Polski przemysł wychodzi ze spadków. PMI najwyżej od 18 miesięcy

Październikowy odczyt był najwyższy od kwietnia 2025 r. i zrównał się ze średnią wieloletnią badania prowadzonego od 1998 r. Osiągnięcie poziomu 50 pkt oznacza zatrzymanie pogarszania się ogólnych warunków gospodarczych w przemyśle. Dopiero wynik powyżej tej granicy wskazywałby na poprawę względem poprzedniego miesiąca.

Za wzrostem głównego indeksu stały wolniejszy spadek nowych zamówień, stabilizacja produkcji oraz zwiększenie zatrudnienia. Jak wskazał Trevor Balchin, dyrektor ekonomiczny w S&P Global Market Intelligence, październikowy wynik był czwartym najwyższym odczytem w ciągu ostatnich czterech i pół roku.

Eksport daje impuls, zamówienia ogółem nadal maleją

Jednym z najważniejszych pozytywnych sygnałów był pierwszy od listopada 2025 r. wzrost nowych zamówień eksportowych. Odpowiedni subindeks osiągnął trzeci najwyższy poziom od lutego 2022 r. Poprawa popytu zagranicznego nie wystarczyła jednak do zwiększenia łącznej liczby nowych zamówień. Ta nadal malała, choć najwolniej od roku.

Reklama

Produkcja ustabilizowała się, a mierzący ją subindeks znalazł się najwyżej od pięciu miesięcy, blisko neutralnego poziomu 50 pkt. Przedsiębiorstwa w dalszym ciągu zmniejszały zaległości produkcyjne. Wiązały to z mniejszą liczbą zleceń, poprawą efektywności i zwiększeniem zatrudnienia.

Firmy zatrudniają i odbudowują zapasy

Liczba miejsc pracy wzrosła dopiero drugi raz w ciągu ostatnich 18 miesięcy. Choć skala rekrutacji była niewielka, firmy wskazywały na przygotowania do zwiększenia produkcji oraz większy napływ zamówień.

Producenci zwiększyli także zakupy środków produkcji  po raz pierwszy od pięciu miesięcy. Zapasy materiałów rosły trzeci miesiąc z rzędu, tworząc najdłuższą taką serię od pierwszej połowy 2022 r. Dostawy ponownie się wydłużały, ale skala opóźnień była najmniejsza od lutego.

Koszty rosną szybciej, optymizm słabnie

Poprawie bieżącej koniunktury towarzyszyło wyraźne przyspieszenie wzrostu kosztów środków produkcji. Tempo ich zwyżek było najwyższe od czerwca i znacznie przekraczało średnią wieloletnią badania. Respondenci wskazywali na droższe surowce, energię i transport oraz napięcia geopolityczne.

Ceny wyrobów gotowych również rosły szybko, choć nieco wolniej niż we wrześniu. Zestawienie tych tendencji sugeruje ryzyko presji na marże producentów.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Firmy nadal oczekiwały zwiększenia produkcji w perspektywie roku, licząc na nowe zamówienia, pozyskanie klientów i poprawę warunków rynkowych. Optymizm osłabł jednak względem września. Październikowy raport przynosi więc sygnał stabilizacji, ale utrzymujący się spadek zamówień ogółem i rosnące koszty pozostają przeszkodami na drodze do trwałego ożywienia.

Badanie przeprowadzono od 12 do 26 października 2026 r. wśród kadry kierowniczej ponad 200 firm produkcyjnych.