Rynek funduszy zrównoważonych (ESG) w Polsce (czerwiec 2025)

Aktywa funduszy zrównoważonych

Wartość aktywów zgromadzonych w funduszach zrównoważonych deklarujących zgodność z art. 8 lub art. 9 Rozporządzenia SFDR wzrosła o 3,3 mld zł w II kwartale 2025, zbliżając się do poziomu 28,6 mld zł na koniec czerwca. Ich udział w rynku funduszy detalicznych wzrósł z 10,4% do 11,0%. Ta dość wysoka dynamika została osiągnięta zarówno dzięki nowym wpłatom klientów, które wyniosły +0,6 mld zł netto, pozytywnym wynikom zarządzania, ale także dzięki zmianie klasyfikacji jednego z funduszy Amundi Polska TFI. W czerwcu subfundusz Amundi Ostrożny Inwestor , zarządzający ponad 2 mld zł, został przeklasyfikowany z art. 6 SFDR na art. 8 SFDR (promowanie cech środowiskowych i/lub społecznych).

Reklama

Fundusze zrównoważone to fundusze, które deklarują zgodność z art. 8 lub art. 9 Rozporządzenia SFDR, czyli mogą to być:

• produkty jasnozielone „light green” - „promują aspekty środowiskowe i społeczne" (choć nie wyłącznie) i inwestują w spółki przestrzegające dobrych praktyk zarządczych, ale nie mają tego na celu (zdefiniowane w art. 8 SFDR) lub
• produkty ciemnozielone „dark green”, które „mają na celu zrównoważone inwestycje” – czyli koncentrują się na zrównoważonych inwestycjach jako celu szczegółowym funduszu (zdefiniowane w art. 9 SFDR).

Niezmiennie wśród funduszy zrównoważonych dominują produkty „jasnozielone” (art. 8 SFDR), których grono powiększyło się w II kwartale o wspomniany subfundusz z Amundi Polska TFI. Na koniec czerwca 2025 roku aktywa w nich zgromadzone sięgnęły 28,2 mld zł (wzrost o 13% q/q). W przypadku funduszy „ciemnozielonych” (art. 9 SFDR) wartość ich aktywów minimalnie spadła o -0,03% do 0,44 mld zł.

Napływy do funduszy zrównoważonych

W II kwartale 2025 r. do funduszy deklarujących zgodność z art. 8 lub art. 9 SFDR klienci wpłacili netto +0,6 mld zł, przy czym gros nowych środków trafiło do funduszy „jasnozielonych”. Fundusze „ciemnozielone” odnotowały przewagę umorzeń (-12 mln zł). Najwięcej kapitału pozyskały fundusze dłużne: Goldman Sachs Obligacji Plus (+213 mln zł), Goldman Sachs Krótkoterminowy Obligacji (+139 mln zł) oraz QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy (+115 mln zł).

Oferta produktowa funduszy deklarujących zgodność z art. 8 lub art. 9 SFDR w Polsce

W II kwartale 2025 roku odnotowaliśmy trzy zmiany produktowe. Pierwsza to uruchomienie nowego funduszu spełniającego warunki art. 8 SFDR – Santander Prestiż Dłużny Dolarowy. Druga zmiana polegała na wspomnianym już przeklasyfikowaniu jednego z subfunduszy Amundi Polska TFI – Amundi Ostrożny Inwestor, który dzięki dużym aktywom (ponad 2 mld zł) trafił do grona 10 największych funduszy zrównoważonych w Polsce. Ostatnia zmiana to wycofanie z rynku jednego z funduszy – Generali Multi Asset FIZ.

Niezmiennie najwięcej funduszy deklarujących zgodność z art. 8 lub art. 9 SFDR ma w ofercie Goldman Sachs TFI – 12, których aktywa warte były na koniec czerwca 2025 roku 13,5 mld zł. Na drugim miejscu znalazło się TFI Allianz Polska z 10 funduszami i 0,8 mld zł, a na trzecim – BNP Paribas TFI (z 9 funduszami i 2,4 mld zł). Pod względem zgromadzonych aktywów wyróżnia się jeszcze Quercus TFI z 5,2 mld zł ulokowanymi w 4 funduszach.

Wśród dostępnych w ofercie polskich TFI funduszy zrównoważonych dominują fundusze inwestujące w akcje (44 produkty). Pod względem aktywów zdecydowanie przeważają jednak fundusze dłużne (23 funduszy odpowiada za 66% aktywów), które to cały czas cieszą się większym zainteresowaniem klientów, notując co miesiąc napływ nowego kapitału.

Jak już wspomniano, w ofercie krajowych funduszy zrównoważonych przeważają produkty jasnozielone, które jedynie „promują” aspekty środowiskowe i społeczne.

Funduszy, które mają na celu zrównoważone inwestycje, na koniec czerwca było tylko 8. Najwięcej tego typu produktów ma w ofercie Generali Investments TFI (3), ale pod względem aktywów konkurencję bije działający od ponad 7 lat Goldman Sachs Globalny Odpowiedzialnego Inwestowania ze 147 mln zł.

Fundusze ciemnozielone w ofercie TFI:

• Goldman Sachs Globalny Odpowiedzialnego Inwestowania - 147 mln zł
• UNIQA Globalny Akcji Walutowy  - 120 mln zł
• Generali Akcji Ekologicznych Globalny - 48 ml zł
• Santander Prestiż Prosperity - 46 mln zł
• UNIQA Akcji Europejskich ESG - 35 mln zł
• inPZU Zielone Obligacje - 30 mln zł
• Generali Akcji Ekologicznych Europejski - 11 mln zł
• Generali Obligacji Ekologicznych - 3 mln zł

Na polskim rynku dostępna jest także szeroka oferta zagranicznych funduszy jasno- i ciemnozielonych, głównie zarejestrowanych w Luksemburgu lub Irlandii funduszy UCITS, będących w ofercie globalnych zarządzających aktywami. Do wyboru mamy blisko 1000 typów tytułów uczestnictwa tradycyjnych funduszy oraz blisko 500 ETF-ów spełniających kryteria art. 8 lub art. 9 SFDR. Najwięcej mają ich w ofercie: Schroders, Fidelity International oraz BlackRock.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się