Saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych (wrzesień 2025) – znów ponad 4 mld

Podobnie jak w poprzednich miesiącach sprzedaż zdominowały fundusze dłużne, do których klienci wpłacili 3,6 mld zł, w porównaniu do 4,4 mld zł w sierpniu. Niższa sprzedaż to głównie pokłosie wyraźnego spadku zainteresowania funduszami obligacji długoterminowych. Po pięciu miesiącach znacznych napływów, we wrześniu klienci wpłacili do nich "tylko" +0,24 mld zł netto.

Nieznacznie obniżyła się także sprzedaż funduszy obligacji krótkoterminowych z 2,6 do 2,4 mld zł. To właśnie z tego segmentu pochodzą najpopularniejsze produkty we wrześniu, czyli (ponownie) PKO Obligacji Skarbowych Krótkoterminowy – największy fundusz detaliczny w Polsce (+0,79 mld zł), Santander Prestiż Spokojna Inwestycja (+0,24 mld zł) oraz Millennium Obligacji Klasyczny (+0,15 mld zł). Podobnie jak w sierpniu wynik sprzedażowy całej grupy zaniżyły wypłaty z kilkunastu funduszy, w tym przede wszystkim z funduszy dedykowanych PZU (-0,2 mld zł) oraz z ING Pakiet Ostrożny.

We wrześniu dobrą passę kontynuowały fundusze obligacji korporacyjnych, które pozyskują po 0,4-0,5 mld zł oraz fundusze obligacji zagranicznych, do których klienci wpłacili netto prawie +0,4 mld zł.

Na drugim miejscu pod względem sprzedaży znalazły się fundusze zdefiniowanej daty PPK (+0,5 mld zł), a na trzecim – fundusze mieszane (+0,3 mld zł) z Pekao Kompas na czele. 

Reklama

We wrześniu dodatnie saldo wpłat i wypłat osiągnęły także fundusze akcyjne, choć niewysokie (+22 mln zł). Jednak istotne jest to, że to efekt ... technikaliów. We wrześniu przeklasyfikowaliśmy fundusze akcji złota, które wcześniej były traktowane jako fundusze surowcowe. Obecnie trafiły (z całą historią) do segmentu akcyjnego, tworząc grupę "fundusze akcji złota". To o tyle istotna informacja, że to właśnie te fundusze (na fali rajdu na złocie) przeważyły szalę, pozyskując we wrześniu +160 mln zł. Hitem sprzedażowym okazał się największy fundusz tego typu PKO Akcji Rynku Złota, do którego klienci wpłacili netto aż 105 mln zł (jego aktywa zbliżyły się do 1 mld zł). Pomijając fundusze akcji złota, sprzedaż nie wyglądała już tak dobrze. W najlepszym przypadku sięgnęła +20 mln zł (Goldman Sachs Akcj). Z drugiej strony kilkanaście funduszy odnotowało przewagę wypłat sięgającą co najmniej kilkunastu mln zł. Wśród nich znalazły się Skarbiec Spółek Wzrostowych (-61 mln zł), Santander Prestiż Technologii i Innowacji (-56 mln zł), czy PZU Akcji KRAKOWIAK (-49 mln zł).

Pozytywnie wyróżniły się, co już chyba nikogo nie dziwi, fundusze indeksowe, szczególnie ETF-y od Beta ETF. Jak zdradza Mateusz Mucha "saldo miesięczne było drugie najlepsze w tym roku pod względem napływów, liczby transakcji oraz trzecie pod względem obrotów". Najwięcej zebrał DIV+ (Beta ETF Dywidenda Plus Portfelowy FIZ) +15,9 mln i podbił saldo ETF-ów z kategorii "akcje polskie" na poziom +37 mln zł (W20, M40, S80, DIV+).

Niezły wynik osiągnął także nowy fundusz, który niedawno zadebiutował na giełdzie Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ. Saldo nabyć sięgnęło +5,8 mln zł, dzięki czemu udało się zejść z seedowego kapitału.

Z pozostałych segmentów rynku dodatnie saldo wpłat i wypłat osiągnęły jeszcze "czyste" fundusze surowcowe (+76 mln zł) z Investor Gold oraz Generali Złota, a także fundusze rynku kryptowalut (ze wspomnianym ETF-em od Bety) oraz fundusze rynku niepublicznego i sekurytyzacyjne.

W ujęciu TFI liderem sprzedaży ponownie zostało PKO TFI, które pozyskało tym razem 1146 mln zł netto, a od początku roku już 11,4 mld zł. PKO TFI ma za sobą wyjątkowo udany kwartał. Od lipca do września 2025 r. do funduszy towarzystwa napłynęło netto 4,5 mld zł nowych środków – to najwyższy wynik kwartalny w historii działalności towarzystwa. W efekcie wartość aktywów pod zarządzaniem wzrosła na koniec września do rekordowych 73,1 mld zł. Na podium we wrześniu stanęły jeszcze Santander TFI oraz Goldman Sachs TFI.

Licząc od początku roku, PKO TFI jest bezkonkurencyjne z 11,4 mld zł. Santander TFI pozyskało w tym czasie +4,3 mld zł netto, a Goldman Sachs TFI +3,3 mld zł netto. 

Dla siedmiu TFI ten rok nie jest zbyt udany. W okresie 9 miesięcy największe odpływy odnotowały: IPOPEMA TFI – łącznie -36 mld zł (powodem jest wycofanie klienta instytucjonalnego, fundusze detaliczne pozyskały +0,3 mld zł), Skarbiec TFI (-0,27 mld zł, głównie z powodu wypłat ze Skarbiec Spółek Wzrostowych) oraz Mount TFI.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się