Ranking ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych (marzec 2006)
Sytuacja na rynkuZ perspektywy czasu, sytuacja z jaką mieliśmy do czynienia na krajowym rynku kapitałowym prezentowała się bardzo dobrze. Mający na to wpływ ogólnoświatowy optymizm, szczególnie widoczny w obszarze krajów zaliczanych do emerging markets był jednak kilka razy wystawiony na próbę - dobrym samopoczuciem inwestorów zachwiali rodzimi politycy.Najwyraźniej było to widać na najbardziej wrażliwym rynku papierów dłużnych. W marcu, pod wpływem zaostrzenia konfliktu na linii koalicja parlamentarna - NBP, mogliśmy obserwować rosnącą nerwowość wśród zagranicznych inwestorów, która przejawiała się między innymi wyprzedażą polskich obligacji oraz wymianą złotówek na waluty obce. Jednak wzrost cen w styczniu i w lutym był na tyle duży, że skali pierwszego kwartału, szeroko zdywersyfikowana inwestycja na polskim rynku obligacji mogła przynieść 1,65% mimo, iż sam marzec przyniósł spadek indeksu IROS o -0,28%.Wyprzedaż obligacji przez inwestorów zagranicznych z reguły wywołuje wzrost popytu na walutę i nie inaczej było tym razem. Konsekwencja to marcowy spadek złotego w stosunku do EUR o 4,3%, a w stosunku do dolara o 2,3%. Wobec amerykańskiej waluty złoty tracił zresztą również w lutym (0,4%). Mimo tego w skali całego kwartału złoty zyskał do dolara 0,4%. Znacznie lepiej, z perspektywy inwestujących w aktywa denominowane w walutach obcych, przebiegały notowania euro, w stosunku do którego złotówka straciła w całym kwartale 2%.Nie mniej nerwowo było na rynku akcji. Na koniec stycznia i lutego mieliśmy do czynienia z gwałtownymi spadkami cen w czasie ostatniej sesji miesiąca. Później jednak sytuacja wracała do normy i w końcu marca wiodący indeks warszawskiego rynku ustanowił nowe historyczne maksimum, zyskując w skali całego kwartału 13%. Aż tyle szczęścia nie mieli Ci, których inwestycje opierały się na największych i najbardziej płynnych spółkach. Opisujący koniunkturę w tym segmencie WIG20 wzrósł w pierwszym kwartale tylko o +7,9%. Najokazalej prezentuje się dorobek giełdowych średniaków, które ze szczególnym impetem weszły w nowy rok - w styczniu MIDWIG zyskał ponad 21% (częściowo za sprawą spółek których już dziś w składzie tego indeksu nie ma). Jednak i marcowe dokonania giełdowych średniaków wypadły dobrze i MIDWIG zyskał w całym kwartale prawie 26%. Dobrze w pierwszym kwartale wypadły również inwestycje na zagranicznych rynkach akcji. W odwiecznej rywalizacji Europa - USA i tym razem stary kontynent wyszedł zwycięsko - DJ EuroStoxx 50 zyskał w pierwszym kwartale +7,7%, a wiodące indeksy amerykańskie DJIA i S&P500 wzrosły o +3,7%. O 7,8% wzrósł japoński indeks Nikkei 225.Komentarz do rankingówMarzec przyniósł w naszych rankingach cztery debiuty. Wśród funduszy o 12 miesięcznym stażu, po raz pierwszy ocenie poddaliśmy oferowany przez Generali Życie produkt unit-linked, oparty na jednostkach funduszu inwestycyjnego UniKorona Akcje. Z kolei w długim horyzoncie po raz pierwszy przyznaliśmy oceny produktom dostępnym w ramach programu inwestycyjno-ubezpieczeniowy Prosperita", oferowanym przez Allianz Życie przy współpracy z Pioneer Pekao posiadaczom rachunku Eurokonto w banku Pekao S.A. Po raz pierwszy 36-miesięcznym stażem mogły się pochwalić fundusze:- Allianz - Pioneer Strategia Aktywna UFK (1a w grupie funduszy akcyjnych), - Allianz - Pioneer Strategia Konserwatywna UFK (2a wśród funduszy polskich papierów dłużnych), - Allianz - Pioneer Strategia Zrównoważona UFK (1a wśród funduszy mieszanych)- Allianz - Pioneer Strategia Międzynarodowa UFK (brak oceny z uwagi na zbyt małą liczbę funduszy o zbliżonej strategii). To niezbyt okazały debiut co może zmartwić posiadaczy Eurokonta szczególnie, że w funduszach tych w końcu roku zostały zgromadzone aktywa o wartości ponad 300 mln PLN. Z tego 120 mln PLN wpłacono tylko w 2005 roku (wartość umorzeń to -15 mln PLN, a saldo konwersji pomiędzy funduszami było bliskie zeru). W horyzoncie długoterminowym najwyższe noty obroniło większość liderów w poszczególnych grupach. Wyjątkiem jest powrót po jednomiesięcznej nieobecności funduszu Skandia - UniKorona Obligacje UFK wśród funduszy papierów dłużnych. Zespół Analiz Online
Reklama
24.04.2006
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania