PPK napędzają sprzedaż TFI. Prawie co piąta złotówka trafia do programu

W sierpniu krajowe fundusze inwestycyjne pozyskały netto niemal 3,5 mld zł, wobec blisko 6 mld zł miesiąc wcześniej. Spadek wyniósł więc ponad 40 proc. Fundusze zdefiniowanej daty działające w ramach Pracowniczych Planów Kapitałowych pozyskały w sierpniu 657 mln zł netto, wobec 644 mln zł miesiąc wcześniej. Od początku roku napłynęło do nich już 5,8 mld zł.

Znaczenie tego strumienia widać jeszcze lepiej po zestawieniu go ze sprzedażą całego rynku. Od stycznia do sierpnia fundusze inwestycyjne pozyskały łącznie 30,8 mld zł netto. Same PPK odpowiadały więc za blisko 19 proc. całego tegorocznego salda.

Regularne wpłaty pracowników i pracodawców tworzą relatywnie stabilny strumień kapitału, mniej zależny od bieżącej koniunktury sprzedażowej, promocji banków czy decyzji klientów o jednorazowym przenoszeniu oszczędności między lokatami i funduszami.

Reklama

PPK to już ponad 10 proc. rynku funduszy

Na koniec sierpnia fundusze PPK zarządzane przez TFI miały niemal 51 mld zł aktywów. To 10,4 proc. aktywów całego krajowego rynku funduszy inwestycyjnych, które wynosiły 491,4 mld zł.

Cały system PPK, a więc także środki zarządzane przez PTE i zakłady ubezpieczeń, zgromadził już 57,9 mld zł. TFI odpowiadają zatem za 88 proc. tej kwoty. W sierpniu aktywa wszystkich PPK wzrosły o 1,69 mld zł. Około 730 mln zł zapewniły nowe wpłaty netto, a jeszcze więcej – 960 mln zł – dodatni wynik zarządzania.

Największym beneficjentem skali PPK pozostaje PKO TFI. Na koniec sierpnia miało w funduszach PPK 17,61 mld zł aktywów. PZU TFI zarządzało 12,8 mld zł, Allianz Polska TFI 5,1 mld zł, a ING TFI 4,1 mld zł.

Jeżeli patrzeć wyłącznie na PPK zarządzane przez TFI, PKO TFI ma 34,5 proc. tego rynku, a TFI PZU 25,1 proc. Łącznie dwa największe towarzystwa kontrolują więc niemal 60 proc. aktywów PPK znajdujących się w TFI. 

Rosnąca skala PPK oznacza dla branży coraz większą, regularną bazę aktywów, od której pobierane jest wynagrodzenie za zarządzanie. Warto jednak pamiętać, że ustawa o PPK ogranicza stałe wynagrodzenie za zarządzanie do maksymalnie 0,5 proc. aktywów rocznie. Co więcej, jeżeli jedna instytucja lub grupa kapitałowa przekracza 15 proc. aktywów całego rynku PPK, od nadwyżki ponad ten próg nie może pobierać pełnego wynagrodzenia za zarządzanie. Dotyczy to dziś dwóch zdecydowanych liderów – PKO TFI i TFI PZU.

Nie zmienia to faktu, że z punktu widzenia całej branży PPK stają się coraz ważniejszym źródłem aktywów. Im większy będzie system, tym większą część wzrostu rynku TFI będzie zapewniał kapitał napływający automatycznie wraz z kolejnymi wynagrodzeniami.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się