Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (czerwiec 2022)

To nie było dobre półrocze dla rynków akcji. Po sześciu miesiącach roku indeks szerokiego rynku WIG stracił 22,7%, a w samym czerwcu 6,72%. Na tym tle otwarte fundusze emerytalne wypadły całkiem nieźle, bo nawet to z najsłabszym wynikiem zachowało się lepiej niż szeroki rynek, o blue chipach nie wspominając.

Indeks największych spółek stracił w czerwcu prawie 8%, mWIG40 poszedł w dół o 6,4%, zaś najlepiej poradził sobie indeks małych spółek, tracąc niecałe 4,9%. OFE średnio straciły w czerwcu 5,9%, przy czym wyniki wahały się w przedziale od -6,5% do -5,2%.

Nie lepiej miały się indeksy na Zachodzie; po pierwszej połowie 2022 roku S&P500 stracił 20,6%, wchodząc już oficjalnie w fazę bessy, a niemiecki DAX 19,5%. Sentyment na giełdach najbardziej nie sprzyja w tym roku spółkom technologicznym – grupujący je indeks Nasdaq jest już o 29,5% niżej niż na początku roku.

Reklama

Główną przyczyną spadków były narastające obawy o globalną recesję połączoną z inflacją. Ta ostatnia w Stanach Zjednoczonych za maj okazała się być wyższa niż w kwietniu i w marcu (8,6% vs 8,3% i 8,5%), co rozwiało nadzieje na osłabianie się presji inflacyjnej. Wzrosły więc obawy o mocniejsze podwyżki stóp przez Fed, zwłaszcza że jego szef Jerome Powell podczas przesłuchania w Kongresie nie wykluczył, że podwyżki stóp mogą doprowadzić do recesji, co zostało odebrane jako mocno jastrzębi sygnał. Nastrojów nie poprawia przeciągająca się wojna rosyjsko-ukraińska.

Wyniki OFE

W czerwcu na pozycję lidera awansował Allianz Polska OFE, który po maju zajmował ostatnie miejsce. Na drugim miejscu znalazł się Generali OFE, a pierwszą trójkę zamyka OFE Pocztylion. Tylko tym trzem towarzystwom udało się nie przekroczyć 6% spadku i zawyżyć średnią.

Pogorszenie koniunktury na warszawskiej giełdzie sprawiło, że licząc od początku roku, wszystkie OFE są pod kreską, a 12-miesięczny wynik spadł do 12,3%. Wyniki w dłuższym horyzoncie pozostają jednak dodatnie (średnio 19,3% w skali 2 lat i 38,3% w ciągu dekady).

Ranking OFE

Kolejność funduszy w naszym comiesięcznym rankingu OFE, opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio), nieco się zmieniła w porównaniu z majem. Czołówka tabeli pozostaje jednak taka sama, nie zmieniły się również oceny trzech otwierających zestawienie OFE w horyzoncie 12- i 36-miesięcznym.

Na czele znajduje się PKO BP Bankowy OFE, druga pozycja należy do Allianz Polska OFE, zaś podium zamyka OFE PZU „Złota Jesień”.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Na czwarte miejsce wskoczył Generali OFE, który znacznie poprawił punktację, zyskując aż dwa punkty w perspektywie rocznej. Obniżyła się natomiast punktacja Avivy, która ma o oczko mniej niż miesiąc wcześniej w obu perspektywach czasowych. Przy okazji warto odnotować, że od 2 lipca Aviva OFE działa pod marką Allianz. „Docelowo Aviva OFE oraz Allianz Polska OFE połączą się, ale ze względów formalnych nastąpi to w późniejszym terminie” – czytamy na stronie internetowej OFE.

Aktywa funduszy emerytalnych

Pogorszenie wyników w czerwcu przełożyło się na spadek aktywów OFE o 9,7 mld zł. Doliczając saldo przepływów z ZUS, w sumie ich wartość zmniejszyła się o 9,94 mld złotych do 150 mld złotych na koniec miesiąca. To wartość zbliżona do poziomu sprzed półtora roku. 

Niezmiennie pozycję lidera pod względem wartości aktywów netto utrzymuje Nationale-Nederlanden OFE, którego udział w rynku utrzymał się na poziomie 26,3%. Dwucyfrowe udziały należą jeszcze do Aviva OFE Aviva Santander i OFE PZU „Złota Jesień”.