Podsumowanie miesiąca PPK (czerwiec 2022) – aktywa minimalnie spadły

O ile po maju oszczędzający na emeryturę w PPK mogli być w niezłych nastrojach, to czerwiec znów zaskoczył negatywnie. W efekcie aktywa funduszy PPK po raz drugi w ich krótkiej historii spadły (pierwszy raz był w kwietniu br.). Tym razem jednak ubytek był dużo mniejszy (dokładnie 71 razy) i wyniósł 3 mln złotych. Łącznie aktywa wynoszą niemal 9 miliardów złotych, a tylko w I półroczu obecnego roku wzrosły o 1,3 mld zł.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jest to wypadkową sytuacji na rynkach. Rosnące obawy o recesję w globalnej gospodarce i jastrzębie wypowiedzi bankierów centralnych, zwłaszcza szefa Fedu Jerome'a Powella spowodowały ucieczkę z rynków. Sygnałem do wyprzedaży okazały się dane o inflacji zza oceanu za maj, które były wprawdzie niewiele gorsze od prognoz (8,6% zamiast 8,3%), ale wyraźnie pokazały, że kierunek w dół nie jest jeszcze przesądzony. W odpowiedzi Fed podniósł stopy procentowe o 75 punktów bazowych, co nie zdarzyło się od 28 lat. Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich natychmiast powędrowały w górę do 3,5%. Nastroje konsumentów i przedsiębiorców jeszcze się pogorszyły, zaczęły też tanieć surowce, które we wcześniejszych miesiącach roku dawały zarobić.

W Polsce rentowności obligacji 10-letnich przebiły granicę 8%. Wprawdzie w drugiej połowie miesiąca presja lekko zelżała i nastąpiło cofnięcie, cały miesiąc jednak zamknął się na minusie.

W efekcie amerykański S&P 500 stracił 8,4%, Nasdaq Composite – 8,7%, a EuroStoxx50 poszedł w dół o 8,9%. Warszawska giełda poradziła sobie tym razem niznacznie lepiej. WIG 20 cofnął się o 8%, zaś indeks szerokiego rynku WIG o 6,7%. Indeks polskich obligacji TBSP też stracił, ale niecały procent.

Nic dziwnego, że i PPK miały w czerwcu ujemne wyniki. Średnio ponadczteroprocentowe straty poniosły fundusze z datami 2045-2060, w których można inwestować w więcej akcji, nieco lepiej zachowały się fundusze przeznaczone dla starszych roczników, w których przeważają obligacje. Nie liczymy tu funduszy z datą 2065, bo one zaczęły funkcjonować kilka miesięcy temu i mają niewielkie aktywa, ani funduszu Pekao 2020, który może mieć tylko instrumenty pieniężne i dłużne. Ten ostatni był na minimalnym plusie 0,10%, podobnie jak jeden z funduszy 2065 (Generali Horyzont 2065), który zyskał 0,42%. Jest w nim jednak tylko 73,5 tys. złotych.

W pozostałych grupach najlepiej w czerwcu poradziły sobie Millennium Emerytura 2025 i BNP Paribas PPK 2025, które zanotowały odpowiednio -0,90% i -0,92%. Są to fundusze właściwe dla osób urodzonych przed 1967 rokiem. Mogą one do końca 2024 roku inwestować w instrumenty udziałowe od 10%-30% aktywów, a od 2025 r. już tylko 0%-15%.

2 lipca nastąpiło połączenie dwóch TFI: Allianz i Avivy, co było dużym wydarzeniem na rynku i wyniosło Allianz na czwarte miejsce pod względem aktywów PPK (jeszcze miesiąc temu Aviva była na piątym miejscu, a Allianz na ósmym). Stąd skokowy wzrost aktywów i udziałów w rynku, co widać w poniższej tabeli.

Fuzja Allianza i Avivy nie była jedynym przejawem konsolidacji rynku. W czerwcu rezygnację z prowadzenia funduszy zdefiniowanej daty ogłosiło najmniejsze z nich BPS TFI. Aktywa zgromadzone w BPS Emerytura PPK wprawdzie wzrosły w czerwcu, i to najmocniej ze wszystkich graczy, ale i tak był to podmiot o najniższym udziale w rynku (0,1%) pod względem aktywów, co utrudniało dostęp do niektórych inwestycji i podnosiło koszty działalności. Pisaliśmy o tym tutaj. Zarządzanie funduszami BPS Emerytura PPK przejmie PFR TFI. Cały proces przenoszenia funduszy potrwa jeszcze kilka miesięcy, dlatego na razie BPS w naszym zestawieniu występuje osobno.

Nie zmieniła się czołówka tabeli: największymi graczami są PKO TFI, TFI PZU i Nationale-Nederlanden PTE, które zarządzają niemal dwiema trzecimi aktywów PPK na całym rynku (62,9%).