Aktywa funduszy inwestycyjnych (sierpień 2025) – rekord znów pobity

W sierpniu aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły o 5,3 mld zł i ponownie znalazły się na najwyższym poziomie w historii. Przypomnijmy, że w marcu, po dwóch latach nieprzerwanego wzrostu, wartość aktywów netto zarządzanych przez fundusze inwestycyjne spadła o 32,8 mld zł (o 8,3 proc. m/m) - z rekordowych 393,6 mld zł do niespełna 361 mld zł. Był to jednak wyłącznie efekt umorzenia części certyfikatów jednego funduszy zamkniętych o charakterze dedykowanym. Potrzeba było zaledwie pół roku, aby aktywa funduszy nie tylko powróciły do tamtych poziomów, ale też pobiły historyczny rekord. Jeśli dotychczasowa dynamika się utrzyma, już niebawem aktywa pod zarządzaniem TFI przekroczą psychologiczną granicę 400 mld zł.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Wzrostowi w sierpniu sprzyjała zarówno dobra koniunktura rynkowa, jak i napływ nowych środków. Nie był to jednak miesiąc udany dla wszystkich klientów TFI. W sierpniu nieco ponad połowa analizowanych przez nas krajowych i luksemburskich funduszy inwestycyjnych (w PLN) wypracowała dodatnią stopę zwrotu. Szacujemy, że TFI zarobiły dla swoich klientów ok. 350 mln zł zysków, a saldo wpłat i wypłat wyniosło niemal 5 mld zł.

Najwyższą dynamikę aktywów odnotowały w sierpniu fundusze rynku surowców, które w miesiąc powiększyły aktywa o 8,8 proc. do 3,2 mld zł. To zasługa głównie bardzo dobrych wyników inwestycyjnych. Sierpień był bowiem wyjątkowo udany dla inwestujących na rynku metali szlachetnych, a zwłaszcza w akcje górników złota i srebra. Dość powiedzieć, że w ujęciu średnim w tej grupie produktów zyski przekroczyły aż 13 proc., najwięcej od marca tego roku (11 proc.).

Solidną dynamiką wzrostu aktywów (+2,8 proc. m/m) zanotowały też fundusze dłużne, które na koniec miesiąca miały w portfelach łącznie 188,7 mld zł. Ich udział w rynku wzrósł do 47,5 proc. To głównie efekt wysokich (+4,4 mld zł) napływów nowych środków szczególnie do funduszy obligacji krótkoterminowych (2,6 mld zł). Sprzyjające były także warunki rynkowe, średnie stopy zwrotu funduszy dłużnych polskich wyniosły 0,3-0,5 proc. (w zależności od grupy).

Niewielki wzrost aktywów odnotowały także fundusze PPK zarządzane przez TFI. W miesiąc ich aktywa przyrosły o 0,6 proc. (+0,22 mld zł) głównie dzięki wpłatom pracowników i pracodawców (prawie +0,5 mld zł netto).

Dodatnią dynamikę utrzymały też fundusze mieszane, których aktywa wzrosły o 0,3 proc. m/m do 48,5 mld zł, także zasilone sporymi napływami od klientów (+0,2 mld zł).

Spadek aktywów o -1 proc. m/m (-0,4 mld zł) zanotowały natomiast fundusze akcyjne, przy czym spadek ten dotyczył funduszy akcji polskich, których portfele skurczyły się o ponad -0,6 mld zł (-2,5 proc. m/m). To efekt zarówno odpływu środków (-40 mln zł), jak i fatalnej koniunktury na GPW. Główne indeksy znalazły się pod kreską, a katalizatorem korekty były zapowiedzi Ministerstwa Finansów dotyczące drastycznej podwyżki podatku CIT dla instytucji finansowych, które pociągnęły w dół kursy banków, a te indeks WIG20, który stracił ponad 5 proc. Fundusze akcji zagranicznych zanotowały wzrost aktywów o +0,2 mld zł (+0,9 proc. m/m).

Niezmiennie najwięcej aktywów w segmencie rynku kapitałowego pod zarządzaniem posiada PKO TFI (70,4 mld zł). Na kolejnych miejscach znajdują się Goldman Sachs TFI z 39,4 mld zł oraz Pekao TFI z 38,2 mld zł. Na rynku funduszy aktywów niepublicznych liderem pozostaje PFR TFI, którego fundusze zgromadziły 18,9 mld zł.

W sierpniu największy przyrost aktywów w ujęciu nominalnym zanotowały: PKO TFI (+1,8 mld zł) oraz Pekao TFI (+0,6 mld zł). Spadek aktywów zanotowało osiem TFI, z czego największy – Allianz Polska TFI (-75 mln zł).