Ranking funduszy inwestycyjnych (listopad 2013)

W listopadowym Rankingu Analiz Online ocenionych zostało 278 funduszy, spośród których 203 ma na tyle długą historię, iż otrzymało noty w obydwu horyzontach 12-to i 36-cio miesięcznym.

Ranking Analiz Online to narzędzie pozwalające szybko wskazać najlepsze i najgorsze fundusze w ramach jednej grupy. Wyliczany jest raz w miesiącu w oparciu o wskaźnik information ratio, który obrazuje relację zysku do ponoszonego ryzyka. Fundusze o najwyższej efektywności otrzymują ocenę 5a lub 4a, rozwiązania najsłabsze 1a lub 2a, ocena 3a ma charakter neutralny.

Inwestor, który przy pomocy rankingu chce wyłonić najbardziej wartościowe fundusze powinien zwracać uwagę na te, które utrzymują wysokie noty w dwóch horyzontach, rocznym i trzyletnim. W minionym miesiącu do grona 13 funduszy z najwyższymi notami w obu zestawieniach, awansowały: Investor Zabezpieczenia Emerytalnego oraz  Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu. Oba fundusze wyraźnie poprawiły wyniki w ostatnim czasie, ponadto w przypadku pierwszego z nich, miało miejsce również obniżenie ryzyka. Jednostka Investor Zabezpieczenia Emerytalnego zyskała w ostatnich 12 miesiącach +12,8%, ponad +5 pkt proc. więcej od średniej. Wynik drugiego funduszu wyniósł w tym czasie +14,2%, najwięcej wśród funduszy z grupy.

W minionym miesiącu 48 funduszy odnotowało poprawę nowy w 12-miesięcznym horyzoncie. Do rozwiązań najwyżej ocenionych dołączył m.in. Investor Top 25 Małych Spółek FIO, na co zasłużył regularnie poprawiającymi się wynikami. Rezultaty wypracowane w latach 2007-11 dawały mu pozycję w dolnych kwartylach stóp zwrotu. W 2012r. jednostka funduszu wzrosła o  +24,9%, co było drugim wynikiem w grupie. Od początku tego roku zysk przekroczył już +40% i jest niemal o +9 pkt proc. wyższy od średniej. Fundusz wyróżnia się na tle konkurentów wysokim zaangażowaniem w spółki o niskiej kapitalizacji, które nie wchodzą nawet w skład indeksu sWIG80. Ich udział w portfelu w połowie roku wynosił 35%. Fundusz odnotował także poprawę oceny długoterminowej, z 3a na 4a.

Do najwyższego poziomu 5a wzrosła w listopadzie nota ING Selektywny. Działający od 2006 roku fundusz miał wyróżniać się przede wszystkim poszukiwaniem okazji wśród spółek z potencjałem wzrostu. W ostatnich latach notował jednak słabe wyniki na tle konkurencji, co skłoniłoING TFI do przebudowy portfela. Działania te przynoszą efekty. W tym roku jego jednostka zyskała na wartości +18,9%, co daje +4,9 pkt. proc. przewagi nad średnią. O strukturalnym charakterze zmian może świadczyć poprawa, którą obserwujemy w innym funduszu tego TFI, czyli ING Średnich i Małych Spółek, którego ocena w ciągu 9 miesięcy wzrosła z 1a do 4a.

Do grona dobrze ocenionych funduszy w 12-mies. horyzoncie dołączył również Pioneer Zrównoważony, najstarszy i jeden z największych na rynku, o aktywach przekraczających 1,6 mld zł. W listopadzie jego nota wzrosła z 3a do 4a. To o tyle ciekawa informacja, iż przez 2,5 roku, do maja, fundusz otrzymywał najniższą ocenę 1a w obu horyzontach. Trwająca od ponad 2 lat przebudowa portfeli w Pioneer Pekao TFI znalazła odzwierciedlenie w poprawie wyników. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zarządzający funduszem wypracował stopę zwrotu na poziomie +12,9%, co daje mu czwarte miejsce w grupie 15 funduszy. Nota 3-letnia, z uwagi na pewną bezwładność pozostaje wciąż na poziomie 1a.

Pogorszenie koniunktury na krajowym rynku długu w listopadzie odbiło się na wynikach funduszy inwestujących w papiery skarbowe. W największym stopniu traciły obligacje o długim terminie do wykupu. W efekcie część funduszy posiadających papiery tego typu w portfelu odnotowała spadek not. Wśród nich znalazł się KBC Papierów Dłużnych, którego 12-mies. ocena spadła z 3a do 1a. Jednostka funduszu straciła w listopadzie na wartości aż -1,1%, o -0,6 pkt proc. więcej niż średnia, a w zestawieniu rocznych stóp zwrotu zajął on przedostatnią pozycję.