaje Ipopema TFI (51,1 mld zł).

W październiku największy przyrost aktywów w ujęciu nominalnym zanotowały: PKO TFI (+0,8 mld zł), Pekao TFI (+0,6 mld zł) i QUERCUS TFI (+0,2 mld zł).

Spadek aktywów zanotowało 11 towarzystw, a najwięcej straciło PZU TFI (950 mln zł). To jednak efekt głównie odpływu kapitału z niedetalicznych funduszy dłużnych krótkoterminowych z TFI PZU (-0,6 mld zł). Mocno, bo o 0,4 mld zł skurczyły się także aktywa Allianz Polska TFI.