Ranking ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych (czerwiec 2006)
Fundusze akcjiRanking obejmuje 59 produktów, z czego 24 mają historię wystarczającą do uzyskania noty w horyzoncie długookresowym, a 43 działają na rynku krócej niż 3 lata lecz dłużej niż rok. Najwyższą ocenę w rankingu długoterminowym (36 miesięcy) utrzymały te same cztery produkty: dwa unit-linki Skandii (oparte o UniKorona Akcje i Skarbiec-Akcja) oraz dwa fundusze Commercial Union (CU Dynamiczny UFK i CU Akcji UFK). Tylko jeden z tych produktów (Skandia Skarbiec-Akcja UFK) potwierdza swoją wysoką ocenę w długim horyzoncie notą krótkookresową. Co więcej, w przypadku funduszu CU Akcji UFK mamy do czynienia z sytuacją, w której stopniowo pogarsza się pozycja pod względem zysku i ryzyka liczonego dla okresów 12-miesiecznych. Sytuacja ta może zwiastować pogorszenie oceny w zestawieniu długoterminowym.Liderami rankingu krótkoterminowego są unit-linki oparte właśnie o fundusz Skarbiec-Akcja (wspomniana Skandia, Nordea i Compensa) oraz fundusze kapitałowe inwestujące w jednostki CitiAkcji (Aegon, Skandia i Europa). I to one uzyskują najwyższą ocenę 5a. Pozycja tych ostatnich ulegała istotnej poprawie od kilku miesięcy, co może oznaczać, że fundusze te mogą się wkrótce pojawić wśród liderów rankingu długoterminowego. Oczywiście z wyjątkiem Europa CitiAkcji UFK, którego staż jeszcze długo nie będzie pozwalał na klasyfikowanie go w rankingu długoterminowym. Fundusze mieszaneW czołówce rankingu długoterminowego jedna zmiana. Do grona liderów (Skandia - UniKorona Zrównoważony UFK i SAMPO Krajowy Zrównoważony UFK) dołączył fundusz Warta Aktywny UFK, spychając niejako z podium fundusz Winterthur Aktywnego Inwestowania UFK. To zmiana, która z czasem nabierze trwałego charakteru. Głownie za sprawą pogarszającej się krótkookresowej relacji zysk/ryzyko dla tego ostatniego funduszu. Liderami rankingu w horyzoncie krótkoterminowym, z ocenami 5a, pozostają unit-linki, oparte o jednostki funduszy inwestycyjnych BPH Aktywnego Zarządzania (SKOK, Skandia i Gerling) oraz Skarbiec-Waga (Nordea i Compensa). Sytuacja w tej grupie wygląda dość ciekawie, bowiem systematyczna poprawa krótkookresowej relacji zysk/ryzyko owocuje poprawą oceny w rankingu długoterminowym (w czerwcu 4a choć dla produktów SKOK i Skandia jeszcze sześć miesięcy temu była to najgorsza ocena - jedynie 1a. Wygląda na to, że jeżeli nie zmieni się styl pracy zarządzających funduszem BPH Aktywnego Zarządzania, to już wkrótce to właśnie unit-linki oparte o jego jednostki mogą zajmować wiodące pozycje w rankingu długoterminowym. Przeszkodzić im mogą jedynie UFK inwestujące w jednostki funduszu Skarbiec-Waga, które już od września wejdą do grona podmiotów uzyskujących ocenę długoterminową. Ponieważ w gronie najlepszych na mapie zysk/ryzyko panuje dość znaczny tłok trudno jednoznacznie powiedzieć, czy to będzie 5a. Można natomiast z dużym prawdopodobieństwem przyjąć oczekiwać godnego debiutu tych funduszy w rankingach długoterminowych.Czerwcowy ranking długoterminowy funduszy mieszanych obejmuje 20 produktów, 33 prowadzą niezmieniona politykę przynajmniej przez ostatnie 12 miesięcy, a wszystkich UFK w grupie sklasyfikowaliśmy 47.Fundusze stabilnego wzrostuW tej czerwcowym zestawieniu dla tej grupy pojawiły się 43 fundusze, z czego 21 uzyskało ocenę w horyzoncie długoterminowym a 32 w krótkim terminie.Liderami zestawienia 36-cio miesięcznego, z ocenami 5a, są fundusze Nordea Zrównoważony UFK, Finlife Zrównoważony UFK oraz Amplico Zrównoważony UFK. Zawarte w ich nazwie Słowo zrównoważony, sugerujące udział akcji oscylujący w okolicach 50% jest trochę na wyrost, bo udział tej pozycji we wszystkich lokatach nie przekracza na ogół 33%. Zatem to typowi przedstawiciele grupy stabilnego wzrostu, która z uwagi na swoje znaczenie dla rynku stanowi niemal polska specjalność. W żadnym innym kraju udział tych produktów w łącznych aktywach nie jest aż tak wysoki. Funduszami, które potwierdzają swoją wysoka jakość, zarówno w krótkim jak i w długim horyzoncie czasu są uzyskujące w obu przypadkach ocenę 5a fundusze Nordea Zrównoważony UFK oraz Amplico Zrównoważony UFK. W horyzoncie 12 miesięcy najwyższą ocenę uzyskały również Generali Zrównoważony UFK oraz Nordea - Skarbiec III Filar UFK. Co ciekawe, grupa funduszy stabilnego wzrostu została zdominowana przez produkty własne towarzystw ubezpieczeń na życie. Unit-lików o odpowiednio długiej historii jest tu jak na lekarstwo, a te których staż jest dłuży niż 12 miesięcy wypadają na tle funduszy własnych relatywnie słabo. Fundusze dłużneTo najbardziej liczna grupa wśród ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych dla osób fizycznych. Na koniec czerwca klasyfikowaliśmy w niej 60 produktów, z czego 46 prowadziło niezmieniona politykę inwestycyjną od 12 miesięcy, a staż 29 był dłuższy niż 3 lata. Liderami rankingu w długim horyzoncie są, podobnie jak przed miesiącem: Amplico Stabilny UFK, Warta Papierów Dłużnych UFK, PZU Mocna Przyszłość Dłużnych PW UFK i Finlife Obligacji UFK. Do grona tego dołączył po jednomiesięcznej nieobecności fundusz Skandia - UniKorona Obligacje UFK. W rankingu długoterminowym pojawił się jeden debiutant - Gerling - SEB 5 Obligacji Skarbowych UFK, który uzyskał ocenę 3a, czyli identyczną jak nota w horyzoncie 12 miesięcy. Uwagę zwraca pogorszenie w krótkim terminie relacji zysk/ryzyko dla funduszu Warta Papierów Dłużnych UFK oraz Skandia - UniKorona Obligacje UFK. Oba w czerwcowym rankingu krótkoterminowym uzyskały jedynie ocenę 3a.Fundusze pieniężne i gotówkoweZmian na pozycjach liderów w tej grupie nie odnotowaliśmy zarówno w krótkim, jak i w długim horyzoncie. Ocenę 5a w 36 miesięcznym horyzoncie utrzymał Skandia - UniKorona Rynek Pieniężny UFK a najlepszą relację zysk/ryzyko w okresie 12 miesięcy może ponownie wykazać się fundusz Skandia Fundusz Depozytowy 1 UFK. Czerwiec przyniósł jeden debiut wśród funduszy prowadzących niezmienioną politykę przez ostatnie 12 miesięcy notę 4a po raz pierwszy uzyskał Skandia Fundusz Depozytowy 3 UFK. W grupie funduszy pieniężnych i gotówkowych sklasyfikowaliśmy 31 produktów. Siedem z nich uzyskało noty w horyzoncie 36 miesięcy, a 21 prowadziło niezmieniona politykę przez ostatni rok. Fundusze gwarantowaneTa liczebnie najmniejsza, ale cały czas jedna z najważniejszych grup na rynku produktów UFK. Wartość aktywów zarządzanych przez fundusze gwarantowane plasowała je w grudniu 2005 na drugiej pozycji, po funduszach stabilnego wzrostu.Od dłuższego czasu sytuacja w rankingach tej grupy ma stabilnych charakter liderem z oceną 5a pozostaje największy fundusz w grupie CU Gwarantowany UFK. Brak odpowiedniej liczby funduszy o rynkowym stażu dłuższym niż 36 miesięcy nie pozwala stworzyć rankingu długoterminowego. Fundusze akcji zagranicznychW tej grupie nie zachodzą szczególnie istotne zmiany. W długim okresie czasu liderem zestawienia jest unit-link Aegon, oparty o jednostki funduszu UniGlobal. Co więcej, wysoka pozycja w horyzoncie 36 miesięcy znajduje również potwierdzenie w krótkoterminowym rankingu, obejmującym ostatni rok. Jednak już za miesiąc w zestawieniu funduszy specjalizujących się w inwestycjach na zagranicznych rynkach akcji może dojść do sporych zmian. Swoje oceny w długim horyzoncie uzyskają cztery kolejne produkty: trzy fundusze Nordea i kolejny unit-link Aegon. Szansę na wysoką notę ma fundusz Nordea Europejskich Akcji Plus UFK, których od momentu osiągnięcia odpowiedniego stażu uzyskuje w rankingu krótkoterminowym ocenę 5a.Fundusze mieszane zagraniczneGrupa liczy 11 przedstawicieli z czego 10 funduszy uzyskuje ocenę w rankingu krótkoterminowym. Liderami czerwcowego zestawienia są SAMPO Międzynarodowy Zrównoważony UFK, pozostający na tej pozycji od 6 miesięcy oraz CU Międzynarodowy UFK, który powrócił na nia po jednomiesięcznej przerwie.Zespół Analiz Online
Reklama
16.07.2006
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania