Jedna z największych polskich firm informatycznych zniknie z GPW

Rodzina Filipiak, Fundusz CVC Capital Partners Fund IX oraz Anna Prokop ogłosili przymusowy wykup 160 003 akcji spółki, stanowiących 2 proc. kapitału zakładowego i 1,1 proc. głosów na walnym zgromadzeniu. Cena wykupu wynosi 332,2 zł za akcję. Podmiotem nabywającym akcje jest Chamonix Investments Poland, kontrolowany przez fundusz CVC Capital Partners Fund IX.

Reklama

Proces przymusowego wykupu rozpoczął się 29 listopada 2024 r., a jego zakończenie przewidziano na 4 grudnia. Jak wskazano w komunikacie, osiągnięcie przez strony porozumienia 100 proc. akcji pozwoli na realizację planu wycofania Comarchu z obrotu na rynku regulowanym i umożliwienie jej dalszego rozwoju jako spółki prywatnej.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

- Po rozliczeniu wezwania strony porozumienia posiadają łącznie akcje reprezentujące 98 proc. kapitału i 98,9 proc. ogólnej liczby głosów spółki, co umożliwia przeprowadzenie procedury squeeze-out – podano w komunikacie. Następnym krokiem będzie złożenie wniosku do Komisji Nadzoru Finansowego o wycofanie spółki z obrotu na GPW (delisting spółki).

Zarząd GPW zawiesił obrót akcjami Comarchu od 29 listopada 2024 r. Decyzja ta stanowi formalne rozpoczęcie końcowego etapu obecności spółki na warszawskim parkiecie.

Od debiutu do delistingu

Comarch jest notowany na warszawskiej giełdzie od 1999 r. i od tego czasu jego notowania wzrosły o ponad 1500 proc. Spółka została założona w 1993 r. przez zmarłego w grudniu 2023 r. prof. Janusza Filipiaka oraz jego dwunastu studentów z Akademii Górniczo-Hutniczej w Krakowie. W 2023 r. firma osiągnęła przychody na poziomie 1,82 mld zł.

Choć dla inwestorów decyzja o delistingu oznacza ograniczenie możliwości uczestniczenia w przyszłych sukcesach Comarchu, dla samej spółki to otwarcie nowego rozdziału. Wyjście z GPW pozwoli na ograniczenie wymogów związanych z byciem spółką publiczną i większą elastyczność operacyjną. 

Rodzina Filipiak, główni założyciele Comarchu, pozostają kluczowymi właścicielami spółki. Partnerem strategicznym jest CVC Capital Partners, globalny fundusz private equity zarządzający aktywami o wartości ponad 190 mld euro.  Partnerstwo to ma zapewnić Comarchowi środki na transformację i ekspansję spółki. 

- Sektor spółek informatycznych na warszawskiej giełdzie przeżywa dynamiczne zmiany, związane zarówno z wewnętrznymi restrukturyzacjami, jak i zewnętrznymi decyzjami inwestycyjnymi. Warto zauważyć, że decyzja Comarchu o wycofaniu się z giełdy i współpraca z CVC Capital Partners może otworzyć nowe możliwości rozwoju, podczas gdy inne spółki kontynuują stabilną ścieżkę wzrostu. Inwestorzy śledzą te zmiany z uwagą, starając się wyciągnąć wnioski na przyszłość z dynamicznie rozwijającego się rynku IT w Polsce - ocenia Maciej Tereszkiewicz z Superfund TFI.

Wieloletni prezes i założyciel Comarchu - Janusz Filipiak - zmarł 17 grudnia 2023 r. Kilka dni wcześniej rada nadzorcza spółki powołała Annę Pruską na prezeskę. Ta zapowiedziała wygaszenie nierentownych projektów, m.in. zamknięcie generującego koszty projektu wszystko.pl czy wystawienie na sprzedaż aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością spółki (sprzedaż samolotu czy historycznej siedziby).

Comarch był popularny w portfelach funduszy

Na koniec grudnia 2023 r. fundusze emerytalne posiadały łącznie niemal 4 mln akcji Comarchu (wycenianych na ok. 0,9 mld zł), co stanowiło niemal 49 proc. kapitału spółki. Największym akcjonariuszem był Nationale-Nederlanden OFE, który miał na koniec grudnia 10,4 proc. akcji (i o połowę mniej głosów na WZA), a także Generali OFE, na które przypadało 10,2  proc. (5,5 proc. głosów). Ponad 5-proc. udział w kapitale posiadały także PKO BP Bankowy OFE i OFE PZU "Złota Jesień". 

Comarch był także popularny wśród zarządzających z TFI. Na koniec grudnia 2023 r. łącznie 119 funduszy inwestycyjnych kontrolowało 383 tys. akcji (4,7 proc. kapitału) wycenianych na ok. 80 mln zł.  Najwięcej papiery te "ważyły" w portfelu Skarbiec Polskich Innowacji (2,9 proc. WAN), Skarbiec Małych i Średnich Spółek i Rockbridge Neo Akcji Średnich Spółek (2 proc. WAN). 

Comarch oferuje też różnorodne platformy dla instytucji finansowych (banki, ubezpieczyciele), w tym dla branży zarządzania aktywami. Mowa m.in. o Comarch Asset Management (wspiera zarządzanie portfelami inwestycyjnymi, analizę ryzyka, raportowanie oraz zgodność z regulacjami) i Comarch PPK (przeznaczona do obsługi Pracowniczych Planów Kapitałowych w firmie). Comarch to także od lat firma zaangażowana w działalność klubu piłkarskiego Cracovia.